B股的連續競價(jià)

 

（一）連續競價(jià)的定義

連續競價(jià)是指對申報的每筆買(mǎi)賣(mài)委托，由電腦交易系統按照價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，然后按下列兩種方式分別產(chǎn)生不同的成交價(jià)格。

1、買(mǎi)入申報價(jià)格≥市場(chǎng)即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報價(jià)格時(shí)，成交價(jià)格為即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報價(jià)格；

2、賣(mài)出申報價(jià)格≤市場(chǎng)即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報價(jià)格時(shí)，成交價(jià)格為即時(shí)揭示的最高買(mǎi)

入申報價(jià)格。

 

（二

）連續競價(jià)的競價(jià)原則

本所B股場(chǎng)內交易采用雙向競價(jià)，價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先的競價(jià)原則。所謂雙向競價(jià)就是指競價(jià)不僅以討價(jià)還價(jià)方式在買(mǎi)賣(mài)雙方展開(kāi)，而買(mǎi)方與買(mǎi)方、賣(mài)方與賣(mài)方之間也進(jìn)行競價(jià)。如買(mǎi)方愿以一個(gè)最高價(jià)格（高于其他買(mǎi)方的價(jià)格）委托買(mǎi)入一定量的股票，他將獲得優(yōu)先購入該種股票的權利。同樣，如賣(mài)方愿以最低價(jià)格（低于其他賣(mài)方的賣(mài)出價(jià)格）出售其股票，他也將獲得優(yōu)先出售該種股票的權利?？梢?jiàn)，買(mǎi)方能否優(yōu)先買(mǎi)入股票和賣(mài)方能否優(yōu)先出售其股票的先決條件是他們各自出價(jià)的高低，亦即通常所說(shuō)的價(jià)格優(yōu)先原則。

 

（三）連續競價(jià)的撮合原則

為防止人為造價(jià)、壓低或抬高股價(jià)，本所在不違背價(jià)格優(yōu)先的前提下，用下列兩個(gè)原則取代了中間價(jià)成交的撮合原則。

1、如買(mǎi)入委托先申報，且買(mǎi)入價(jià)高于賣(mài)出價(jià)，則以買(mǎi)入價(jià)撮合成交；

2、如賣(mài)出委托先申報，且賣(mài)出價(jià)低于買(mǎi)入價(jià)，則以賣(mài)出價(jià)撮合成交。