反轉形態(tài)
 

反轉形態(tài)是股價(jià)由漲勢轉為跌勢，或由跌勢轉為漲勢的信號。反轉形態(tài)是一種能量轉化的方式，是一個(gè)艱難的過(guò)程，需要充分的時(shí)間、空間舞臺進(jìn)行能量的交換。正如量能守恒定律所指，時(shí)間可以換取空間，反之空間可以抵消時(shí)間。

 

1.頭肩頂（底）形態(tài)

頭肩形態(tài)是常見(jiàn)的反轉形態(tài)，這種形態(tài)可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期，后者則形成于行情底部。以頭肩頂為例，在一波強勢上漲過(guò)程中，由于獲利了結賣(mài)壓而使得漲勢暫歇，此時(shí)的獲利了結將顯現出成交量放大的情況，并且價(jià)格做小幅度的回調。這便構成了左肩，但這時(shí)還看不出來(lái)將形成頭肩頂。

 

在回調之后，行情再度延續原來(lái)的上漲趨勢，股價(jià)再創(chuàng )新高，并配合大成交量。而后又被另一波的獲利了結而拉回，值得注意的是，此時(shí)股票的價(jià)位會(huì )低于左肩的峰位，于是形成了頭部。由于左肩的峰位伴隨著(zhù)大成交量，因此當這波回檔跌破左肩峰位時(shí)，持股信心已受影響。

 

在回調整理后，行情雖然再延續既有趨勢上漲，第三波的漲勢便不如之前的強，不僅價(jià)格峰位低于頭部峰位，且成交量亦明顯縮小。顯然經(jīng)過(guò)兩次的獲利了結拉回后的上攻，市場(chǎng)欲介入的資金已大幅減少，顯示一般人對后勢的看法已發(fā)生了變化，這使得行情反轉的可能性大為提高，此時(shí)變形成了右肩。

 

當行情跌破頸線(xiàn)時(shí)，就是持股信心瓦解的開(kāi)始，套牢盤(pán)紛紛出籠，配合著(zhù)放量，行情開(kāi)始反轉。

上圖是頭肩頂（底）形態(tài)示意圖，其中上方的是頭肩頂形態(tài)，下方是頭肩底形態(tài)。

 

2.雙重頂（底）形態(tài)

雙重頂常被成為M頭，而雙重底則常被稱(chēng)為W底，這是因為其形狀的關(guān)系。如果雙重頂（底）發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢之后，則代表趨勢發(fā)生反轉。當價(jià)格自第二個(gè)波峰回調后低于兩峰間的谷底時(shí)，則M頭完成。其后將發(fā)生一波下跌走勢，幅度則約和頭與經(jīng)線(xiàn)間的距離相當。

 

所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度后，出現較大的成交量，隨之則呈現小幅度回調，接著(zhù)價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度，量也放大，但是卻小于第一個(gè)波峰的量。而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢格局，當價(jià)格再度回調時(shí)，跌破頸線(xiàn)，則雙重頂完成，趨勢反轉發(fā)生。

 

一般來(lái)說(shuō)，并非兩個(gè)波峰出現便是一個(gè)雙重頂，真正的雙重頂其實(shí)不常見(jiàn)。許多雙波峰的出現其實(shí)僅是一個(gè)整理形態(tài)而已，之后價(jià)格持續往原趨勢前進(jìn)，而非反轉。在上漲趨勢中，第一個(gè)波峰放量回調是正?，F象，價(jià)格上漲遇到獲利賣(mài)壓而回調是合理的。但如果趨勢維持，則回調的幅度不應太大，不應超過(guò)20%，否則是一種弱勢格局的信號。

如上圖是雙重頂（底）示意圖，其中上方表示的是雙重頂形態(tài)，下方表示的是雙重底形態(tài)。

 

3.島型反轉

 

島型反轉是一個(gè)孤立的交易密集區，與先前的趨勢走勢隔著(zhù)一個(gè)衰竭缺口，并且與之后的價(jià)格趨勢相隔著(zhù)一個(gè)突破缺口。在一波價(jià)格走勢后，價(jià)格在過(guò)渡預期中跳空，形成衰竭缺口，在整理一日至數日后，價(jià)格反向跳空，使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島。

 

島狀反轉不是主要反轉形態(tài)，因為它形成的時(shí)間相當短，不足以代表主要趨勢的意義，不過(guò)它通常是一個(gè)小趨勢的折返點(diǎn)。其理由明顯，因為前一個(gè)跳空發(fā)生后，不久便發(fā)生反向的跳空，顯見(jiàn)原來(lái)既有的趨勢在過(guò)渡期后，發(fā)生后續無(wú)力的現象。既有趨勢的力道在后繼無(wú)力下突然間消失，因此反向勢力便乘勢而起，發(fā)生反向的跳空。一般來(lái)說(shuō)，這是多空勢力的短時(shí)間內鮮明的博弈結果。

 

所以當反向缺口沒(méi)有馬上被填補時(shí)，便代表多空勢力正在進(jìn)行激烈的爭奪，成為趨勢的反轉信號。

如上圖是島型反轉的示意圖，其中左邊是上升趨勢的島型反轉，右邊是下降趨勢的島型反轉。

 

二、持續整理形態(tài)

持續整理形態(tài)是指經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速變動(dòng)之后，股價(jià)就不再前進(jìn)，而在一定區域內上下窄幅變動(dòng)，等時(shí)機成熟后再繼續以往的走勢。同反轉突破形態(tài)相比，持續整理形態(tài)通常較為短暫，一般屬于短暫形態(tài)或中等形態(tài)的類(lèi)別。

 

1.三角形形態(tài)

在一般情況下，三角形屬于持續整理形態(tài)。三角形形態(tài)又可分為對稱(chēng)三角形、上升三角形和下降三角形。由于三者的形成過(guò)程和

判別時(shí)需要注意的地方都基本相同，在這里以對稱(chēng)三角形為例來(lái)介紹。

 

對稱(chēng)三角形的形成過(guò)程：當股價(jià)進(jìn)入盤(pán)整階段后，其波動(dòng)幅度逐漸縮小，即每次變動(dòng)的最高價(jià)低于前次的水平，最低價(jià)高于前次的水平，股價(jià)變動(dòng)領(lǐng)域的上限為向下的斜線(xiàn)，下限為向上的斜線(xiàn)，從而形成一個(gè)相對對稱(chēng)的三角形，在此過(guò)程中成交量逐漸減少，多空雙方的力量對比趨于平衡。當股價(jià)走到三角形頂部時(shí)，多空雙方的力量對比發(fā)生變化，股價(jià)突破三角形區域，從而結束盤(pán)整狀態(tài)而繼續原先的走勢。

如上圖是對稱(chēng)三角形示意圖。一般來(lái)說(shuō)，在判別對稱(chēng)三角形的形態(tài)時(shí)，應該注意以下幾個(gè)方面：首先，在對稱(chēng)三角形中股價(jià)越接近其頂點(diǎn)而未能突破其界限時(shí)，其力量越小，太接近頂點(diǎn)的突破通常會(huì )失效。根據以往的歷史經(jīng)驗，突破點(diǎn)應該位于距離三角形底邊1/2—2/3處的地方。其次，股價(jià)向上突破三角形時(shí)，需要成交量的配合，向下突破則沒(méi)有這個(gè)需求。

如上圖是2009-2012年上證指數軸線(xiàn)走勢圖，從圖中我們清楚地看到股指周線(xiàn)形成了一個(gè)很大的三角形形態(tài)。比較熟悉掌握三角形形態(tài)的投資者就可以判斷出，股指在2/3的位置并沒(méi)有形成向上突破，這時(shí)就應該保持謹慎了。果然，在多次觸及三角形的上方突破未果之后，2011年股指展開(kāi)了大幅殺跌。

 

2.旗形形態(tài)

旗形走勢的形態(tài)就像掛在旗桿上的一面小旗，通常出現在快速大幅度的市場(chǎng)波動(dòng)中，是一種經(jīng)常出現的中段整理形態(tài)。一般來(lái)說(shuō)，旗形又分為上升旗形和下降旗形。其中上升旗形是股價(jià)在經(jīng)過(guò)陡峭上升之后，進(jìn)入一個(gè)稍微向下傾斜的狹窄區域進(jìn)行整理，上下界限就是兩條向下傾斜的平行直線(xiàn)。而下降旗形是股價(jià)在急速下跌之后，進(jìn)入一個(gè)稍微向上傾斜的狹窄區域進(jìn)行整理，其上下界限也是兩條向上傾斜的平行直線(xiàn)。

如上圖是旗形形態(tài)示意圖，其中左邊是上升旗形走勢圖，右邊是下降旗形走勢圖。在形成旗形形態(tài)的過(guò)程中成交量是逐漸遞減的，但在旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。同時(shí)，旗形持續的時(shí)間不能太長(cháng)，否則旗形保持原來(lái)趨勢的能力將會(huì )下降。

 

3.楔形形態(tài)

楔形形態(tài)的股價(jià)走勢也是在兩條收斂的直線(xiàn)之間變動(dòng)，成交量也是逐漸遞減。不過(guò)與三角形不同的是，楔形的兩條直線(xiàn)是同時(shí)上傾或下斜的。一般來(lái)說(shuō)，楔形又分為上升楔形和下降楔形。其中上升楔形是指兩條直線(xiàn)同時(shí)上傾，往往出現在熊市反彈整理形態(tài)中，而下降楔形就是指兩條直線(xiàn)同時(shí)下斜，往往出現在牛市整理形態(tài)中。

如上圖是楔形形態(tài)示意圖，其中左邊是上升楔形走勢圖，右邊是下降楔形走勢圖。在楔形的形成過(guò)程中，楔形上下兩條直線(xiàn)應該明顯地收斂于一點(diǎn)，否則其形成的可能性就值得懷疑。其次，楔形形成過(guò)程中，成交量逐漸遞減，上升楔形向下突破時(shí)并不要求有成交量的支持，但下降楔形向上突破時(shí)必須有大成交量的配合。

 

4.矩形形態(tài)

矩形又稱(chēng)箱形，是一種典型的持續整理形態(tài)。矩形走勢是指股價(jià)在兩條水平的上下界線(xiàn)之間波動(dòng)，長(cháng)時(shí)間沒(méi)有突破。矩形走勢在形成之初，多空雙方爭奪激烈，各不相讓?zhuān)纬衫張?chǎng)面。當股價(jià)升至某一高點(diǎn)時(shí)，空方就大量拋售股票，打壓股價(jià)：當股價(jià)跌至某一低點(diǎn)時(shí)，多方就買(mǎi)入。這樣時(shí)間一長(cháng)，就形成兩條明顯的上下界線(xiàn)，并且隨時(shí)間的推移，市場(chǎng)趨于清淡，多空雙方的力量對比也逐漸趨于明朗，最后股價(jià)突破矩形形態(tài)，繼續原來(lái)的走勢。一般來(lái)說(shuō)，矩形也有上升矩形和下降矩形之分。

如上圖是矩形形態(tài)示意圖，其中左邊是上升矩形走勢圖，右邊是下降矩形走勢圖。需要注意的是，矩形形成過(guò)程中，成交量逐漸遞減，向上突破時(shí)，需要有大成交量的配合，向下突破則沒(méi)有這種需求。此外，股價(jià)突破矩形形態(tài)后，其上漲或下跌的幅度至少為矩形本身的寬度。

如上圖是2007年中國遠洋走勢圖，在圖中我們可以看到，中國遠洋在經(jīng)過(guò)一輪大漲之后，橫盤(pán)休整做了矩形整理，之后又出現了新一輪拉升，最終從20元左右一直上漲至最高64元。

 

根據以上的學(xué)習，我們知道反轉形態(tài)和持續整理形態(tài)是形態(tài)理論中的兩種主要的形態(tài)，而這些形態(tài)中的各種走勢是我們實(shí)戰過(guò)程中經(jīng)常遇到的。因此，我們一定要對形態(tài)理論有透徹、清晰的了解和掌握，這樣我們才能夠在市場(chǎng)中客觀(guān)認識自己所處的位置和應該使用的策略。