例如，我們可以主要關(guān)注突破移動(dòng)平均線(xiàn)3%的信號，只根據它采取行動(dòng)，而不考慮其他的突破信號。對于40周移動(dòng)平均線(xiàn)，3%的背離可能會(huì )引起15%--20%的平均價(jià)格變化，在這種情況下，3%的突破將是合理的過(guò)濾。

另一方面，對于10日移動(dòng)平均線(xiàn)，由于3%的突破可能包含了10日移動(dòng)平均線(xiàn)突破所預示的整個(gè)價(jià)格走勢，這種過(guò)濾對10日移動(dòng)平均線(xiàn)將無(wú)任何意義。

由此我們可以看出，虛假突破現象是我們沒(méi)有辦法回避的一個(gè)問(wèn)題，但是與此同時(shí)，在合適的過(guò)濾技術(shù)的幫助下，我們依然能夠作出一些相對準確的判斷。

在這里我們需要牢記一條技術(shù)準則，如果價(jià)格已經(jīng)對一條移動(dòng)平均線(xiàn)形成了突破，但同時(shí)背離一條趨勢線(xiàn)或價(jià)格走勢的形態(tài)已經(jīng)形成，那么這些信號將相互強化，因而無(wú)需過(guò)濾技術(shù)，投資者可以直接進(jìn)行分析判斷。 

圖13-17　

圖13-17描繪了上證指數及40周移動(dòng)平均線(xiàn)。當價(jià)格向上穿過(guò)3%過(guò)濾帶的上邊界線(xiàn)時(shí)，預示著(zhù)買(mǎi)入信號；當價(jià)格向下穿過(guò)3%下邊界線(xiàn)時(shí)，預示著(zhù)賣(mài)出信號。

在市場(chǎng)中，一些技術(shù)分析家認為，要獲得移動(dòng)平均線(xiàn)的突破信號至少要等待一段時(shí)間，原因是單一期間虛假突破很常見(jiàn)。就單日數據來(lái)說(shuō)，使用該方法意味著(zhù)只有等到變動(dòng)發(fā)生后的第2天或第3天才能得到價(jià)格背離移動(dòng)平均線(xiàn)的結論。因此，在判斷一個(gè)突破是否有效時(shí)，一種比較明智的辦法是綜合利用期間和百分比突破的原則。

圖13-18　

圖13-18顯示了上指在2011年2月份同時(shí)背離了趨勢線(xiàn)和移動(dòng)平均線(xiàn)。此后，我們可以看到移動(dòng)平均線(xiàn)的一次突破和一個(gè)頭肩頂的形成，兩者幾乎是在同一個(gè)時(shí)期完成的。對于深指及其50日移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)說(shuō)，圖13-19表現出了類(lèi)似的情形。

圖13-19　

該圖描述了某公司股票價(jià)格線(xiàn)及其50日移動(dòng)平均線(xiàn)，兩者都表現為阻力位，所以對它們共同的突破表示了價(jià)格沖高的兩個(gè)證據，第三個(gè)證據是相應時(shí)刻成交量的放大。

通常來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)中的股價(jià)分為開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)，我們應該用哪一個(gè)價(jià)格計算移動(dòng)平均線(xiàn)呢？通常情況下，經(jīng)驗投資者習慣根據收盤(pán)價(jià)繪制移動(dòng)平均線(xiàn)。

原因是收盤(pán)價(jià)比最高價(jià)、最低價(jià)或開(kāi)盤(pán)價(jià)

更可靠，它們反映了投資者愿意持有過(guò)夜的價(jià)格；如果所分析的是周線(xiàn)圖，則反映了投資者愿意持有到下一周的價(jià)格。

相比之下，盤(pán)中價(jià)格容易被投資者操縱，或被對未經(jīng)證實(shí)的新聞事件的態(tài)度扭曲。因此，投資者最好等到收盤(pán)價(jià)突破移動(dòng)平均線(xiàn)，再作出突破已經(jīng)發(fā)生的結論。如果分析的是一段時(shí)期內的價(jià)格對移動(dòng)平均線(xiàn)的背離行為，則一般情況下最好的辦法是根據每天的最低價(jià)或最高價(jià)計算移動(dòng)平均線(xiàn)。

在用移動(dòng)平均線(xiàn)進(jìn)行技術(shù)分析的時(shí)候，時(shí)間跨度的選擇問(wèn)題也是分析過(guò)程中很重要的一方面。任何時(shí)間跨度，不論是幾天、幾周、幾個(gè)月、甚至幾年，都可以繪制相應的移動(dòng)平均線(xiàn)。

值得投資者注意的是，時(shí)間長(cháng)度的選擇是非常重要的，分析過(guò)程中選擇的指標曲線(xiàn)的時(shí)間跨度一定要和所研究市場(chǎng)的周期和研究的具體方面結合起來(lái)考慮。

舉例來(lái)說(shuō)，假定一個(gè)完整的多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)的循環(huán)周期需要持續4年，那么此時(shí)如果選擇時(shí)間跨度超過(guò)48個(gè)月的移動(dòng)平均線(xiàn)進(jìn)行分析就是非常不明智的，它將絲毫不能夠反映該周期的任何情況，因為它掩蓋了這一段時(shí)間內發(fā)生的所有波動(dòng)，并且它的形態(tài)將呈現為一條突破價(jià)格中間值的近似水平的直線(xiàn)，對于投資者作出決策毫無(wú)意義。

另一方面，當我們進(jìn)行短線(xiàn)操作分析的時(shí)候，5日移動(dòng)平均線(xiàn)無(wú)疑非常合適，因為它將能夠捕捉股票循環(huán)周期中每一個(gè)微小的價(jià)格走勢，但是，如果投資者如果要想通過(guò)它識別整個(gè)周期實(shí)際的峰位和底部，它就是無(wú)效的。

在以上兩個(gè)例子當中，即使將48個(gè)月移動(dòng)平均線(xiàn)縮短成24個(gè)月移動(dòng)平均線(xiàn)，將5日移動(dòng)平均線(xiàn)擴展成4周移動(dòng)平均線(xiàn)，投資者也無(wú)法捕捉到股價(jià)技術(shù)分析一只股票閑侃移動(dòng)均線(xiàn)的有效突破形態(tài)實(shí)際的周期性運動(dòng)。

因為此時(shí)應用24個(gè)月移動(dòng)平均線(xiàn)的突破信號就會(huì )使對股價(jià)趨勢變化的確認過(guò)于遲緩，而4周移動(dòng)平均線(xiàn)會(huì )過(guò)于敏感以至于會(huì )不斷發(fā)出誤導或虛假突破信號。

投資者應當牢記的是，沒(méi)有一條移動(dòng)平均線(xiàn)適用于所有周期，只有當一條移動(dòng)平均線(xiàn)確實(shí)可以捕捉股價(jià)實(shí)際周期性運動(dòng)時(shí)，它才能夠在遲緩和過(guò)度敏感之間給出最佳的選擇，而找出這條合適的移動(dòng)均線(xiàn)的過(guò)程，就是對投資者經(jīng)驗和直覺(jué)的考量。

現在，相信投資者已經(jīng)認識到了移動(dòng)均線(xiàn)時(shí)間跨度選擇的重要性，接下來(lái)，將會(huì )為你介紹一些具體的時(shí)間跨度選取方法。移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)間跨度的選擇，很大一部分取決于要識別的市場(chǎng)趨勢類(lèi)型，即短期、中期或長(cháng)期趨勢。正是因為不同的市場(chǎng)趨勢具有不同的特征，而且相同的市場(chǎng)趨勢也會(huì )經(jīng)歷不同的周期現象，所以不存在所謂完美的移動(dòng)平均線(xiàn)。

近年來(lái)，雖然人們借助計算機的先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行了大量的研究，希望能找到最優(yōu)的移動(dòng)平均時(shí)間跨度，但不幸的是，來(lái)自于各個(gè)方面的資料表明，這樣一個(gè)適用于所有市場(chǎng)趨勢的完美時(shí)間跨度是不存在的。

投資者應該明確的是，在一個(gè)特定的時(shí)間區段內，如果一條移動(dòng)平均線(xiàn)能夠在一個(gè)市場(chǎng)中充分發(fā)揮作用，那么它對于未來(lái)的情況不可能完全適用。當我們試圖選擇合適的時(shí)間跨度時(shí)，我們實(shí)際上是在試圖尋找適用于某一特定時(shí)間范圍——短期、中期或長(cháng)期——的一條移動(dòng)平均線(xiàn)，讓它在大多數時(shí)間內能夠發(fā)揮作用。

一般來(lái)說(shuō)，長(cháng)期時(shí)間跨度比短期時(shí)間跨度更加穩定，因為它較少受市場(chǎng)操縱的影響，并且對意外消息造成的下意識的隨機反映不像短期時(shí)間跨度那么敏感。這就是為什么能給出最佳的測試結果的往往是長(cháng)的時(shí)間跨度。

下表是國內外投資者根據長(cháng)期以來(lái)的理論分析和操作經(jīng)驗總結而成的時(shí)間跨度選擇表，它對投資者在時(shí)間跨度的選擇方面給出了一些建議。

 即使有了很多種圖表和準則幫助我們作出分析和判斷，但是有一點(diǎn)需要每一位投資者牢牢記住：在識別趨勢反轉時(shí)，移動(dòng)平均線(xiàn)只是一種技術(shù)分析工具，它一定要與其他技術(shù)分析工具相結合一起使用，忽略其他的復雜市場(chǎng)因素，僅憑一個(gè)孤立的指標數據不能說(shuō)明市場(chǎng)中的任何問(wèn)題。