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利率對股市的影響

發(fā)布時(shí)間：2020-03-12 21:18:01   瀏覽：248次   收藏：23次   評論：5條

股票入門(mén)基礎知識：利率對股市的影響
 
在所有影響股票價(jià)格的宏觀(guān)經(jīng)濟因素中，利率是最為敏感的因素。一般來(lái)說(shuō)，利率哪怕是極微小的變化，都會(huì )引起股市的價(jià)格變動(dòng)。
 
從歷史上看，利率與股市之間有著(zhù)明顯的“杠桿效應”?？傮w來(lái)說(shuō)，利率上升，股市將下跌；利率下調，股市將上漲。
 
利率是貨幣政策的一個(gè)具體表現形式，貨幣政策是用以調節整個(gè)社會(huì )的貨幣供應量的。當利率上升時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本增加，利潤減少，可供股票投資者分配的股息、紅利當然也會(huì )減少。這樣由于股票的投資吸引力下降，銀行儲蓄回報率提高，投資者會(huì )把資金從股市撤出，轉存銀行。股市由于資金減少，就有可能出現股票供過(guò)于求的局面，最終引起股票價(jià)格下跌。反之，利率降低，會(huì )刺激投資和需求的增加，導致資金從銀行流回股市，股價(jià)便會(huì )上升。
 
國家的利率是根據經(jīng)濟發(fā)展的現實(shí)情況，并遵循市場(chǎng)規律制定的。一個(gè)國家在經(jīng)濟處于蕭條和衰退期，為恢復和刺激經(jīng)濟發(fā)展，政府通常會(huì )降低銀行存貸款利率，降稅減息。而減幅往往視經(jīng)濟發(fā)展狀況而定，逐步進(jìn)行力
當國家經(jīng)濟出現過(guò)熱情況時(shí)，一般表現為通貨膨脹壓力增大，投資需求過(guò)猛，政府為了保證經(jīng)濟平稔、健康發(fā)展，往往會(huì )采取提高利率的辦法抑制通貨膨脹。而這時(shí)股市也往往表現為牛市行情沖頂過(guò)程，風(fēng)險已十分巨大。一旦利率提高或有可能提高時(shí)，股市暴跌就有可能隨時(shí)發(fā)生。
 
這種以利率為杠桿調節經(jīng)濟發(fā)展的手段是市場(chǎng)機制的重要組成部分。西方一些發(fā)達國家，尤其是美國，有時(shí)一年中連續幾次調整利率。在中國，利率也起著(zhù)相應的調節作用。
 
由于利率的總體走勢對股市的影響非常大，了解利率走勢和股市波動(dòng)的關(guān)系對新股民選擇股票的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機有重要的參考價(jià)值。具體說(shuō)來(lái)，研判利率走勢的“頂”和“底”，對尋找股市走勢的“底”或“頂”具有極為重要的參考價(jià)值，這實(shí)際上也是一種從宏觀(guān)角度補捉股市大機會(huì )的手法。
 
研判利率走勢的頂或底較為復雜，通?？梢愿鶕窠?jīng)濟的增長(cháng)幅度、通脹走勢、利率的歷史高位低位等等來(lái)判斷。一旦利率見(jiàn)底，通常預示股市將見(jiàn)頂；反之，利率見(jiàn)頂又是股市大底將現的前兆。
 
不過(guò)，股市相對于利率的反向走勢具有提前或滯后的特性，兩者并不一定是同步運行或同時(shí)發(fā)生的，當利率見(jiàn)底之前，股市有可能先行見(jiàn)頂；或利率見(jiàn)頂之前，股市已提前完成探底過(guò)程甚至出現緩慢回升，
 
2007年3月18日，在股指一路高歌猛進(jìn)，萬(wàn)民皆入股市的情況下，中央銀行上調金融機構人民幣存貸款基準利率27個(gè)百分點(diǎn)。3月19日，上證綜指開(kāi)盤(pán)報2864．26點(diǎn)，跌2．26％，深成指開(kāi)盤(pán)報7918.75點(diǎn)，跌2．81％。滬指報收于3014.42點(diǎn)，上漲83．961點(diǎn)，漲幅2．87％；深成指報收于8276·799點(diǎn)，漲幅1.59%，滬深股市主板共成交1441億元。但這似乎并沒(méi)有拉住這頭瘋牛的韁繩，之后，股市依然延續大漲的勢頭，滬深指數紛紛屢創(chuàng )新高。
 
之后，央行又多次進(jìn)行了利率調整。4月16日，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0．5％；5月15日，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0．5％；5月19日起，一年期存款基準利率上調0．27%，一年期貸款基準利率上調0．18%，其他各檔次存貨款基準利率相應調整，個(gè)人住房公積金貸款利率相應上調0.09％。但仍然沒(méi)有改變牛市的格局。
 
到月16日，滬指達到了6124.04點(diǎn)的高位。兩市的總值也超過(guò)全年的GDP總值達到了25萬(wàn)億人民幣，滬深指數被推到了難以置信的高度。利率調整所起的作用顯然滯后于大盤(pán)的牛勢上漲，不過(guò)這并不代表利率調整對股市沒(méi)有影響。2007年10月16日后，中國股市開(kāi)始了一場(chǎng)單邊下滑的大雪崩，上證綜指從難以企及的6124．04點(diǎn)一路下行至2008年月28日的1664.93點(diǎn)。當然這樣的大熊市是由國際經(jīng)濟大環(huán)境的惡化、金融風(fēng)暴的打擊引發(fā)的，不過(guò)利率調整在其中所起的作用也是不可否認的。
 
這就要求我們不可過(guò)于機械地根據利率走勢選擇股市的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。有時(shí)候，股市的穩健、股民的信心，抵消了提高利率對于股市造成的負面影響，進(jìn)而違反利率與股市運勢反向這一規律。所以，新股民朋友們在看利率的同時(shí)，也要綜合通脹走勢、政府實(shí)施的其他有關(guān)經(jīng)濟發(fā)展的惜施進(jìn)行分析研究，同時(shí)還要觀(guān)望以后一段時(shí)間股市的發(fā)展狀況與政策的進(jìn)一步行動(dòng)來(lái)作出判定，這樣得出的結論更具有客觀(guān)性。
 
所以，每個(gè)新股民在進(jìn)人股市之前，都必

須認真研究中國的利率走勢。當然，利率走勢

并不能對一些中級行情的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機提供可靠的依據，如在利率處于上升階段時(shí)，股市壓力加重，每當出現上漲，應該想到這可能僅僅是反彈，對上升的空間不應期望過(guò)高，結合其他分析工具，時(shí)留意出貨機會(huì )。反之，如果利率呈下降趨勢，股市本應向上，若股價(jià)回落下調，則可考慮這種回檔為吸納的良機，至于在什么點(diǎn)位建倉，應綜合各種因素加以判斷。
 
總之，利率的變化是股市變化的一個(gè)風(fēng)向標，新股民朋友們應該學(xué)會(huì )從利率的變化中嗅出股市的行情變化，并決定自己的買(mǎi)賣(mài)行為。
 
網(wǎng)友評論
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評論時(shí)間： 股友

我想知道10倍杠桿,你是怎么玩的

評論時(shí)間： Moon_1st

招行的確是非常不錯的，但是美國那邊富國銀行之類(lèi)的pb就1.0左右。平安的資金成本的確低，平安能有今天的成績(jì)，我覺(jué)得主要原因是可以在“比爛”中獲勝，你看看其他幾家保險都是些什么垃圾東西。平安的股權投資能力，跟伯克希爾比差多少條街？跟蹤過(guò)平安投資案例幾年的人，應該都能明白。不過(guò)的確很難找出特別好的公司，誰(shuí)讓這里是A股呢，這些里面，?？低曀闶且粋€(gè)金股。

評論時(shí)間： Benjm_修

紅姑娘，有這么多精力建議多挖點(diǎn)好票要聊衛星也可以，建議研究深入點(diǎn)

評論時(shí)間： 晨風(fēng)醒鈴

這不是開(kāi)玩笑嗎

評論時(shí)間： pyliu

馬斯克的星鏈最后投資也就幾百億美元，前期就幾十億美元，比5g投資少多了，何來(lái)拖垮。

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