選擇均線(xiàn)組合周期

 

實(shí)戰中，如何選擇均線(xiàn)周期以及確定均線(xiàn)組合呢？這是一個(gè)困擾很多交易者的問(wèn)題。很多交易者以行情軟件默認的均線(xiàn)為準，這自然沒(méi)錯，但若不正確理解均線(xiàn)的本質(zhì)和作用，交易中就很難借助均線(xiàn)獲取利潤。

 

前文已經(jīng)講過(guò)，均線(xiàn)是道氏理論的數字化、圖表化和形象化表述，這是均線(xiàn)的根本所在。

 

交易者選擇均線(xiàn)周期和均線(xiàn)組合時(shí)，應當和道氏理論關(guān)于趨勢的論述相契合，根據自已的特點(diǎn)和交易習慣，選擇代表短中長(cháng)三種趨勢的均線(xiàn)周期，將其組成適合自己的均線(xiàn)組合。

 

一般而言，均線(xiàn)組合應該盡量涵蓋短中長(cháng)三種趨勢。過(guò)分重視某一周期趨勢而忽略其他趨勢，容易得出片面的結論，這不是一種明智的做法。根據道氏理論，交易者可以選擇如下周期的均線(xiàn)。

 

（1）短期趨勢

道氏認為，短期趨勢是很短暫的價(jià)格波動(dòng)，一般持續1至數天，但通常少于6天，很少超過(guò)3個(gè)星期。與之對應，交易者可以選擇5日和10日均線(xiàn)組合。因為5日均線(xiàn)是周線(xiàn)，5日均線(xiàn)的方向就是市場(chǎng)一周趨勢的方向。10日均線(xiàn)是雙周線(xiàn)，也是半月線(xiàn)，代表兩周以來(lái)的市場(chǎng)運行方向。5日均線(xiàn)和10日均線(xiàn)主要用來(lái)觀(guān)察短期趨勢，以及判斷進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機。

 

短期均線(xiàn)組合靈敏度有余，穩定性不足，單獨使用不容易看清中長(cháng)期趨勢的方向。但短期均線(xiàn)組合可以比中期均線(xiàn)組合和長(cháng)期均線(xiàn)組合更早、更多發(fā)出進(jìn)出場(chǎng)的信號，便于交易者及時(shí)進(jìn)場(chǎng)和離場(chǎng)，以及增倉和減倉。對于喜歡波段操作的交易者來(lái)說(shuō)，這不失為一件比較得心應手的利器。

如圖1-81所示，科華生物（002022）。股價(jià)上漲，收出螺旋槳、大陰線(xiàn)等見(jiàn)頂和看跌的K線(xiàn)形態(tài)后，短期均線(xiàn)組合也形成死亡交又的看跌形態(tài)，此時(shí)交易者可以賣(mài)出。

 

在底部反彈時(shí)，走出雙底技術(shù)圖形。雙底的右底收出穿頭破腳的轉勢K線(xiàn)形態(tài)，因為是第二次探底，所以K線(xiàn)形態(tài)的買(mǎi)入信號較強，交易者可以買(mǎi)入。

 

此后股價(jià)繼續反彈，短期均線(xiàn)組合形成多頭排列。多頭排列是持股看漲期，前期已介入的交易者應持股不動(dòng)，未介入的可以進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入。短期均線(xiàn)組合的買(mǎi)入信號只比K線(xiàn)形態(tài)的買(mǎi)入信號稍晚一些，但略早于雙底技術(shù)圖形突破頸線(xiàn)時(shí)的買(mǎi)入點(diǎn)。首次多頭排列的位置恰好就在雙底頸線(xiàn)下方。

 

反彈見(jiàn)頂時(shí)，K線(xiàn)形態(tài)收出大陰線(xiàn)和黃昏之星的見(jiàn)頂信號，短期均線(xiàn)組合收出兩次斷頭鐮刀的見(jiàn)頂和看跌均線(xiàn)形態(tài)，二者所處位置完全一致。

 

（2）中期趨勢

道氏理論定義的中期趨勢，是大級別的反彈或調整，一般持續幾個(gè)星期至幾個(gè)月不等。與之對應，交易者可以選擇20日和60日均線(xiàn)組合，也可以選擇30日和60日均線(xiàn)組合。實(shí)戰中，20日和30日均線(xiàn)的意義相同，進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位略有差別，交易者可以根據自己的喜好和習慣選擇其中之一。20目和30日均線(xiàn)都是股價(jià)或指數一個(gè)月的波動(dòng)趨勢，60日均線(xiàn)是三個(gè)月的波動(dòng)趨勢，因此又稱(chēng)為季線(xiàn)。季線(xiàn)是非常重要的一條均線(xiàn)，季線(xiàn)既表明股價(jià)和指數的中期走向，也常常預示著(zhù)長(cháng)期趨勢的變化和走向。

 

月線(xiàn)和季線(xiàn)結合，既有靈敏性，也兼顧了穩定，是一種比較好的中長(cháng)期均線(xiàn)組合。

圖1-82是ST廣夏（000557）的日線(xiàn)圖。股價(jià)第一次向上突破20日均線(xiàn)時(shí)嗎，20日均線(xiàn)雖然已由下行變?yōu)樽咂?，但股價(jià)和20日均線(xiàn)均位于60日均線(xiàn)下方，尚不能確認趨勢轉暖，至多是博反彈的買(mǎi)入點(diǎn)。

 

股價(jià)突破60日均線(xiàn)時(shí)，60日均線(xiàn)上行，這是60日均線(xiàn)葛南維買(mǎi)入點(diǎn)．可以買(mǎi)入。股價(jià)突破60日均線(xiàn)之后，接著(zhù)回試60日均線(xiàn)未破，隨后繼續上政，可以買(mǎi)入或加倉。此時(shí)20日均線(xiàn)已黃金交叉60日均線(xiàn)，這是買(mǎi)入信號，應買(mǎi)入。這是第一個(gè)順勢買(mǎi)入點(diǎn)，且多種信號發(fā)生共振，買(mǎi)入的可靠性較強，交易者可適當擴大倉位。此處距離底部低點(diǎn)位置不遠，顯示了中期均線(xiàn)組合靈敏和及時(shí)的特點(diǎn)。

 

買(mǎi)入后，股價(jià)即一路飆升，遠離20日和60日均線(xiàn)，正乖離率過(guò)大，是葛南維第五大法則的賣(mài)出點(diǎn)，交易者可以在收出淡友反攻的K線(xiàn)形態(tài)時(shí)減倉。山于股價(jià)運行在上升趨勢中，一切狀況良好，所以不減倉也可以。

 

隨后股價(jià)直線(xiàn)下跌，一口氣跌破20日均線(xiàn)。跌破20日均線(xiàn)時(shí)，20日均線(xiàn)方向向上，交易者可持倉不動(dòng)。股價(jià)繼續向下，但跌破60日均線(xiàn)即止跌彈升，此時(shí)60日均線(xiàn)上行，這是葛南維第過(guò)大法則買(mǎi)入點(diǎn)，可以買(mǎi)入或加倉。

 

之后股價(jià)僅短暫上漲，即遇20日均線(xiàn)壓力回落，空方的力量看起來(lái)好像不容小覷，此時(shí)交易者可減倉。60日均線(xiàn)上行角度未有變化，所以也可以繼續持股不動(dòng)。股價(jià)第二次回落依然未跌破60日均線(xiàn)，表明60日均線(xiàn)支撐力度很強，發(fā)出葛南維第二大法則買(mǎi)入點(diǎn)，可以買(mǎi)入或加倉。

 

隨后股價(jià)上漲，但上漲力度明顯不如前一波，攻勢有所放緩，也未能再創(chuàng )新高，顯示上方空方集結的兵力較為強大。多方前一次沖鋒似乎也用力過(guò)猛，有必要進(jìn)行休整。雙方的攻守逐漸由血拼轉為互相試探，股價(jià)橫向移動(dòng)，與20日、60日均線(xiàn)糾纏在一起，形成均線(xiàn)粘合形態(tài)。均線(xiàn)粘合期間，股價(jià)一直未能有效跌破60日均線(xiàn)，60日均線(xiàn)也基本上保持上行態(tài)勢．所以交易者可以持股不動(dòng)，等待股價(jià)選擇突破方向。

 

均線(xiàn)粘合后期，一根漲停的T字線(xiàn)向上突破了均線(xiàn)粘合形態(tài)，同時(shí)20日均線(xiàn)第二次黃金交叉60日均線(xiàn)，可以買(mǎi)入或加倉。

 

仔細觀(guān)察可以發(fā)現，中期均線(xiàn)組合既保證了買(mǎi)賣(mài)信號的及時(shí)性，又可以讓交易者看清大趨勢的方向。

 

（3）長(cháng)期趨勢

長(cháng)期趨勢即大家熟知的牛市和熊市，這是道氏理論重點(diǎn)討論的內容。長(cháng)期趨勢一般持續幾個(gè)月至幾年不等，交易者可以選擇120日和240日均線(xiàn)組合觀(guān)察和判斷長(cháng)期趨勢，也可以選擇120日和250日均線(xiàn)組合。240日均線(xiàn)和250日均線(xiàn)都是年線(xiàn)，在實(shí)戰中的意義幾乎沒(méi)有什么差別。120日均線(xiàn)則是半年線(xiàn)。

 

雖然道氏理論定義的牛市或熊市可能持續幾年，但對于超出年線(xiàn)周期的均線(xiàn)以及均線(xiàn)組合，不做推薦，原因有兩點(diǎn)：

①均線(xiàn)原本就存在滯后的特點(diǎn)，太長(cháng)時(shí)間周期的均線(xiàn)組合將令該特點(diǎn)加倍放大，導致買(mǎi)入和賣(mài)出信號更加滯后，買(mǎi)入機會(huì )極少，甚至出現買(mǎi)點(diǎn)高于賣(mài)點(diǎn)的情形。

 

②均線(xiàn)是平均成本線(xiàn)，通常情況下，時(shí)間周期越長(cháng)的均線(xiàn)，其數值就越接近真實(shí)的平均成本。但太長(cháng)時(shí)間周期的均線(xiàn)所表明的平均成本，反而隨著(zhù)周期的加長(cháng)逐漸喪失其真實(shí)性。這是因為除了極少數交易者外，沒(méi)有人可以長(cháng)期守倉不動(dòng)。

圖1-83是深證成指（399001）2005年11月至2008年12月的日線(xiàn)圖，圖上均線(xiàn)分別是480日均線(xiàn)和960日均線(xiàn)。如果嚴格按照均線(xiàn)發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，可以發(fā)現，在長(cháng)達3年的時(shí)間里，均線(xiàn)組合僅僅發(fā)出兩次買(mǎi)入信號，一次賣(mài)出信號。第二次買(mǎi)入的位置過(guò)高，而賣(mài)出點(diǎn)差不多已經(jīng)快到2008年熊市的底部，買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的價(jià)差很明顯與大盤(pán)指數的上漲幅度嚴重不對稱(chēng)。

 

長(cháng)期均線(xiàn)組合的優(yōu)勢是穩定性良好，缺點(diǎn)是滯后性太強，因此交易者大多用來(lái)判斷市場(chǎng)的長(cháng)期趨勢。

圖1-84是深證成指（399001）2007年12月至2009年2月的日線(xiàn)圖。指數19219.89點(diǎn)見(jiàn)頂以后，向下跌破120日均線(xiàn)，120日均線(xiàn)由上升轉為走平，表明大盤(pán)長(cháng)期上升趨勢已經(jīng)發(fā)生逆轉。當時(shí)雖然很多交易者依然對后市抱有強烈的樂(lè )觀(guān)態(tài)度，但一直冬眠在樹(shù)洞里的大熊的確已經(jīng)醒了，正在四處搜尋獵物。交易者如果不想成為熊的盤(pán)中美味，逃離是最好的選擇。

 

隨后指數繼續下跌，跌破240日均線(xiàn)，240日均線(xiàn)也漸漸由上行走平轉為下行，確認了大盤(pán)熊市的來(lái)。120日均線(xiàn)下穿240日均線(xiàn)后形成空頭排列，長(cháng)期均線(xiàn)空頭排列，表明長(cháng)期下降趨勢還遠遠沒(méi)有結束。

圖1-85是與圖1-84同一時(shí)間段的日線(xiàn)圖，從圖上觀(guān)察，當120日均線(xiàn)和240日均線(xiàn)在頂部轉向時(shí)，指數已經(jīng)下跌較大一段了。尤其是240日均線(xiàn)轉向時(shí)，指數已下跌到那一輪熊市跌幅的一半，滯后性非常明顯。

 

底部也是如此。當指數向上反彈，漲幅超過(guò)60%時(shí)，240日均線(xiàn)的下行角度還沒(méi)有什么變化，120日均線(xiàn)也才剛剛由下行轉為走平。

 

短中長(cháng)期三組均線(xiàn)，分別對應著(zhù)道氏理論的三種趨勢，以及市場(chǎng)內長(cháng)期、短期和中期持倉者的平均成本。如果單獨使用，雖各有優(yōu)勢，但難免偏頗，交易者最好同時(shí)選擇由短期、中期和長(cháng)期均線(xiàn)組成的均線(xiàn)組合，這樣才可以全面觀(guān)察和分析三種趨勢的變化。

 

當然，均線(xiàn)數量并不是越多越好。均線(xiàn)太多，會(huì )讓行情界面凌亂不堪，難以看清細節。另外，均線(xiàn)和均線(xiàn)之間的矛盾信號也會(huì )大大增加，令交易者無(wú)所適從。交易者可以根據自己交易周期的長(cháng)短，選擇4到6條均線(xiàn)組成均線(xiàn)組合。券商提供的行情軟件，系統默認的均線(xiàn)組合也恰好是4條和6條兩種。

 

前面的講解只是說(shuō)明一個(gè)原則，也就是均線(xiàn)周期的設置和選擇，一定要兼顧短期、中期和長(cháng)期三種趨勢。至于每一種趨勢具體選擇哪條均線(xiàn)，可以根據個(gè)人的喜好和習慣來(lái)設置。但不同周期之間的均線(xiàn)，其參數的設置還是要注意搭配的合理性。一般要求參數之間具有等比例放大的關(guān)系，或者存在其他有內在聯(lián)系的數學(xué)規律，以便不同均線(xiàn)搭配得當。很多交易者喜歡用斐波那契神奇數列作為均線(xiàn)組合的周期，比如短期趨勢用5日（或3日或8日）均線(xiàn)和13日均線(xiàn)，中期趨勢用21日（34日）和55日均線(xiàn)，長(cháng)期趨勢用144日和233日均線(xiàn)，這也是非常好的均線(xiàn)組合。無(wú)論哪一種均線(xiàn)組合，只要可以兼顧到三種趨勢，交易時(shí)就不致迷失方向。