上升趨勢的第三階段是市場(chǎng)在狂熱情緒中的見(jiàn)頂階段，這一階段對應著(zhù)拔高出貨階段，因為這一階段的出現與良好的市場(chǎng)氛圍密切相關(guān)。在這一階段，所有的股市信息都令人樂(lè )觀(guān)，“黃金十年”、“經(jīng)濟高速成長(cháng)”、“股市必將沖突**點(diǎn)整數關(guān)口”等迷人的口號充斥著(zhù)整個(gè)市場(chǎng)。

越來(lái)越多不熟識這個(gè)市場(chǎng)、對這個(gè)市場(chǎng)極為陌生的場(chǎng)外人士開(kāi)始加入到股市中來(lái)，似乎只要買(mǎi)股就可以賺錢(qián)。然而，股市畢竟是一個(gè)資金推動(dòng)市，當這些不熟識股市的投資者也加入進(jìn)來(lái)時(shí)，就意味著(zhù)場(chǎng)外的買(mǎi)盤(pán)已近枯竭。

而且，這時(shí)市場(chǎng)中的個(gè)股普遍處于一種高估值狀態(tài)，泡沫明顯。這時(shí)的股市及個(gè)股往往還會(huì )出現一波快速上漲，然而，這一波快速上漲卻并非源于充足買(mǎi)盤(pán)資金的推動(dòng)。它僅僅由于持股者持倉穩定、少量非理性的投機買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)所致，因而，其漲勢是不牢靠的，也預示著(zhù)上升趨勢的結束。

當場(chǎng)外買(mǎi)盤(pán)資金開(kāi)始不斷減弱時(shí)，價(jià)格走勢就會(huì )在獲利拋壓的阻擋下停止上漲，這時(shí)的股市或個(gè)股就進(jìn)入頂部區。如果說(shuō)底部區是多方積累能量的一個(gè)區域，那么，頂部區則是空方積累能量的一個(gè)區域。

在頂部區，價(jià)格的震蕩滯漲走勢說(shuō)明多方已不再占有優(yōu)勢，也難以再度推升價(jià)格上漲。在這一階段，有遠見(jiàn)的投資者感到交易的利潤已達至一個(gè)反常的高度，因而在漲勢中拋出所持股票。由于買(mǎi)盤(pán)的匱乏，每當價(jià)格反彈至階段的高點(diǎn)時(shí)，總會(huì )在逢高離場(chǎng)的獲利拋盤(pán)打壓下再度下跌，其突破上行的走勢已無(wú)法出現。隨著(zhù)時(shí)間的持續，越來(lái)越多的投資者就會(huì )由原來(lái)的堅定做多轉而變?yōu)楠q豫不決，直至有強烈的逢高出局意圖。

在頂部區，多空雙方處于焦灼狀態(tài)，但是，空方無(wú)疑開(kāi)始占據了一定的優(yōu)勢，這從長(cháng)時(shí)間的震蕩滯漲走勢及股價(jià)重心震蕩下移中得以體現。此時(shí)，場(chǎng)外的一些利空因素可能會(huì )充當價(jià)格破位下行的導火索，這些利空因素可能是外圍股市大跌，可能是學(xué)習股票入門(mén)知識淺說(shuō)股票的見(jiàn)頂及出貨走勢宏觀(guān)經(jīng)濟指標不如預期想象的好，也可能是很多上市公司的盈利能力遠遠低于投資者的預期。無(wú)論如何，這些因素其實(shí)就是一根導火索，真正導致價(jià)格步入跌途的原因是：買(mǎi)盤(pán)已近枯竭，而市場(chǎng)卻積累了大量的獲利拋壓，這些獲利拋壓在沒(méi)有充足買(mǎi)盤(pán)承接的情況下，就會(huì )將價(jià)格走勢引入跌途。

頂部區對應于出貨階段。在頂部區，正是因為主力機構加入賣(mài)方陣營(yíng)，而不再充當推升個(gè)股上漲的旗手，才會(huì )使得市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)枯竭，個(gè)股長(cháng)期滯漲不前。

頂部區的構筑過(guò)程也是空方力量積累的一個(gè)過(guò)程。由于主力機構在頂部區的出貨及部分投資者的逢高出局，使得越來(lái)越多的投資者意識到升勢已然結束。

當主力機構在頂部區出掉較多的倉位后，就不會(huì )再刻意護盤(pán)，反而會(huì )結合大盤(pán)的震蕩下跌，選擇打壓式的出貨操作。此時(shí)，價(jià)格走勢就會(huì )在市場(chǎng)拋售及打壓式出貨的雙重拋壓之下進(jìn)入下跌通道之中。

這也是空方力量開(kāi)始完全占據主動(dòng)的一個(gè)階段，在這一階段，手中余籌不多的主力機構會(huì )進(jìn)行最后的清倉操作，然而選擇離場(chǎng)觀(guān)望，直至跌勢止住、個(gè)股估值開(kāi)始明顯偏低時(shí)才會(huì )著(zhù)手為下一輪控盤(pán)進(jìn)行建倉操作。