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股權激勵是什么意思

發(fā)布時(shí)間：2020-03-22 13:12:00   瀏覽：496次   收藏：25次   評論：8條

什么是股權激勵？
1.股權激勵是指上市公司以本公司股票作為標的物，對公司的高級管理人員及核心技術(shù)人員等采取的一種長(cháng)期性激勵方式。
 
2.20世紀50年代，美國出現了最早的股權激勵，就是輝瑞公司推出的世界上第一個(gè)員工持股計劃，它最初的目的是為了更有效地避稅。但是后來(lái)的發(fā)展遠遠超出最初的想法，更主要在于激勵。
 
輝瑞是第一家推出股權激勵計劃的企業(yè)
 
早期多是公司所有者進(jìn)行企業(yè)管理
過(guò)去的企業(yè)規模較小，市場(chǎng)上程度較低，技術(shù)上也相對落后，所以傳統企業(yè)所有權與經(jīng)營(yíng)權一般是合并在一起的。
現代企業(yè)管理模式下所有權與經(jīng)營(yíng)權相互分離
現代企業(yè)管理已經(jīng)高度專(zhuān)業(yè)化。經(jīng)營(yíng)者和所有者是一種委托代理關(guān)系，所有者委托經(jīng)營(yíng)者對企業(yè)進(jìn)行管理運營(yíng)，并按照約定向經(jīng)營(yíng)者支付報酬。
 
所有權和經(jīng)營(yíng)權的分離容易產(chǎn)生委托代理成本
1.所有者希望公司價(jià)值最大化。經(jīng)營(yíng)者希望自身利益最大化，即在固定薪酬制度下，以盡可能少的工作量獲取薪酬，或以同等工作量獲得更高薪酬。
 
2.所有者與經(jīng)營(yíng)者在利益上的沖突產(chǎn)生了委托代理成本。
 
固定薪酬下經(jīng)營(yíng)者更多的考慮自身利益
股權激勵實(shí)施有助于降低代理成本并留住人才
1.實(shí)施股權激勵后，公司的控制權部分被經(jīng)營(yíng)者所占有。因此股權激勵可以約束管理層的行為，降低代理成本。
 
2.此外，股權激勵的推出還可以解決企業(yè)長(cháng)期發(fā)展遭遇的人才瓶頸，有助于吸引和留住核心人才。
 
股權激勵下經(jīng)營(yíng)者與公司的利益一致
股權激勵有利于提振公司股權
實(shí)施股權激勵的企業(yè)向資本市場(chǎng)釋放積極信號：企業(yè)業(yè)績(jì)良好，人員穩定，并且股東及公司高管對企業(yè)未來(lái)三到五年發(fā)展充滿(mǎn)信心。

股權激勵有助于改善公司控制權結構
通過(guò)股權激勵，公司管理層會(huì )獲得公司股份，擁有對公司經(jīng)營(yíng)和決策的部分控制權，從一定程度上優(yōu)化公司的治理結構

 
適合實(shí)施股權激勵的行業(yè)
1.股票期權比較適合處于成長(cháng)期或擴張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò )、高科技等風(fēng)險較高的企業(yè)
 
2.處于高速成長(cháng)階段的企業(yè)，對運營(yíng)及發(fā)展的資金需求巨大，因此通過(guò)股權激勵，既降低了企業(yè)的資金壓力，又能夠使激勵對象與企業(yè)未

來(lái)成長(cháng)掛鉤，享受未來(lái)相對較大的資本增值收益。
 
股權激勵的實(shí)施使得人力資本的地位大大提升
股權激勵的形式多種多樣
“股票期權”和“限制性股票”是上市公司使用最多的股權激勵方式。
 
先來(lái)了解一下“期權”的概念
1.“期權”是一種衍生性金融工具，是指買(mǎi)方向賣(mài)方支付期權費后，擁有在未來(lái)某一特定日期（指歐式期權）或某一段時(shí)期（美式期權）以事先約定的價(jià)格向賣(mài)方買(mǎi)入或出售一定數量標的物的權利，但沒(méi)有買(mǎi)入或出售的義務(wù)。
 
2.“期權”可分為“看漲期權”和“看跌期權”
 
我們拿老王來(lái)舉個(gè)例子
假設2016年1月1日，老王花了200元期權費，買(mǎi)下一份“看漲期權”合約，該合約規定，老王2017年1月1日，允許以10塊錢(qián)每股的行權價(jià)格買(mǎi)入100股“XX股份”的股票。
 
行權日是否行權取決于股價(jià)
對

于看漲期權，當股價(jià)高于（對看跌期權來(lái)說(shuō)是低于）約定的行權價(jià)格時(shí)，投資人會(huì )采取行權的行為，但不論是否行權，都要支付相應的期權費。
 
現在我們再來(lái)理解一下“股票期權”
1.股票期權是賦予激勵者在未來(lái)特定的時(shí)間內，按事先約定的價(jià)格購買(mǎi)一定數量公司股票的權利，和一般的期權，主要的不同點(diǎn)在于：
（1）沒(méi)有“看跌期權”，都是“看漲期權”
（2）股票期權是公司免費贈送的激勵對象的，不需要繳納期權費。
（3）股票期權有其他附加的行權條件（譬如上市公司未來(lái)業(yè)績(jì)承諾等）
 
上市公司實(shí)施股票期權激勵程序
 
限制性股票的概念
1.上市公司按照預先確定的價(jià)格授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在業(yè)績(jì)目標符合股權激勵計劃規定條件時(shí)，才可出售限制性股票并從中獲益。
 
2.激勵對象獲授的不是某種權利，而是公司可流通的股票。激勵對象在被激勵時(shí)需要支付特定的價(jià)格來(lái)獲取對應數量的股票。
 
上市公司實(shí)施限制性股票激勵程度
 
股票期權與限制性股票主要的區別

 
A股上市公司以股票期權和限制性股票激勵為主
中小板和創(chuàng )業(yè)板是實(shí)施股權激勵的主要板塊
結合“股權激勵”聊聊投資想法

最后再說(shuō)下：
1.并不是所有股權激勵的推出都會(huì )導致股價(jià)的上漲
2.投資者可以從股權激勵個(gè)股承諾的業(yè)績(jì)目標來(lái)判斷公司及管理層是否具有進(jìn)取心，同時(shí)結合市場(chǎng)情況和公司本身來(lái)決定是否投資。
3.股權激勵業(yè)績(jì)承諾良好，估值合理，預判利潤增長(cháng)率高且穩定的公司，會(huì )有較好的投資機會(huì )。
 
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8人參與評論
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評論時(shí)間： 復來(lái)指數投資

早就買(mǎi)了不管接下來(lái)是繼續以科技為主線(xiàn)的中小盤(pán)行情，還是輪動(dòng)到大盤(pán)藍籌、消費白馬行情，市場(chǎng)交投都會(huì )活躍，券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入將大幅提高，股價(jià)自然漲。如果是全面牛市，那就更不用說(shuō)。券商市凈率PB為1.8倍左右，不算高，而2014~2015年牛市期間，證券股的PB長(cháng)期維持在4~5倍之間，全面牛市下，券商還有有翻倍的空間。另外，這次新肺疫情對券商業(yè)績(jì)的影響很小，而再融資等業(yè)務(wù)的放開(kāi)，更是有利于券商。

評論時(shí)間： 億豪裝飾宋

說(shuō)得好，點(diǎn)贊！

評論時(shí)間： 平靜海面

流動(dòng)性差，港幣貶值

評論時(shí)間： 大時(shí)代大奇跡日

哪幾把有那么多邏輯？你沒(méi)事吧！有邏輯你怎么沒(méi)賺到這波啊

評論時(shí)間： 牛牛2728

線(xiàn)下比重太大今年成了他的致命傷

評論時(shí)間： 億元股民

(看下盤(pán)面)五糧液，中國平安，招商銀行等一些傳統的藍籌白馬股持續的遭到主力資金的拋售，股票也是連續股票暴跌，這也在正常預期內，這些股票都是外資的重倉股，持續的流出對它們來(lái)說(shuō)影響肯定是最大的。

評論時(shí)間： 八戒83226

說(shuō)得好，點(diǎn)贊！

評論時(shí)間： 標竿投資

耐力說(shuō)出投資的重點(diǎn)