“頭肩頂”是非常多見(jiàn)的反轉形態(tài)，如圖3-30所示。該組合形態(tài)就像人體的頭和兩肩的位置，中間頭部較高，兩邊肩部稍低。這是一個(gè)長(cháng)期性趨勢的轉向形態(tài)，一般出現在牛市的末端和階段性頂部。

“頭肩頂”是一個(gè)非常重要的技術(shù)性走勢，開(kāi)始時(shí)多頭力量持續推動(dòng)股價(jià)上漲，市場(chǎng)投資情緒高漲，經(jīng)過(guò)一次短期的小幅下跌調整后，錯過(guò)上次升勢的投資者在調整期間買(mǎi)進(jìn)，促使股價(jià)繼續上升，而且超過(guò)上次的高點(diǎn)，那些對股價(jià)沒(méi)有信心以及錯過(guò)了上次高點(diǎn)獲利回吐的投資者，或是在回落低點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)作短線(xiàn)投機的投資者紛紛拋售，導致股價(jià)再次回落。

第三次的上升，則為那些后知后覺(jué)錯過(guò)了上次獲利時(shí)機的投資者提供了機會(huì )，但股價(jià)無(wú)力超過(guò)上次的高點(diǎn)，市場(chǎng)呈現疲弱無(wú)力的狀態(tài)，即將面臨一次大幅度的下跌。

如圖3-31所示的大連國際K線(xiàn)圖，就是一個(gè)較為典型的“頭肩頂”形態(tài)?！邦^肩頂”形態(tài)形成后，股價(jià)也隨之走出了一波不小的下跌行情。

圖3-31 大連國際K線(xiàn)圖

操作提示：“頭肩頂”是一個(gè)見(jiàn)頂信號，一旦形態(tài)確立，股價(jià)下跌的可能性非常大。當股價(jià)形成頭肩頂的基礎形時(shí)，投資者就該多加關(guān)注，這時(shí)股價(jià)雖然沒(méi)有跌破頸線(xiàn)，但是最好減倉?！邦^肩頂”的出現對股價(jià)后市的跌幅有多大的影響，取決于它形成時(shí)間的長(cháng)短，形成的時(shí)間越長(cháng)，說(shuō)明跌幅的空間越大。在股價(jià)跌破頸線(xiàn)后，要徹底清倉，退出觀(guān)望。

 圖3-32 “M頂”形態(tài)

雙重頂又稱(chēng)為M頂，如圖3-32所示。雙重頂是一種常見(jiàn)的頂部形態(tài)，它經(jīng)常出現在長(cháng)期上漲后的高位，有時(shí)也會(huì )出現在階段性高點(diǎn)的附近，或者出現在重要的壓力線(xiàn)位置。但其市場(chǎng)意義基本都是相同的。雙重頂的出現預示著(zhù)股價(jià)由漲轉跌。

其形成過(guò)程：股價(jià)上漲到一定程度時(shí)，一些獲利投資者開(kāi)始賣(mài)出籌碼，成交量放大，這一股力量致使上漲的行情轉為下跌，形成第一個(gè)頂部。當股價(jià)回落到一定程度時(shí)，吸引了部分短線(xiàn)投資者的目光，另外前期獲利的投資者也有可能在低點(diǎn)再次買(mǎi)入，于是股價(jià)再次上升。

股價(jià)又漲至與前一個(gè)高點(diǎn)幾乎相同的位置，而這時(shí)，短線(xiàn)獲利投資者和一些錯過(guò)在第一次高點(diǎn)出貨的投資者，以及信心產(chǎn)生了動(dòng)搖的投資者，都在這時(shí)開(kāi)始出貨，強大的賣(mài)壓令股價(jià)再次下跌，形成第二個(gè)頂部。

由于高點(diǎn)兩次都受阻而回，給投資者帶來(lái)了一定的消極影響，認為該股在短期內無(wú)法再繼續上升，如果越來(lái)越多的投資者加入拋售的行列，股價(jià)則會(huì )跌破前次回落的低點(diǎn)（即頸線(xiàn)），整個(gè)M形態(tài)便告形成。股價(jià)的移動(dòng)軌跡就像M字，所以稱(chēng)M頂。M頂的兩個(gè)最高點(diǎn)不一定要在同一水平線(xiàn)上，二者相差少于3%是可接受的。

如圖3-33所示的建峰化工K線(xiàn)圖，股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲后，在高位區域出現了回落，此時(shí)形成第一個(gè)頂部。當股價(jià)下降到某一個(gè)低點(diǎn)時(shí)，吸引了部分短線(xiàn)投資者的興趣，在買(mǎi)盤(pán)的增加下，股價(jià)又快速回升。

待漲至與前一個(gè)高點(diǎn)幾乎相同的位置時(shí)，一些錯過(guò)了在第一次高點(diǎn)出貨機會(huì )的投資者，信心產(chǎn)生了動(dòng)搖，開(kāi)始出貨，加上在低水平獲利回補的投資者亦同樣在這水平再度賣(mài)出，在賣(mài)方的拋壓下股價(jià)再次下跌，形成第二個(gè)頂部。

由于高點(diǎn)兩次都受阻而回，給投資者帶來(lái)了一定的消極影響，若越來(lái)越多的投資者加入拋售的行列，令股價(jià)跌破到前次回落的低點(diǎn)（即頸線(xiàn)），于是整個(gè)M頂形態(tài)形成。 

圖3-33 建峰化工K線(xiàn)圖

操作提示：“雙重頂”形態(tài)最可靠的賣(mài)點(diǎn)是跌破頸線(xiàn)位置時(shí)，盡管此前已經(jīng)有一定幅度的下跌，但通常后期下跌的幅度要大于或等于前期的跌幅。

 圖3-34 “三重頂”形態(tài)

“三重頂”也是有三個(gè)頂點(diǎn)，但三重頂并不一定是中間一個(gè)頂最高。三重頂的出現，預示著(zhù)后市看跌

，如圖3-34所示。

三重頂形成過(guò)程：通常是股價(jià)上漲一段時(shí)間后投資者開(kāi)始獲利回吐，形成第一個(gè)頂部，導致股價(jià)下跌。在跌至某一價(jià)位后又吸引部分場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)，前期獲利拋出的投資者也有可能再次選擇在低價(jià)時(shí)買(mǎi)入，導致行情再度上升，在股價(jià)回升至前一高點(diǎn)附近時(shí)，錯過(guò)前期高點(diǎn)獲利的投資者以及短線(xiàn)獲利投資者開(kāi)始拋售，股價(jià)再度走低，形成第二個(gè)頂部。

之后，股價(jià)被錯過(guò)前一低點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)機會(huì )的投資者及短線(xiàn)投資者的買(mǎi)盤(pán)再度拉升，但鑒于高點(diǎn)兩次都受阻而回落，投資者通常會(huì )在股價(jià)接近前兩次高點(diǎn)時(shí)紛紛減倉，股價(jià)再次跌至前兩次低點(diǎn)附近。這時(shí)，一些短線(xiàn)投資者開(kāi)始拋售。如果此時(shí)越來(lái)越多的投資者意識到股價(jià)無(wú)力回升，繼而將股票拋出，股價(jià)將跌破上兩次回落的低點(diǎn)，即頸線(xiàn)，整個(gè)三重頂形態(tài)便告形成。

如圖3-35所示的民和股份K線(xiàn)圖，股價(jià)在上升一段時(shí)間后，前期獲利的投資者開(kāi)始賣(mài)出股票，成交量明顯放大。大量的賣(mài)單使股價(jià)回落。這時(shí)，看好該股的短線(xiàn)投資者介入，股價(jià)再度回升。但是少量短線(xiàn)投資者的介入還不足以支撐股價(jià)的持續上漲，所以當股價(jià)上漲到前次高點(diǎn)時(shí)，再次遇阻回落。當股價(jià)跌至上次低點(diǎn)附近時(shí)，錯過(guò)上次短線(xiàn)獲利的投資者再次買(mǎi)入。

而從圖3-35也可以看出，成交量出現堆量，也很有可能是主力在利用這種保護盤(pán)出貨，進(jìn)行最后一輪的拉升，所以股價(jià)再次上漲。當股價(jià)再次上漲到前期高點(diǎn)附近時(shí)，更多投資者意識到該股上漲動(dòng)能衰竭，開(kāi)始拋出籌碼，股價(jià)再次下跌。當股價(jià)在下跌的過(guò)程中，拉出一根長(cháng)陰線(xiàn)，跌破多頭賴(lài)以生存的頸線(xiàn)時(shí)，三重頂形態(tài)正式確立，股價(jià)開(kāi)始大幅度的下跌。

 

圖3-35 民和股份K線(xiàn)圖

操作提示：通常，“三重頂”的最小跌幅是最高點(diǎn)的頂部到頸線(xiàn)位置的垂直距離，且頂部距離越寬，跌幅越大。實(shí)戰中，當第二個(gè)波峰形成時(shí)成交量出現頂背離現象，投資者要適當減倉；一旦第三個(gè)波峰形成，成交量出現雙重頂背離時(shí)，則需要考慮離場(chǎng)，特別是在三重頂形成之前股價(jià)已經(jīng)大幅炒高時(shí)；而當股價(jià)跌破頸線(xiàn)位時(shí)，是一個(gè)重要的賣(mài)點(diǎn)，應該堅決拋售。