投資，真的不需要上什么商學(xué)院課程，考什么證券從業(yè)執照啥的。最好的教科書(shū)早就寫(xiě)好了到處都買(mǎi)得到，最棒的商業(yè)案例早已成為公開(kāi)資料。最需要鍛煉的是相信常識，保持理智和獨立思考，學(xué)會(huì )從事物運行的邏輯角度思考問(wèn)題。有了這個(gè)，就能在市場(chǎng)里做出對的反應。
         
在對事物的認知上，智商并不重要（當然得要正常）。認知的分歧很大程度上來(lái)自于思維方式和立場(chǎng)。比如評價(jià)一件事物，在多大的范圍內來(lái)評價(jià)？比較的基準是什么？由誰(shuí)的立場(chǎng)來(lái)論述？都是造成分歧的主要因素。100%的黑和白的事情是極少的，所以要“正確”真的很簡(jiǎn)單，要“客觀(guān)”則變得很難很難。     
      
局面決定選擇。很多問(wèn)題沒(méi)有基本前提之前，都是偽命題。比如，學(xué)會(huì )享受生活不要太拼命對不對？很難說(shuō)，對生活基本安定和有一定基礎的人可能對，對一窮二白又很想改變命運的就未必對。大多數的東西，要放在一定的環(huán)境、目標里，“選擇”也不是一個(gè)絕對意義的對錯，而只是得失的衡量而已。
          
不確定性既可能是敵人也可以是朋友，區別只在于：你選擇什么時(shí)候與其握手。當價(jià)格已經(jīng)給出足夠的折扣以反映這種不確定性時(shí)，其可能會(huì )是友善的朋友；而當不確定性隱藏在高昂的價(jià)格和樂(lè )觀(guān)的預期背后的時(shí)候，就可能是致命的殺手。
      
          
大漲而股神輩出的行情里，不會(huì )有人把謹慎的投資原則當回事。只有在凄風(fēng)慘雨和足夠的時(shí)間跨度背景下，投資這兩個(gè)字的意義才會(huì )顯現。毫無(wú)疑問(wèn)現在開(kāi)罵、沮喪、后悔、恐慌都是絕大多數人的正常反應——問(wèn)問(wèn)自己，是不是就總是與絕大多數人的正常反應保持步調一致的？很遺憾，這就是大部分麻煩的根源。
           
投資的兩端分別是分析和交易，而連接這兩端的是等待。分析的核心是邏輯理解力和概率思維，交易的核心是賠率和逆向思維，等待的核心是謹守能力圈和尊重常識。從長(cháng)期來(lái)看，優(yōu)秀的分析無(wú)法挽救糟糕的交易，優(yōu)秀的交易卻可能毀于糟糕的分析。然而相比之下，最難的還是學(xué)會(huì )等待，無(wú)論是持股還是持幣。

通常很多人喜歡爭論“投資和投機”哪個(gè)更好？要比最高收益率，它們都遠不如賭博和彩票 ；要比普遍收益率，它們都是少數人獲勝的結局。它們在本質(zhì)上都有苛刻的要求：投機貴在善于捕捉變化，投資貴在領(lǐng)悟不變性的東西。所以前者彈性必然遠遠高于后者，而后者可持續性必然遠遠高于前者。
            
在市場(chǎng)里的人沒(méi)有一個(gè)不想獲得超額收益的，但這東西是靠什么來(lái)取的呢？第一，靠超越市場(chǎng)平均水平的認知力（理解力和前瞻性）；第二，靠超越市場(chǎng)平均水平的執行力。如果在對市場(chǎng)和公司的認知上不過(guò)人云亦云，又經(jīng)常與大眾步調一致的進(jìn)進(jìn)出出，那么超額收益就只能期待好運了。
            
在大多數領(lǐng)域要想成功必須將這件事做到極致。但投資可能正好恰恰相反，對“度”的拿捏可能才是最重要的，對多種能力的綜合可能才是決定性的。投資追求某個(gè)方面的極致并不是好事，特別是如果認為這種極致可以代替多方面的融合，就更危險。無(wú)限拔高某個(gè)方面，是搏出位的需要，而不是投資的需要。“追漲殺跌，過(guò)猶不及”才是投機的至高境界。    
      
投資比的不是