第五章 短期價(jià)格調整的時(shí)間周期下面讓我們的江恩預測理論初探江恩《華爾街四十五年》 短期價(jià)格調整的時(shí)間周期1，帶大家分析一下。

江恩《華爾街四十五年》 短期價(jià)格調整的時(shí)間周期1：

　　你經(jīng)常會(huì )聽(tīng)人說(shuō)市場(chǎng)需要調整。因為指數漲得太快或躍得太快。如果這種情況出現在上升市道中，就說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)超買(mǎi)，空頭倉位已經(jīng)回補，而且市場(chǎng)的技術(shù)面巳處于弱勢，因此，價(jià)格調整勢在必行。這可能是一場(chǎng)在短識時(shí)間內的迅速而劇烈的調整。原因在于股價(jià)的急速下跌造成了恐慌，人們喪失了信心，認為市場(chǎng)會(huì )跌得更低．而此時(shí)短時(shí)間內的小幅調整已經(jīng)使市場(chǎng)的技術(shù)由內弱轉強。

　　當市場(chǎng)已經(jīng)跌了—段時(shí)間時(shí)，也會(huì )發(fā)生同樣的情況，因為市場(chǎng)已經(jīng)積聚了過(guò)多的空頭倉位，而多頭已在技術(shù)上處于弱勢的市場(chǎng)中消失殆盡。結果在很短的時(shí)間內，由于空頭回補，市場(chǎng)急速反彈。這會(huì )導致買(mǎi)方過(guò)分自信，結果正好買(mǎi)在反彈的頂部，而且相信漲勢會(huì )繼續，但是市場(chǎng)的技術(shù)面已成弱勢，而且市場(chǎng)已經(jīng)被這場(chǎng)急速反彈調整到位。結果大勢繼續向下。

　　為了防止對市場(chǎng)的趨勢判斷失誤或犯下錯誤，你就必須永遠應用所有的規則。要記?。斈愦_實(shí)犯了錯誤，或是發(fā)覺(jué)白己錯了時(shí)，那么解決的辦法是立即離場(chǎng)，但最好是在進(jìn)行交易時(shí)設置止蝕單保護你的資金。要永遠記住市場(chǎng)的上升過(guò)程中最長(cháng)的時(shí)間周期，或最長(cháng)的調整時(shí)間，而當市場(chǎng)在下跌時(shí)，要永遠記住熊市中出現的最長(cháng)的反彈時(shí)間周期。遭循這些時(shí)間周期可以幫助你研判市場(chǎng)的趨勢。這就是為什么我要回顧這些市場(chǎng)運動(dòng)，并指出那些導致陡直而迅速的反彈和下跌，以及使市場(chǎng)運動(dòng)終止的時(shí)間周期。所有前面概括的主要趨勢還在繼續。這里指的所有價(jià)格都是道瓊斯30種工業(yè)股平均指數。

　　1914年 7月30日，由于爆發(fā)戰爭以及拋壓沉重，紐約證券交易所曾停過(guò)盤(pán)。交易所直至1914年12月24日才恢復交易，當時(shí)巨大的套現盤(pán)曾使指數跌到了幾年中的最低位。

　　1914年12月24日，最低點(diǎn)53.17點(diǎn)。從這個(gè)最低位開(kāi)始，市場(chǎng)持續上揚，因為我們處在有大量訂單的戰爭時(shí)期，上市公司的獲利甚豐，在1918年11月11日世界大戰結束后，這個(gè)牛市仍持續了大約一年。

　　1919年11月3日。道瓊斯30種工業(yè)股平均指數達到了最高點(diǎn)119.62點(diǎn)，它是當時(shí)的歷史最高點(diǎn)，也就是從53.17點(diǎn)開(kāi)始，上漲了66.45點(diǎn)。因此，當1919年11月3日以后，特別是在已經(jīng)持續上漲了五年以后，市場(chǎng)出現陡直而快速的下跌時(shí)．你就應當明白這可能是市場(chǎng)到達最后的頂部，反轉向下的信號。大勢一直跌到了1921年8月24日的最低點(diǎn)63.90點(diǎn)，間或有幾次正常的反彈；這次下躍持續了近22個(gè)月。從1921年的這個(gè)最低點(diǎn)開(kāi)始．大勢調頭向上，直至1923年3月20日的最高點(diǎn)105.50點(diǎn)，上漲了19個(gè)月。從這個(gè)最高位開(kāi)始，出現了一輪直至1923年10月27日的最低點(diǎn)85.50點(diǎn)的下跌行情。也就是在七個(gè)月里下跌了20個(gè)點(diǎn)。這是一種正常的、自然的下跌。在9點(diǎn)轉向圖上常常會(huì )有20、30、40等等點(diǎn)數的漲跌。但是，20個(gè)點(diǎn)是正常市場(chǎng)中的一種常見(jiàn)的運動(dòng)。因此，這是在所有的走勢圖上，尤其是3日圖上需要檢查的地方，也是需要留心趨勢變化的地方。留心第一次陡直而快速的下跌，這僅是做了一次調整，趨勢會(huì )繼續向上。

　　1924年2月6日，最高點(diǎn)101.50點(diǎn)。市場(chǎng)從前一個(gè)最低點(diǎn)上漲了16點(diǎn)，但還沒(méi)有突破1923年3月20日的頂部，這本來(lái)是創(chuàng )新高的信號。

　　5月14日最低點(diǎn)88.75點(diǎn)。這比1923年10月27日的最低點(diǎn)高出3點(diǎn)以上，表明市場(chǎng)獲得了更好的支撐．可以看高一線(xiàn)。這次下跌持續了69天。規則8——時(shí)間周期說(shuō)明，市場(chǎng)運動(dòng)周期常常介于60至72天之間。

　　1925年3月6日，最高點(diǎn)123.50點(diǎn)。這個(gè)價(jià)格超過(guò)1919年的最高點(diǎn)近4個(gè)點(diǎn)。我們的規則說(shuō)明，價(jià)格必須超過(guò)前—個(gè)最高點(diǎn)5點(diǎn)或5點(diǎn)以上，才能確切表明市場(chǎng)將繼續向上。然而，這是股價(jià)將繼續走高的第一個(gè)跡象。但是，進(jìn)接著(zhù)調整出現了，因為市場(chǎng)從前一個(gè)最低點(diǎn)85.50點(diǎn)開(kāi)始就一直在上漲。

　　1925年3月30日，最低點(diǎn)115.00點(diǎn)，指數下跌了8½點(diǎn)，而不是10.00點(diǎn)，這說(shuō)明這僅是一次正常的調整，市場(chǎng)仍處于強勢。再者，平均指數沒(méi)有跌到1919年的最高點(diǎn)119.62點(diǎn)以下5點(diǎn)的位置說(shuō)明市場(chǎng)還會(huì )上揚，而且這個(gè)僅持續了24天的調整是牛市中的小回擋。（767股票學(xué)習網(wǎng) http://www.net767.com收集整理）

　　1926年2月11日，最高點(diǎn)162.50點(diǎn)，從前一個(gè)最低點(diǎn)115.00點(diǎn)上漲了47.50點(diǎn)。時(shí)間跨度是355天，這也是調整的時(shí)候。

　　1926年3月30日，最低點(diǎn)135.25點(diǎn)。指數下跌了37.25點(diǎn)。歷時(shí)17天。這次下跌的速度遠遠超過(guò)每個(gè)日歷日1點(diǎn)的水平．這是牛市中的合理調整，大勢繼續向上。

　　1927年10月3日．最高點(diǎn)199.78點(diǎn)，指數在186天內上漲了60.25點(diǎn)。平均指數正好在200.00點(diǎn)以下，規則3說(shuō)明在100.00點(diǎn)、200.00點(diǎn)、300.00點(diǎn)以及所有的整數關(guān)上，總存在著(zhù)大量的拋壓和某種阻力。這說(shuō)明應當有一次調整，而這次調整確實(shí)很快就開(kāi)始了。

　　1927年10月22日最低點(diǎn)179.78點(diǎn)，指數在119天中下跌了20點(diǎn)。這是一次調整，而且一輪漲勢緊隨其后。后來(lái)，指數突破了200.00點(diǎn)，這是指數創(chuàng )新高的跡象，因為它進(jìn)入了新的高價(jià)區。

　　1928年11月28日。最高點(diǎn)299.35點(diǎn)，指數在403天中上漲了119.50點(diǎn)，剛好處在300.00點(diǎn)的阻力位之下，這里應當比現一次調整，尤其足當指數從前—個(gè)底部上漲了1年多的時(shí)間。

　　1928年12月10日，最低點(diǎn)254.50點(diǎn)．指數在12天內下跌了44點(diǎn)。自1921年8月的大牛市開(kāi)始以來(lái)，這是最陡直的一次調整。實(shí)際上，指數并未在這次陡直而迅速的下跌之后走低，，而是開(kāi)始構筑一個(gè)更高的底部．這表明調整已經(jīng)結束，指數將繼續上揚。

　　1929年3月1日，最高點(diǎn)324.50點(diǎn)，指數在81天內上漲了70點(diǎn)。這個(gè)指數接近325點(diǎn)——一個(gè)存在拋壓的位置，另一次調整又出現了。

　　1929年3月26日．最低點(diǎn)281點(diǎn)，指數在25天內下跌了43½點(diǎn)。注意，這與1928年11月28日至1928年12月10日出現的那次下跌幾乎相同。市場(chǎng)以同樣的下跌在這些位置上獲得了支撐，升勢將重新開(kāi)始。

　　1929年5月6日，最高點(diǎn)331點(diǎn)，指數在41天內上揚了50點(diǎn)，市場(chǎng)已經(jīng)創(chuàng )下新高。這說(shuō)明調整過(guò)后．市場(chǎng)指數還會(huì )走得更高。

　　5月31日．最低點(diǎn)291點(diǎn)，指數在25天內下跌了41點(diǎn)，這與前一次下跌的時(shí)間跨度相同，但市場(chǎng)構筑的底部比前一個(gè)底部高10點(diǎn)，這說(shuō)明市場(chǎng)獲得的支撐更強而且大勢仍然向上，所以它會(huì )繼續上揚。

　　1929年9月3日，最高點(diǎn)386.10點(diǎn)，指數在95天內上漲95點(diǎn)。（我們的規則之一是，快速上揚的市場(chǎng)會(huì )在一個(gè)日歷日內上漲1點(diǎn)左右。）事實(shí)證明這是大牛市中的最后一個(gè)最高

　　點(diǎn)。這場(chǎng)大牛市伴隨著(zhù)因巨大的買(mǎi)盤(pán)而導致的歷史上最大的成交量，實(shí)際上，買(mǎi)盤(pán)來(lái)自世界各地，而且大得離譜，此時(shí)出現這種現象是很自然的，因為在1921年8月至1929年9月這8年多時(shí)間里，市場(chǎng)一直在漲．而且從64點(diǎn)漲到了386.10點(diǎn)，觀(guān)察牛市尾聲信號的時(shí)候到了。而且這個(gè)信號來(lái)得非常突然，出乎意料！這里可以研究一下3日圖，你可以看到給出第一次信號的位置。投資者持倉過(guò)重，幾乎所有的做空盤(pán)都被回補，所以當人家都開(kāi)始拋售時(shí)，就沒(méi)有了買(mǎi)家，因此一場(chǎng)大面積的崩盤(pán)發(fā)生了。（767股票學(xué)習網(wǎng) http://www.net767.com收集整理）

　　1929年11月13日，最低點(diǎn)195.50點(diǎn)，指數在71天內下跌了190.60點(diǎn)，這是歷史上在最短時(shí)間內出現的最大跌幅。這是在短時(shí)間里對超買(mǎi)市場(chǎng)的調整，隨后出現了—場(chǎng)總是發(fā)生在第一次驟降后的反彈。這種次級反彈（Secondary Rally）總是比現在持久的上揚和驟降之后。所以，在熊市中，在驟降之后會(huì )首先出現一次陡直的反彈，然后是一次

　　1929年12月39日．最高點(diǎn)267點(diǎn)，指數在27天內上漲71½點(diǎn)。這是一場(chǎng)因空頭回補導致的，在超賣(mài)條件下的驟升，所以必會(huì )出現—次正常的快速回檔。

　　1929年12月20日，最低點(diǎn)227點(diǎn)，指數在11天內下跌40點(diǎn)。這次下跌速度太快，所以必會(huì )有反彈。

　　1930年4月16日、最高點(diǎn)297½點(diǎn)，指數在154天里從11月13日的最低點(diǎn)上漲了102點(diǎn)。這是大熊市中的次級反彈，總是出觀(guān)在這種大漲勢之后。留心第一個(gè)驟降的信號，它

　　人示反彈結束．可以開(kāi)始做空?？纯?日圖，你就會(huì )注意到它是如何給出反彈結束的信號，而且指數繼續下跌，直到1930年10月22日的最低點(diǎn)181.50點(diǎn)，也就是在188日內下跌了116½點(diǎn)，期間僅出現了幾次小反彈。指數跌破1929年11月13日的最低點(diǎn)說(shuō)明。熊市在繼續，而且當市場(chǎng)超賣(mài)時(shí)，只會(huì )出現陡直而快速的反彈，就像現在這種情況。

　　1930年10月28日，最高點(diǎn)198.50點(diǎn)，指數在16天內上漲了17點(diǎn)。我們的規則之—是，正常的反彈會(huì )運行20點(diǎn)左右。指數未能在16天內上漲20點(diǎn)說(shuō)明市場(chǎng)處于弱勢，而且還會(huì )走低，它果然繼續不跌。

　　1930年11月11日，最低點(diǎn)168.50點(diǎn)，指數在13天內下跌30點(diǎn)。這是—次非?？焖俚南碌?。正是因為股價(jià)走低．所以套現壓力增大。但是，在所有的驟跌之后，待續時(shí)間短的快速反彈必定出現。

　　1930年11月25日，最高點(diǎn)191.50點(diǎn)，指數在15天內上漲33點(diǎn)。這是—次陡直而快速的反彈．而且股價(jià)運動(dòng)太快。反彈并沒(méi)有達到1929年11月11日的最低點(diǎn)195.50點(diǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)很弱，指數還會(huì )走低。再者，反彈低下1930年10月28日的最高點(diǎn)198.50點(diǎn)，說(shuō)明大勢仍然向下，而且這僅是熊市中一次短暫的反彈。

　　長(cháng)期下跌后的套現盤(pán)以及熊市中的急速反彈

　　1930年12月2日．最高點(diǎn)187.50點(diǎn)。市場(chǎng)從這個(gè)較低的頂部開(kāi)始了一輪的下跌行倩．而且在這最后一浪的套現盤(pán)中，跌勢顯得f分慘烈，因為大家持倉盼望中的牛市沒(méi)有出現。

　　12月17日，最低點(diǎn)154.50點(diǎn)．指數在15天內下跌了33點(diǎn)。這次下跌幾乎每個(gè)日歷日跌2點(diǎn)，比正常的下跌快得多，因此．在過(guò)去的支撐位以及150點(diǎn)以上，會(huì )出現一個(gè)正常反彈的支撐點(diǎn)。

　　1931年2月24日．最高點(diǎn)196.75點(diǎn)。注意，這個(gè)指數接近1929年11月13日的底部，而且比1930年10月28日的最高點(diǎn)低，根據我們的頂部會(huì )變成底部，底部會(huì )變成頂部，以及當市場(chǎng)到達以往的這些位置時(shí)會(huì )出現買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)的規則，這里會(huì )形成正常的阻力位和賣(mài)點(diǎn)。從12月17日開(kāi)始的時(shí)間跨度是69天。與1929年12月3日至11月13日的71江恩預測理論探究江恩《華爾街四十五年》 短期價(jià)格調整的時(shí)間周期1天的下跌相比，這次肯定了規則8，即67天至72天的時(shí)間周期。在1931年2月24日的這個(gè)頂部，指數從1930年12月17日的最低點(diǎn)上漲了42¼點(diǎn)。這場(chǎng)熊市中的快速反彈很快就結束了。通過(guò)考察和研究3日圖，你可以看到它是怎樣給出指數走低的信號的，不斷下跌的指數是自1929年以來(lái)市場(chǎng)振蕩的高低點(diǎn)依次下移造成的。每個(gè)頂部都已經(jīng)低了一截，而底部則走得更低。所以，大勢仍然向下。

　　1931年6月2日，最低點(diǎn)119.60點(diǎn)。市場(chǎng)跌到了1919年的最高點(diǎn)。根據規則，反彈必將出現，因為過(guò)去的底部變成了頂部．而頂部

　　1931年6月27日，最高點(diǎn)157.50點(diǎn)，指數在25天內上漲了37.90點(diǎn)。這個(gè)指數比1930年12月17日的底部要高，但僅高出3點(diǎn)，而規則是5點(diǎn)。所以，這是一個(gè)賣(mài)點(diǎn)，特別是這次上漲的時(shí)間很短。

　　1931年10月5日，最低點(diǎn)85½點(diǎn)，指數在100天內下跌了72點(diǎn)，幾乎與前一次的持續時(shí)間相同。

　　1931年11月9日，最高點(diǎn)119.50點(diǎn)。1931年6月2日的最低點(diǎn)，以及1919年的頂部，使這里形成了一個(gè)賣(mài)點(diǎn)。這次反彈的持續時(shí)間是35天，高度是34點(diǎn)。規則12說(shuō)明，一次快速的反彈大約是每個(gè)日歷日上漲1點(diǎn)。因此，你應當再次做空，觀(guān)察一下3日圖，你就會(huì )得到趨勢再次調頭向下的信號。

　　1932年2月10日，最低點(diǎn)70點(diǎn)。這次快速下跌歷時(shí)92天，指數下跌了49½點(diǎn)。

　　1932年2月19日，最高點(diǎn)89½點(diǎn)．指數在9天內上漲了19½點(diǎn)。這比1931年10月5日的最低點(diǎn)高4點(diǎn)，因此是一個(gè)賣(mài)點(diǎn)。市場(chǎng)的漲速減緩，并在這個(gè)位置附近遇阻，3日圖說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂，要再跌一程。

我覺(jué)得諸位早已了解江恩《華爾街四十五年》 短期價(jià)格調整的時(shí)間周期1了吧！江恩預測理論早已在上述文章為大伙兒作了詳細介紹，期待前文講的能對大伙兒有效哦。