即使從事技術(shù)分析，個(gè)股的基本面也是要考慮的要素。實(shí)戰操作中，參與那些基本面相對較好的價(jià)值型、成長(cháng)型股票，從控制風(fēng)險的角度來(lái)講，遠遠好于那些只有題材、概念，業(yè)績(jì)一塌糊涂的“垃圾股”。一般來(lái)說(shuō)，關(guān)于個(gè)股基本面情況，我們從以下幾個(gè)方面進(jìn)行了解。

查看個(gè)股的F10基本資料，可以看到諸如每股凈資產(chǎn)、每股收益等財務(wù)指標，它們是衡量個(gè)股資產(chǎn)、收益情況的具體數字。

凈資產(chǎn)也稱(chēng)為股東權益，凈資產(chǎn)=資產(chǎn)－負債；每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)總股數。凈資產(chǎn)過(guò)低（例如不到1元，甚至為負值），一般來(lái)說(shuō)，這樣的股票的實(shí)際價(jià)值很低，在遇到大盤(pán)大波段向下調整時(shí)，其跌幅往往更大。

再好的公司也應有個(gè)合理的估值，股票入門(mén)知識教程給你說(shuō)股票基本面應該看哪些指標-股票基本面分析方法如果股價(jià)中短線(xiàn)漲幅過(guò)大，透支了企業(yè)未來(lái)幾年內的成長(cháng)空間，這稱(chēng)之為估值過(guò)高，也就是我們所說(shuō)的股價(jià)有“泡沫”。了解估值市況，可以通過(guò)市盈率、市凈率來(lái)分析。

市盈率也稱(chēng)“本益比”，是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市盈率是最常用來(lái)評估股價(jià)水平是否合理的指標之一，市盈率通常用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或低估的指標。進(jìn)行比較時(shí)，既要橫向比較（與同行業(yè)的其他公司比較），也要縱向比較（即查看個(gè)股不同時(shí)期的估值狀態(tài)），這樣才能得到相對可靠的估值，當然這也要結合公司的成長(cháng)性來(lái)分析。

市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，比值越低意味著(zhù)風(fēng)險越低。好的企業(yè)應該是凈資產(chǎn)穩定增長(cháng)，市凈率保持在合理范圍之內。市凈率的高與低，同樣要通過(guò)橫向、縱向兩種方式來(lái)進(jìn)行評估。

每股經(jīng)營(yíng)現金流指用公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流入（收到的錢(qián)）－經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流出（花出去的錢(qián)）的數值，然后除以總股本。即每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~。每股經(jīng)營(yíng)現金流是最具實(shí)質(zhì)性的財務(wù)指標之一。公司現金流強勁，很大程度上表明主營(yíng)業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競爭性強，公司信用度高，經(jīng)營(yíng)發(fā)展前景有潛力。

正常情況下，如果每股現金流為負，則是比較令人擔心的了。但是，也要分行業(yè)、分公司來(lái)區別對待，應該大體了解此公司為何出現這種情況。例如，在房地產(chǎn)行業(yè)，一些公司的每股經(jīng)營(yíng)現金流就是負的，其出現的原因往往是公司需要把賣(mài)房子收回來(lái)的現金繼續去買(mǎi)地，而且僅靠自己經(jīng)營(yíng)發(fā)展得來(lái)的現金還不夠，必須抓緊各種機會(huì )融資，搶占市場(chǎng)規模，這就出現了現金流為負的情況。

連續兩年出現虧損，就會(huì )被特別處理，股票名字前也要加上“ST”，這無(wú)疑是一個(gè)較大的利空。因此，如果個(gè)股上一年度虧損，而本年度盈虧情況又難以預測，參與這樣的個(gè)股時(shí)，就應格外注意了。

基本面分析法遵循著(zhù)經(jīng)濟學(xué)的基本原理——“價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”，通過(guò)分析上市公司的內在價(jià)值或是潛在價(jià)值來(lái)預測股票價(jià)格的中長(cháng)期走向。在股票市場(chǎng)中，廣為倡導的“價(jià)值投資”“買(mǎi)成長(cháng)股”，其實(shí)都隸屬于基本面分析法，只是兩者的側重點(diǎn)有所不同。

“價(jià)值投資”更側重于關(guān)注“股價(jià)”與“公司價(jià)值”的關(guān)系，當股價(jià)明顯低于公司內在價(jià)值時(shí)，被稱(chēng)為“低估”，是買(mǎi)入時(shí)機；反之，則是賣(mài)出時(shí)機?！百I(mǎi)成長(cháng)股”則著(zhù)眼于企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力，這不僅要關(guān)注企業(yè)的當前情況，還要對企業(yè)的未來(lái)有敏銳的把握。下面我們結合案例來(lái)做說(shuō)明。

圖1-1是福建高速2011年9月至2015年8月走勢圖，如圖中標注，股價(jià)長(cháng)期在低位徘徊，跌破了凈資產(chǎn)，作為盈利穩定的防守型股票，此股顯然是由于股市低迷造成的股價(jià)低估。

本著(zhù)價(jià)值投資的理念——“低估時(shí)買(mǎi)入”，當時(shí)顯然是適合布局的時(shí)機，但這個(gè)布局時(shí)間卻可能相對漫長(cháng)。因為在個(gè)股缺少炒作性、成長(cháng)性不強的背景下，只有等待股市回暖后，市場(chǎng)才會(huì )給它一個(gè)更為合理的估值。

圖1-1 福建高速2011年9月至2015年8月走勢圖

圖1-2是云南白藥2003年7月至2016年5月走勢圖。在長(cháng)達十多年的股市運行中，雖然大盤(pán)漲漲落落，指數沒(méi)有穩步上漲，但該股由于其極高的成長(cháng)性，股價(jià)上漲近百倍，這就是基本面分析法中的“買(mǎi)成長(cháng)股”。

值得注意的是，此類(lèi)高成長(cháng)股是鳳毛麟角的，能準確地買(mǎi)入此類(lèi)股，需要對企業(yè)的發(fā)展有敏銳的把握。股市的魅力最大限度地體現在這類(lèi)股身上，但我們事先是極難把握的。換句話(huà)說(shuō)，一旦我們選錯了股票，又抱著(zhù)不放，將錯失很多其他機會(huì )，而選中高成長(cháng)性股票的概率又是極低的。

圖1-2 云南白藥2003年7月至2016年5月走勢圖