第一部分：尋找現金流豐富的公司
接下來(lái)由均線(xiàn)粘合選股公式來(lái)詳述買(mǎi)股票要尋找現金流豐富的公司，搞不懂的一起看看吧。

買(mǎi)股票要尋找現金流豐富的公司：

  健康的現金狀況可以保證公司經(jīng)營(yíng)的靈活性和安全性?，F金流豐富的公司具有較好的償債能力，從而可以減少債權人代替股東接管公司的可能性。在經(jīng)濟不景氣的時(shí)候，充足的現金使得周期性行業(yè)中的企業(yè)繼續開(kāi)展研發(fā)、資本擴張或是技術(shù)改造等工作，以便能夠享受到經(jīng)濟反彈帶來(lái)的好處?，F金充足的公司也可以選擇向股東發(fā)放股息，盡管高派息政策的好處由于雙重征稅而受到削弱。為了避免雙重征稅，許多公司選擇用剩余資金進(jìn)行股票回購?；刭復驗樵黾恿斯善毙枨蠛吞岣吡?a href=http://www.xinzhai8.com/GPRM/sy/1951.html target=_blank class=infotextkey>每股收益而使公司股價(jià)迅速上漲。

  使用剩余資金的另一項選擇是擴大生產(chǎn)能力或涉足生產(chǎn)新領(lǐng)域。這種選擇將導致直接資本投資或是并購。

  資金富足的企業(yè)自己也會(huì )成為被并購的目標。20世紀80年代杠桿收購如火如荼，一個(gè)原因就是因為收購資金豐富的公司將會(huì )降低收購所付出的成本，杠桿收購者可以用被收購公司的現金來(lái)支付收購帶來(lái)的債務(wù)費用。

  當然，現金太多也有其不利的一面?，F金一般指的是現金和有價(jià)證券，如國庫券。持有現金的收益率往往低于其他資產(chǎn)的回報率，長(cháng)期來(lái)看，貨幣市場(chǎng)的回報總是低于公司的投資回報的。

  第二部分：衡量現金水平

  尋找有較多現金余額的公司時(shí)，一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題是：公司持有現金的原因是什么？一般在增長(cháng)緩慢的成熟行業(yè)里有較多的現金富余公司。這種公司往往保持著(zhù)合理的利潤率，且幾乎不需要額外的資本投入。對這種公司，優(yōu)秀的管理團隊尤為重要。因為對剛起步的公司來(lái)講，公司需要通過(guò)風(fēng)險投資市場(chǎng)的考驗才能融到資金進(jìn)行擴張，而現金富余公司的經(jīng)理可以任意地支配手頭上的資金。華爾街總是流傳著(zhù)某某公司便宜賣(mài)掉幾年前高價(jià)買(mǎi)入的業(yè)務(wù)的故事。

  一般公司每個(gè)季度都要在季報里報告公司現金的持有情況，現金和現金等價(jià)物是資產(chǎn)負債表中最具流動(dòng)性的資產(chǎn)。每股現金流等于現金總量除以總股本，每股現金流是衡量公司現金水平的一個(gè)較好指標。例如，通用電氣擁有高達61億美元的現金，但其總股本亦高達32.8億股，因而每股現金流為1.86美元，相較于130美元的價(jià)格，現金水平僅相當于股票價(jià)值的1.4%（1.86/130）。與之相對應的是，1999年末時(shí)，Pets.com公司僅擁有3千萬(wàn)美元的現金，卻合每股現金流20.59美元，遠高于其8美元左右的價(jià)格。當然，該公司上一季度的營(yíng)業(yè)現金流為負6500萬(wàn)美元。這些因特網(wǎng)時(shí)代興起的網(wǎng)絡(luò )公司在開(kāi)始贏(yíng)利以前一般都要經(jīng)過(guò)幾輪的現金投入，燒錢(qián)的速度極快。

  世界摔跤聯(lián)盟因去年上市而獲得大量現金，現金總量高達2.26億美元，合每股現金流3均線(xiàn)粘合選股公式來(lái)侃買(mǎi)股票要尋找現金流豐富的公司.90美元，達到了股價(jià)13.75美元的28.4%。由于公司近年來(lái)盈利狀況不錯，公司計劃用這些現金投資建設一個(gè)職業(yè)橄欖球聯(lián)盟。

  周期性公司一般在景氣周期時(shí)儲存現金以備蕭條時(shí)期之需。有大量固定資產(chǎn)的汽車(chē)行業(yè)就是這種例子。汽車(chē)公司在產(chǎn)量超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)以后十分賺錢(qián)，但在低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，汽車(chē)公司往往虧損較大，從而遇到財務(wù)危機。如通用汽車(chē)擁有12.4億美元的現金，每股現金流19.32美元，占股價(jià)78美元的25%。

  第三部分：選股標準的設置

  欲尋找現金流豐富的公司，首先需排除金融類(lèi)公司，這類(lèi)公司的性質(zhì)決定了他們較高的現金比率。公用事業(yè)類(lèi)公司也被排除在外，因為這類(lèi)公司業(yè)務(wù)穩定、沒(méi)什么增長(cháng)潛力。還要排除掉房地產(chǎn)信托，原因在于他們的業(yè)務(wù)結構獨特，缺乏可比性。

  下一個(gè)選股的設置標準是過(guò)去12個(gè)月來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤為正值。本項標準保證合格公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)至少是能夠賺錢(qián)的。更加嚴格的標準應該要求正的自由現金流或正的經(jīng)營(yíng)現金流。

  接下來(lái)的標準是每股價(jià)格大于5美元，如沒(méi)有這條要求，選出來(lái)的股票中將充斥著(zhù)快要破產(chǎn)了的僅幾分錢(qián)股價(jià)的公司。

  我們用總資本負債率低于行業(yè)平均作為標準來(lái)要求公司的財務(wù)償債能力，總資本負債率中負債用的是長(cháng)期負債，而不是總負債?？傎Y本指的是長(cháng)期負債和股東權益的總和。高的總資本負債率預示著(zhù)高風(fēng)險，但低總資本負債率并不等于低風(fēng)險，如果流動(dòng)負債很高的話(huà)。為了衡量所有負債，我們的選股標準設置也要求總資產(chǎn)負債率低于行業(yè)水平?？傎Y產(chǎn)負債率衡量資產(chǎn)中總債務(wù)的構成比例。負債率越高盈利的波動(dòng)就越大，潛在的風(fēng)險就越高。當然，債務(wù)的合理利用有利于提高權益報酬率。

  一個(gè)要求是總市值達50億美元以上，設定本條標準的目的在于保證流動(dòng)性要求。

  第四部分：高的現金比率和凈現金比率標準

  我們的第一個(gè)現金比率選擇標準使用的指標是現金比上股價(jià)，該標準要求現金比率至少達到20%。當你買(mǎi)入一只現金比例達20%的10美元股票時(shí)，購買(mǎi)公司業(yè)務(wù)你實(shí)際上只支付了8美元。和現金同樣重要的是公司的償債能力。在考慮短期債務(wù)和長(cháng)期債務(wù)后，現金比率會(huì )大大降低。一些公司建立現金儲備以供短期債務(wù)和到期長(cháng)期債務(wù)的支出。當得到貸款時(shí)，他們會(huì )保留一部分現金余額。對現金比率一個(gè)有用的修正就是凈現金比率，即用扣除了短期負債的現金除以股價(jià)。這一指標表明了每股剩余現金的多少。

  我們的第二個(gè)選股標準就是要求凈現金比率大于20%。很多情況下，現金比率為正的公司在考慮短期負債后的凈現金比率卻是負數。除

  結論：

  尋找現金流豐富的公司并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的過(guò)程。首先要求入選公司有高的每股現金流、健康的資產(chǎn)負債表、未來(lái)盈利增長(cháng)有潛力以及正的自由現金流。我們的選股標準要求有相對較高的凈現金比率。要選出最終的當選公司，還需要你對公司管理能力和合理支配剩余資金進(jìn)行再投資的能力進(jìn)行分析。

  選股標準小結：

  * 排除金融類(lèi)、公共事業(yè)類(lèi)公司和房地產(chǎn)信托類(lèi)公司。

  * 過(guò)去12個(gè)月和過(guò)去1個(gè)財政年度主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤為正值。

  * 總市值大于50億美元。

  * 股價(jià)高于5美元

  * 最近一個(gè)季度的總資產(chǎn)負債率小于行業(yè)平均

  * 最近一個(gè)季度的長(cháng)期資本負債率小于行業(yè)平均

  * 現金比率大于20%

  * 凈現金比率大于20%

買(mǎi)股票要尋找現金流豐富的公司了吧！均線(xiàn)粘合選股公式已經(jīng)在上文為大家做出了講解，相信各位看完之后應該能夠學(xué)會(huì )哦。