投資如果想構建自己的體系，就直接看我上篇文章中提到的《聰明的投資者》、《投資最重要的事》或《安全邊際》這種經(jīng)典的投資入門(mén)書(shū)。有些人反對我把這些書(shū)列入入門(mén)書(shū)，但實(shí)際上它們就是入門(mén)書(shū)，那么《小狗錢(qián)錢(qián)》、《窮爸爸富爸爸》這些呢？在我看來(lái)，僅僅算是給孩子看的書(shū)，入門(mén)級別還不到。

   入門(mén)書(shū)并不意味著(zhù)很簡(jiǎn)單，而是意味著(zhù)你要苦讀，即使不能倒背如流，也要寫(xiě)滿(mǎn)筆記的程度。有很多人囫圇吞棗地看了一遍上述三本書(shū)，就覺(jué)得自己已經(jīng)明白了書(shū)中的大意，其實(shí)沒(méi)有的，需要度很多遍，然后不斷常常拿來(lái)讀，達到能夠熟練引用，回憶起來(lái)的地步，還是很有必要的。

   當然上述三本書(shū)，讀一本也就可以了，但要讀精，我個(gè)人覺(jué)得對于 現在想入門(mén)的投資者，最好是學(xué)《投資最重要的事》。為什么？因為貼近現在，對原來(lái)的《聰明的投資者》有繼承與發(fā)展。還有一個(gè)原因，就是引導自己閱讀馬克斯的投資備忘錄，是一個(gè)寶庫，可以讓自己學(xué)習到很多內容。我們就有在做把《投資最重要的事》變成解讀的視頻、翻譯備忘錄等等，做這些事不簡(jiǎn)單，需要對內容精通，但還是想嘗試，因為有用性很大。

   我比較反對讀二手書(shū)（形成體系讀二手書(shū)，但以后可以讀一些好的二手書(shū)），比如讀別人寫(xiě)的對巴菲特的理解的書(shū)，作為入門(mén)書(shū)，比較反對。二道販子的理解未必深刻。讀原著(zhù)是讓人獲益最多的行為，如果覺(jué)得難，就多讀幾遍，你要相信自己只要初中畢業(yè)應該能夠讀過(guò)來(lái)的。

     2 需要的財務(wù)知識沒(méi)那么多

     很多人一開(kāi)始學(xué)投資的時(shí)候，就被財務(wù)知識難到了，覺(jué)得好難。其實(shí)呀，在一開(kāi)學(xué)到時(shí)候，用到的財務(wù)知識非常有限。我可以告訴大家，其實(shí)不是這樣的，即使你知道很多財務(wù)知識，也未必對形成投資體系有幫助。舉個(gè)例子，一個(gè)財務(wù)的老師，其照樣在怎么運用pb與pe上搞不清楚，到底應該是哪個(gè)數據的數據才能幫助投資決策？這些內容說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單，但確實(shí)會(huì )給初學(xué)者造成困擾。把最最基礎的搞明白先，這很重要。F10里提到很多的指標，把其反復搞懂還是有必要的，但也要有選擇性，比如呀，不太懂的人，常常會(huì )說(shuō)每股收益怎么怎么樣，在我看來(lái)，一輩子就沒(méi)有用到幾次，至少不會(huì )單獨用。如果有人告訴你每股收益多少塊，然后來(lái)評價(jià)企業(yè)

接下來(lái)由怎樣炒股票入門(mén)來(lái)討論如何構建自己的投資體系怎樣炒股票入門(mén)聊一聊如何構建自己的投資體系，期待能對大伙兒有一定的協(xié)助。

如何構建自己的投資體系：

怎么樣，通常是不靠譜的。

     最需要知道的就是roe及其分解，深入了解roe代表的含義，及其與pb和pe的關(guān)系。很多人學(xué)習的基礎不扎實(shí)，就搞不清這些，其實(shí)不難，但就沒(méi)有深入去挖掘其背后的東西。roe代表的是什么？是自有資本投入與回報之間的關(guān)系，其代表企業(yè)能夠為股東創(chuàng )造的價(jià)值。先不要去管很多多變的情況，比如自有資本，到底好不好呀，回報到底真實(shí)不真實(shí)呀。很多投資者，喜歡以自己的模糊的標準，來(lái)評價(jià)roe，覺(jué)得市場(chǎng)上很多企業(yè)造假，這種指標肯定有假，沒(méi)必要學(xué)習， 也沒(méi)必要看，沒(méi)必要學(xué)。就好像有些人覺(jué)得在中國資本市場(chǎng)都是投機者，學(xué)價(jià)值投資沒(méi)出路等等，都屬于自我意淫，自我瞎想，說(shuō)白了，就是井底之蛙的想法(我曾經(jīng)也有，而且很頑固的那種)。

   roe重要，是因為體現在財務(wù)體系中，roe就是代表我們最終看企業(yè)好壞的綜合性指標，我們所有的深入學(xué)習，都與這個(gè)有關(guān)，如果說(shuō)財務(wù)數據方面的根是什么，那么就肯定是roe，你看如果你一開(kāi)始學(xué)習抓住根了，那么投資體系這個(gè)茁壯的小樹(shù)就能夠很好成長(cháng)，抓不住的，最終就會(huì )胡子眉毛一把抓。學(xué)習投資要知道根在哪里很重要，分析企業(yè)也一樣，也需要有根。

    告訴大家哦，在我看過(guò)的那么多報表中，用到長(cháng)期股權投資這個(gè)科目幫助自己做核心投資決策的，加起來(lái)不到10份，大多數報表的大多數項目，是沒(méi)必要做很深刻的理解的。所以想要構建自己投資體系的朋友，沒(méi)必要那么急。也不要覺(jué)得學(xué)習了財務(wù)就好像找到了核武器一般，沒(méi)用的，沒(méi)有形成自己的體系，你根本裝不進(jìn)去，學(xué)到的任何財務(wù)知識，也只會(huì )人云亦云地運用罷了。

     其實(shí)我挺懂財務(wù)知識的，這得益于我當年的工作。但我在自己投資的前幾年，就是不知道財務(wù)知識怎么運用為好，看了不少，但實(shí)際上用不上。為什么呢？就是沒(méi)有體系或者原來(lái)的體系有問(wèn)題，納入不進(jìn)去。

     讓我們分心的事，實(shí)在太多，總耐不住去關(guān)心宏觀(guān)的事，看很多新聞，生怕自己落下什么一樣。越是這樣擔心，越抓不住要點(diǎn)。宏觀(guān)與新聞，都是一種疊加因素，它們當然會(huì )影響企業(yè)，也會(huì )影響股票的價(jià)格。但 這些因素，大多數撇開(kāi)各類(lèi)次要因素，然后去看主要因素，在構建自己的投資體系中，要占據很大的位置。所有在我的投資體系里一條線(xiàn)始終貫穿，找主要因素，然后看其它次要因素，怎么與主要因素聯(lián)系在一起，是正向還是逆向？正有大致有多大程度的正，逆又大致有多大程度的逆，等等。

   我覺(jué)得撇開(kāi)一些因素，是讓我對有些問(wèn)題豁然開(kāi)朗的大功臣。不再為一些次要的因素所牽絆，所有為提出分析企業(yè)的時(shí)候保健因素與激勵因素，就是基于這種理解展開(kāi)的。不知道與我學(xué)習的人有沒(méi)有從中受益，我是受益匪淺，然后也大大提高了自己逆向投資的能力。會(huì )有一天發(fā)現，原來(lái)自己還能敢這樣投資的。

   舉個(gè)列子吧，最近好多人在分析格力電器，分析其要購買(mǎi)的新能源汽車(chē)，可能會(huì )怎么樣。說(shuō)實(shí)在的，我其實(shí)對很多商業(yè)機會(huì )有自己一定的看法，但格力準備買(mǎi)的新能源汽車(chē)，還真不是我以前買(mǎi)入格力與持有或者放棄格力的理由。為什么呢？它占整個(gè)企業(yè)大約20%左右，80%是空調，那么在低估的情況下，不太會(huì )因為這個(gè)事，就隨便改變投資的決策。當然為基本態(tài)度也是有的，就是并購未必是好事，在心里還是做了負向的疊加的。還有一點(diǎn)也可以肯定的，就是在大家都火熱投資新能源汽車(chē)的時(shí)候，對格力未必是啥好事。我個(gè)人更關(guān)心，格力在面對美的省電訴求下，怎么競爭的問(wèn)題，這才是對格力殺傷力大的問(wèn)題，估計很少人這樣想，懂我的人懂的，為什么我這樣說(shuō)。不過(guò)這個(gè)問(wèn)題呀，都是后面我們要學(xué)習的，而不是在構建投資體系的時(shí)候，考慮的問(wèn)題。投資體系的時(shí)候，要考慮的重點(diǎn)中重點(diǎn)，就是根，深入學(xué)習根。

      4 找到一個(gè)導師

      我的投資路，就是沒(méi)有導師，一開(kāi)走得無(wú)比艱辛，入不了門(mén)。 但我身邊愿意學(xué)習投資的人，我看入門(mén)就非?？?，甚至幾年時(shí)間頭頭是道，感覺(jué)能夠超過(guò)很多人對投資的理解，對企業(yè)的理解，所以導師的力量其實(shí)是無(wú)窮的，至少在某個(gè)階段，有導師會(huì )有很大的幫助。這一點(diǎn)上，讓我堅信投資的體系是可以由培訓與學(xué)習得到的。

    那么什么樣子的人，可以作為你的導師呢？我有幾點(diǎn)不可以作為導師的標準：第一，整天關(guān)注股價(jià)，關(guān)注市場(chǎng)的人。如果發(fā)言都在關(guān)注這些，那么在我看來(lái)，其對投資的根的理解有問(wèn)題，至少不是什么學(xué)習對象，如果有興趣看看就好。第二，短期導向的投資者。拿著(zhù)股票三個(gè)月不到，甚至恨不得一天跑n回的人，無(wú)論多么厲害，也就看看好，不要學(xué)，至少我是學(xué)會(huì )不會(huì )的。第三，不研究歷史的人。不去研究投資的歷史，企業(yè)的歷史，投資思想的歷史，總給我的感覺(jué)不夠厚重，把其當為導師，未必是好事。 在我的體系中，對估值數據的理解，很多都是基于歷史的觀(guān)察所得到的。找一百個(gè)曾經(jīng)的好企業(yè)，觀(guān)察其估值數據的變化情況，可以讓我們得到很多經(jīng)驗性的東西，如果我們找的導師，沒(méi)有這方面的訓練，那么也是有點(diǎn)欠缺的。

    至于其它的，如果在某個(gè)方面能夠指導你，我覺(jué)得都可以考慮把其作為你投資路上的導師。找到好導師很難，找到了，就要認真學(xué)，但多想想人家的思考方式，都是基于什么去思考問(wèn)題的。其具體的投資對象，反而還是其次的。要學(xué)會(huì )釣魚(yú)的心態(tài)，而不是拿到一條魚(yú)。

     5 心態(tài)是學(xué)習出來(lái)的

     很多漲跌，我都沒(méi)感覺(jué)，即使跌的比較慘，只要我們自己認準了，越跌越買(mǎi)就好。那么這種心態(tài)是怎么來(lái)的呢？至少我不是啥修煉、啥打坐、啥心靈雞湯得到的，而是在買(mǎi)入之前，就用保守的心態(tài)，去對待投資對象得到的，這是學(xué)習得到的結果。

    所以在構建投資體系的初期，不要想著(zhù)很多怎么讓自己心態(tài)好起來(lái)的做法，即使做了，也很難疊加上去，對投資很有幫助。我覺(jué)得最好的辦法是，讓你的投資體系中，沒(méi)有陳安之，不要迷信直接練習心態(tài)就可以讓自己在投資中乘風(fēng)破浪。我們需要的是方法，而不僅僅是心態(tài)修煉術(shù)。

     其實(shí)心態(tài)問(wèn)題，只要按照一定的方法，可以解決大部分。不要指望什么都能夠搞明白，尤其是股價(jià)怎么波動(dòng)的，大多數時(shí)候，我們確實(shí)是處于不可知的狀態(tài)。但只要知道方向，那么就不要太害怕。