眾所周知，投資的收益是建立在承擔風(fēng)險的基礎上。在市場(chǎng)均衡的狀態(tài)下，風(fēng)險和收益是對應的。例如，在證券投資的過(guò)程中，收益和風(fēng)險是一對孿生兄弟，他們存在這樣的關(guān)系：風(fēng)險大的證券要求的收益率也高，而收益率低的投資往往風(fēng)險也比較小，正所謂“高風(fēng)險，高收益；低風(fēng)險，低收益”。的確，時(shí)至2020年06月04日解疑單個(gè)股票風(fēng)險的衡量方法高風(fēng)險高收益低風(fēng)險低收益，想學(xué)習的朋友們快來(lái)圍觀(guān)。

單個(gè)股票風(fēng)險的衡量方法高風(fēng)險高收益低風(fēng)險低收益：

在股票市場(chǎng)上，如果投資者都預期一只股票的價(jià)格會(huì )漲得很高，通常股票的價(jià)格已經(jīng)不低了，此時(shí)作出買(mǎi)入的投資決定，那么在股票價(jià)格下跌的情況下就會(huì )損失慘重。同樣，如果股票市場(chǎng)允許做空，如果預期一只股票的價(jià)格會(huì )跌得很厲害，而股票的價(jià)格已經(jīng)不高了，此時(shí)作出賣(mài)空的投資決定，那么在股票價(jià)格上漲的時(shí)候也會(huì )損失慘重。這時(shí)，股票就具有高風(fēng)險、高收益的特征。

盡管如此，在市場(chǎng)并未達到均衡的狀態(tài)下，市場(chǎng)上也會(huì )存在著(zhù)風(fēng)險高收益低的這樣的股票，同樣的，市場(chǎng)上也會(huì )存在著(zhù)風(fēng)險低收益高的股票。因此，在選股的過(guò)程中要盡力注意到這種情況。這就是量化股票風(fēng)險的一個(gè)意義之一，而另外一個(gè)意義是，不同的投資者在投資的過(guò)程中所愿意冒的風(fēng)險不同。例如，有的投資者完全厭惡風(fēng)險，那么投資很簡(jiǎn)單，他只需投資國庫券。

但是有的投資者在投資時(shí)，愿意為一個(gè)單位的收益冒一個(gè)單位的風(fēng)險，或者為一個(gè)單位的收益冒兩個(gè)單位的風(fēng)險時(shí)，那對于這樣的投資者，量化的投資風(fēng)險將變得很重要，它與量化的收益共同組合，提供給投資者一個(gè)選股的工具。當然，量化單只股票風(fēng)險的意義還包括它為股票組合的風(fēng)險的量化提供了理論基礎。

那么到底應該如何衡量單個(gè)股票的風(fēng)險呢？

有兩大類(lèi)衡量風(fēng)險的方法。

一種是利用預期收益的不確定性來(lái)衡量風(fēng)險，這種方法包括利用標準差或方差衡量單只股票的風(fēng)險以及利用β系數衡量單只股票的風(fēng)險。而由損失的不確定性而引申出來(lái)衡量股票風(fēng)險的方法有利用證券投資收益低于其期望收益的概率衡量股票風(fēng)險、計算證券投資出現負的收益的概率以及VAR（風(fēng)險價(jià)值）的方法。利用證券投資收益低于其期望收益的概率衡量股票風(fēng)險、計算證券投資出現負的收益的概率的這兩種方法統稱(chēng)為利用損失法衡量股票風(fēng)險。

在前面我們提到馬克維茨利用預期收益率的方差來(lái)計量股票的風(fēng)險，從而首次定量地計量了股票的風(fēng)險。馬克維茨也由此奠定了現在資產(chǎn)組合理論的基礎。

如果縱觀(guān)個(gè)別股票投資收益率的歷史記錄，可以發(fā)現，雖然個(gè)別時(shí)期投資收益率變動(dòng)較大，但總體來(lái)看，與該股票收益率圍繞著(zhù)歷史平均值進(jìn)行上下波動(dòng)，因此，可以用此歷史平均值為該股票未來(lái)收益情況的預期值。

在統計學(xué)上，“離差”可用來(lái)衡量風(fēng)險，該項衡量稱(chēng)為“標準差”，即一種現象可能呈現的離差。把統計上標準差的意義和計算方法移用到股票投資上來(lái)，就是用標準差這一指標，作為估量個(gè)別股票的投資風(fēng)險大小的尺度。標準差大的股票，表示其風(fēng)險大，相反，其風(fēng)險則小。而且，由于有數量的規定性，因而不同股票之間各自的風(fēng)險可以對比。

波動(dòng)性越大，股票收益的不確定性也越大；波動(dòng)性越小，就比較容易確定股票的預期收益，標準差的作用在于度量一個(gè)數量系列變動(dòng)性的平均大小。因此，利用股票各年收益率的資料來(lái)計算其標準差，則可表現出其各年收益率的變動(dòng)大小，從而估量股票投資的風(fēng)險程度，以供股票投資者決策時(shí)參考。

而具體計算標準差的公式在前文已經(jīng)給出。下面舉例說(shuō)明如何利用歷史數據確定單只股票的標準差，進(jìn)而衡量其風(fēng)險。

例如，利用A上市公司股票年收益的過(guò)去10年資料，首先求得在此10年的平均收益率為14%。然后根據上述公式計算標準差，如果標準差為10.6%。這就是該公司股票的收益率為14%±10.6%，其變動(dòng)范圍在3.4%～24.6%之間，表示其股票的收益率高時(shí)可達到每年可得24.6%的收益，低時(shí)年收益只有3.4%。如果用B上市公司同樣10年的年收益率資料，計算出10年的平均收益率也是14%，標準差是12.8%，B公司股票年收益高可達26.8%，低則只有1.2%。兩者相比，顯然B公司股票的風(fēng)險要比A公司大，人們當然樂(lè )意購買(mǎi)A公司的股票，而不去購買(mǎi)B公司的股票。

看過(guò)上述，此時(shí)大家知道單個(gè)股票風(fēng)險的衡量方法高風(fēng)險高收益低風(fēng)險低收益了吧，已經(jīng)在上文為大家做出了介紹，希望能對大家起到幫助的作用哦。