1、優(yōu)秀的投機客總是在等待，總是有耐心，等待著(zhù)市場(chǎng)證實(shí)他們的判斷。要記住，在市場(chǎng)本身的表現證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷。

2、要想在投機中賺到錢(qián)，就得買(mǎi)賣(mài)一開(kāi)始就表現出利潤的商品或者股票。那些買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出后就出現浮虧的東西說(shuō)明你正在犯錯，一般情況下，如果三天之內依然沒(méi)有改善，立馬拋掉它。

3、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個(gè)原則。

4、在價(jià)格進(jìn)入到一個(gè)明顯的趨勢之后，它將一直沿著(zhù)貫穿其整個(gè)趨勢的特定路線(xiàn)而自動(dòng)運行。

5、當我看見(jiàn)一個(gè)危險信號的時(shí)候，我不跟它爭執，我躲開(kāi)！幾天以后，如果一切看起來(lái)還不錯，我就再回來(lái)。這樣，我會(huì )省去很多麻煩，也會(huì )省很多錢(qián)。

6、記住這一點(diǎn)：在你什么都不做的時(shí)候，那些覺(jué)得自己每天都必須買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的投機者們正在為你的下一次投機打基礎，你會(huì )從他們的錯誤中找到贏(yíng)利的機會(huì )。

7、只要認識到趨勢在什么地方出現，順著(zhù)潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處。不要跟市場(chǎng)爭論，最重要的是，不要跟市場(chǎng)爭個(gè)高低。

8、不管是在什么時(shí)候，我都有耐心等待市場(chǎng)到達我稱(chēng)為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個(gè)位置，只有到了這個(gè)時(shí)候，我才開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢(qián)。因為我是在一個(gè)趨勢剛開(kāi)始的心理時(shí)刻開(kāi)始交易的，我不用擔心虧錢(qián)，原因很簡(jiǎn)單，我恰好是在我個(gè)人的原則告訴我立刻采取行動(dòng)的時(shí)候果斷進(jìn)場(chǎng)開(kāi)始跟進(jìn)的，因此，我要做的就是，坐著(zhù)不動(dòng)，靜觀(guān)市場(chǎng)按照它的行情發(fā)展。我知道，如果我這樣做了，市場(chǎng)本身的表現會(huì )在恰當的時(shí)機給我發(fā)出讓我獲利平倉的信號。

9、我的經(jīng)驗是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢的開(kāi)始點(diǎn)才進(jìn)場(chǎng)交易，我就絕不會(huì )從這個(gè)趨勢中獲取多少利潤。

10、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會(huì )在一天或一個(gè)星期就結束，它走完自身的邏輯過(guò)程需要時(shí)間。

11、利用關(guān)鍵點(diǎn)位預測市場(chǎng)運動(dòng)的時(shí)候，要記住，如果價(jià)格在超過(guò)或是跌破某個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位后，價(jià)格的運動(dòng)不像它應該表現的那樣，這就是一個(gè)必須密切關(guān)注的危險信號。

12、我相信很多操作者都有過(guò)相似的經(jīng)歷，從市場(chǎng)本身來(lái)看，似乎一切都充滿(mǎn)了希望，然而就是此時(shí)此刻，微妙的內心世界已經(jīng)閃起危險的信號，只有通過(guò)對市場(chǎng)長(cháng)期研究和在市場(chǎng)上長(cháng)期的摸爬滾打，才能慢慢培養出這種特殊的敏感。

13、在進(jìn)入交易之前，最重要的是最小阻力線(xiàn)是否和你的方向一致。

14、當一個(gè)投機者能確定價(jià)格的關(guān)鍵點(diǎn)，并能解釋它在那個(gè)點(diǎn)位上的表現時(shí)，他從一開(kāi)始就勝券在握了。

15、在心理上預測行情就行了，但一定不要輕舉妄動(dòng)，要等待，直到你從市場(chǎng)上得到證實(shí)你的判斷是正確的信號，到了那個(gè)時(shí)候，而且只有到了那個(gè)時(shí)候，你才能用你的錢(qián)去進(jìn)行交易。

16、在長(cháng)線(xiàn)交易中，除了知識以外，耐心比任何其它因素更為重要。實(shí)際上，耐心和知識是相輔相成的，那些想通過(guò)投機獲得成功的人應該學(xué)會(huì )一個(gè)簡(jiǎn)單的道理：在你買(mǎi)入或是賣(mài)出之前，你必須仔細研究，確認是否是你進(jìn)場(chǎng)的最好時(shí)機。只有這樣，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。

約90%交易者的財富流向10%的交易者；

短線(xiàn)交易者的財富流向長(cháng)線(xiàn)交易者；

追求偶爾暴富交易者的財富流向追求長(cháng)期微利的交易者；

急噪交易者的財富流向耐心的交易者；

用手賺錢(qián)的交易者的財富流向用屁股賺錢(qián)的交易者

第一章

1.股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過(guò)，以后也會(huì )再發(fā)生---就是華爾街沒(méi)有新事物---這是由前輩們總結出來(lái)的經(jīng)驗。因為投機就像山川河流一樣古老，所以注定了華爾街不可能再發(fā)生新事物。

2.我十四歲時(shí)不會(huì )問(wèn)大盤(pán)為什么漲跌，今年我四十歲也一樣不問(wèn)這類(lèi)問(wèn)題。股市波動(dòng)都有他自己的原因，這些原因可能明天就大白于天下，也可能十天半月，也可能一年半載，在弄清原因之前我們就什么都不做了嗎？當然不可能，不然就得給遠遠拋在后面，所以，必須立刻有所行動(dòng)。這樣的事情經(jīng)常在股市上演。

第二章

1.如果我能堅持自己的規則，十次交易中至少有七次能贏(yíng)錢(qián)?？墒聦?shí)上，讓我輸錢(qián)的還是自己的意志不夠堅定---換句話(huà)說(shuō)，就是在其按照有利的前提下我才會(huì )買(mǎi)入。

2.我用行動(dòng)證明這一點(diǎn)，每次按自己的規則交易都會(huì )賺到錢(qián)，但只要頭腦一發(fā)熱做出愚蠢的操作時(shí)，一定會(huì )輸錢(qián)。我偶爾會(huì )讓沖動(dòng)戰勝理智，我不是圣人。

3.不要跟股市慪氣，也不要跟大盤(pán)分析理論較勁，這樣對自己沒(méi)半點(diǎn)用處。

第三章

1.人如果打算從所有的失敗中得到教訓，要花很長(cháng)時(shí)間。哲學(xué)家常說(shuō)凡事都具有兩面性，但股市里只有一面，不是多頭的一面也不是空頭那面，而是正確的一面。牢牢記住這條公理，比記住股票投機游戲中那些高深的技巧所花費的時(shí)間要多很多。

2.如果沒(méi)有出錯，不應該限制損失，設置止損位是應該的，但不應讓人變得猶豫不決。

第四章

1.20歲時(shí)賺到第一筆一萬(wàn)美元，接著(zhù)就輸掉了---因為我不顧時(shí)機不停的交易，還因為我沒(méi)法根據經(jīng)驗找到交易的正確方法時(shí)仍然不停的賭博，我希望贏(yíng)到錢(qián)，不知道在時(shí)機適宜時(shí)贏(yíng)錢(qián)。

2.世界上沒(méi)有什么會(huì )比輸到身無(wú)分文更讓人長(cháng)經(jīng)驗了，等有一天你知道不做某件事就會(huì )不虧錢(qián)時(shí)，你才可以學(xué)習該怎樣做才會(huì )賺錢(qián)。你懂了嗎？

第五章

1.沒(méi)有一個(gè)人能準確地捕捉到所有的起伏，在多頭市場(chǎng)里你的做法就是買(mǎi)入和捂緊，知道你認為頂部出現為止。如果想這么做，那就必須得研究大勢，而不是只研究消息或影響個(gè)股走勢的個(gè)別因素，然后你要做的就是忘掉所有股票，一直到你認為市場(chǎng)反轉，整個(gè)大勢開(kāi)始反轉為止。

2.我現在學(xué)會(huì )了當時(shí)不懂得東西，我也明白在華爾街最初幾年由于自己的無(wú)知所犯的錯，這些錯誤是一般股票交易者一次又一次犯的錯誤。

第六章

1.我認為，改變大眾對股票市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程。連專(zhuān)業(yè)的交易者在大部分時(shí)間里都是遲緩而短視的。

2.并不是說(shuō)我要堅決不能聽(tīng)信消息，而是應該遵照自己的判斷進(jìn)行操作。我對自己建立了信心，開(kāi)始思考大盤(pán)走勢，而不是只研究個(gè)股。

第七章

1.在上漲初期的市場(chǎng)里買(mǎi)入是買(mǎi)進(jìn)股票時(shí)機中最安全的位置。重點(diǎn)不是在最低點(diǎn)吸進(jìn)在最高點(diǎn)賣(mài)出，而是在正確的時(shí)機買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出。我看空賣(mài)出股票時(shí)，每一次的賣(mài)出價(jià)都比上一次的低，而在多頭市場(chǎng)正好相反，一定是買(mǎi)入的價(jià)格一次比一次高。我買(mǎi)股票做多時(shí)，不是向下承接而是向上買(mǎi)進(jìn)。

2.你必須在你確信情況完全正確的時(shí)候再開(kāi)始行動(dòng)，否則，全盤(pán)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出并不明智。

3.在第一筆交易后，除非看到了利潤，否則別再買(mǎi)進(jìn)第二筆，要等待和觀(guān)察，這就是你的解盤(pán)能力發(fā)揮作用的時(shí)候，也是讓你確定開(kāi)始的正確時(shí)機……很多事情是否成功，完全要看開(kāi)始的是否是時(shí)機。

第八章

1.在多頭市場(chǎng)看多，在空頭市場(chǎng)看空。

2.賺大錢(qián)就一定要在大波動(dòng)中，不管推進(jìn)大波動(dòng)的力量來(lái)自何方，只要這股力量是真實(shí)的，就可以持續下去，這是基本形勢造成的，而非內線(xiàn)交易或金融家們炒作的。不管中間有誰(shuí)反對，這股力量都會(huì )按照原來(lái)的軌跡快速的推動(dòng)到盡頭。

3.在空頭市場(chǎng)中我發(fā)現，不失去自己的部位的確很完美，但研究盤(pán)勢，判定適于操作的時(shí)機更重要。

4.記住，如果一開(kāi)始就是正確的，你就不會(huì )看到自己的利潤遭到威脅，也就不會(huì )感覺(jué)堅持下去有什么困難的。

第九章

1.賺大錢(qián)的方法就是要在正確的時(shí)機做正確的事。在股票投機這行里，理論和實(shí)際必須同時(shí)考慮。投機客一定不能只是學(xué)生，應該同時(shí)是學(xué)生和投機客。

2.解盤(pán)在這個(gè)交易游戲中占很重要的位置，正確的開(kāi)始很重要，堅持自己的觀(guān)念同樣重要。

第十章

1.探究錯誤的原因遠比研究自己的成功有益得多。股市里的所有錯誤都會(huì )傷害兩個(gè)敏感的地方---你的口袋和你的虛榮心。

2.投機客的敵人總是從內心里冒出來(lái)，希望與恐懼同時(shí)出現。如果按普通人一樣在股票上賭博，那絕對是錯的。

第十一章

1.在投機這一行當中，賺錢(qián)和虧錢(qián)的原因就是看待問(wèn)題的方法不同。

2.普通人的操作處于業(yè)余水平，這種自我主義妨礙了他們，所以他們的思考不深刻也不透徹。

3.有專(zhuān)業(yè)精神的投機客只想把事情做得正確，而不是關(guān)心賺了多少錢(qián)，他知道他的先期工作都做好了，自然會(huì )賺到錢(qián)。

4.交易者在投機時(shí)要像個(gè)職業(yè)臺球高手一樣---也就是有能力看到下面要發(fā)生的很多步。交易者為搶得先機而行動(dòng)---這必須變成直覺(jué)。

第十二章

1.你要賣(mài)掉讓你虧損的，保留已經(jīng)有利潤的，這樣才是明智的操作。

2.不要指望華爾街替你付賬單，因為市場(chǎng)不欠任何人的錢(qián)。如果你只能期望的話(huà)，那你已開(kāi)始承擔非常大的風(fēng)險，因為他已遠遠超出了通過(guò)冷靜客觀(guān)的分析得到的合理觀(guān)點(diǎn)和意見(jiàn)。

第十三章

1.一個(gè)人如果要在投機市場(chǎng)中有優(yōu)異的表現，那他就必須得充分的了解自己。

2.如果投機客能學(xué)會(huì )讓自己不自大的方法，為此負任何代價(jià)都不過(guò)分。非常多的聰明人的嚴重錯誤都是因為自大，自大對于所有人來(lái)說(shuō)都是一個(gè)，但對于華爾街里的投機客來(lái)說(shuō)尤其如此。

3.虧錢(qián)并不會(huì )讓我困擾，虧錢(qián)能讓我得到經(jīng)驗，因此這些錢(qián)就是學(xué)費，但作為一個(gè)投機者不明智而且不應該的是讓任何事影響自己的思考，甚至做出有違自己意愿的事。

第十四章

1.交易者不僅要研究大盤(pán)形勢，參考市場(chǎng)先例，了解普通交易者的心理，還要認清自己，時(shí)刻與自己的人性弱點(diǎn)搏斗。了解自己和研判大盤(pán)一樣重要。

2.沒(méi)有哪個(gè)地方像華爾街一樣，可以讓歷史一次又一次放肆而又一致地重演，你在研究比較景氣與恐慌的記錄時(shí)，會(huì )震驚的發(fā)現，股票投機和股票投機客，過(guò)去以及今天基本上沒(méi)有差別。這種游戲沒(méi)有改變，人性也一樣沒(méi)有改變。

3.沒(méi)有必要效忠多方或空方，你唯一要效忠的就是正確！

4.市場(chǎng)不會(huì )在光芒四射的至高點(diǎn)上結束，也不會(huì )在形態(tài)的突然反轉時(shí)結束，市場(chǎng)經(jīng)常在大多數股票下跌之前很久就已不再是多頭了。

第十五章

1.在投機的風(fēng)險中，發(fā)生意外事件的風(fēng)險概率最大。投機的風(fēng)險很大，每個(gè)人都要有隨時(shí)經(jīng)受這些商業(yè)風(fēng)險的準備，當然，正常的商業(yè)風(fēng)險還是比上街過(guò)馬路和長(cháng)途旅行的危險系數要小很多。

2.誠實(shí)是最好的為人處事之方式，我認為賺大錢(qián)要正大光明，而非利用野蠻欺騙的手段。

3.我盡力堅持事實(shí)，事

4.投機風(fēng)險會(huì )提醒你：除非你把利潤存在銀行里，不然還不能真正算是你的利潤。

5.在投機交易中沒(méi)有什么事是能絕對確定的。這就是我想告訴你的我自己的經(jīng)驗，在我的風(fēng)險名單中，意外事件的前邊又加上一條“無(wú)法預測的事情”。

第十八章

1.優(yōu)秀的投機客在市場(chǎng)中要能做到泰然自若。

2.要做到泰然自若并不困難，投機客必須要相信自己，對自己的判斷有信心。迪克森。華茲（Dickson G.Watts)說(shuō)過(guò)：“投機客的勇氣就是信心十足地根據自己的決定行事。”

3.對于我來(lái)說(shuō)，我并不害怕自己犯錯，除非事實(shí)證明我做錯了，否則我是不會(huì )承認自己錯了的。

4.我的職業(yè)就是交易---遵循事實(shí)，而不是遵循別人的意見(jiàn)。（新手要特別注意這一點(diǎn)，減少對別人的投資建議的依賴(lài)，拿出勇氣和毅力當你經(jīng)歷過(guò)一個(gè)乃至幾個(gè)完整的牛熊市后就會(huì )有很大的進(jìn)步）

第十九章

1.人的恐懼和希望是兩個(gè)永遠不會(huì )改變的本性，所以這也是投機客很難克服的心理因素。托馬斯。伍德洛克（Thomas F.Woodlock)早已說(shuō)過(guò)：“股票投機成功的基礎是假設所有人繼續犯前人曾經(jīng)犯過(guò)的錯。”

2.市場(chǎng)上的空頭們一定要記住丹尼爾。德魯（Daniel Drew)的經(jīng)典名言：“如果一個(gè)人賣(mài)出自己沒(méi)有的東西，那等待他的不是買(mǎi)回來(lái)就是進(jìn)監牢。”

第二十章

1.股市如戰場(chǎng)，一定要牢記戰略和戰術(shù)的差別。

2.一個(gè)投機者必備的素質(zhì)是：從來(lái)都不和大盤(pán)做對，擁有無(wú)畏的勇氣，但并不魯莽，一旦發(fā)現自己做錯，瞬間回頭，立刻改正。

3.在依托大勢，打造強勢股的藝術(shù)中，利物莫特別提到了一個(gè)杰出作手詹姆斯?；?。

4.詹姆斯·基恩：1901年，基恩為摩根賣(mài)出75萬(wàn)股票，這個(gè)量比當時(shí)美國國債總額還大。幾乎同一時(shí)間，擁有無(wú)限制資源和崇高名聲并且有多年在股票游戲經(jīng)驗的羅杰斯和威廉。洛克菲勒，在市場(chǎng)上嘗試出脫他們的股票失敗，找到基恩，請他幫忙。為他們兩人賣(mài)得2000-2500萬(wàn)現金，最后給基恩20萬(wàn)，基恩如數奉還，還加一張紙條，紙條上寫(xiě)：他不是投機公司的營(yíng)業(yè)員，能幫上一點(diǎn)忙很榮幸。后來(lái)有羅杰斯和基恩聯(lián)合買(mǎi)進(jìn)聯(lián)合銅礦，大賺一筆?；鞯乃饺嗣貢?shū)曾告訴利物莫：市場(chǎng)照他的意思發(fā)展時(shí)，基恩很容易發(fā)脾氣，認識他的人說(shuō)，他的暴躁表現在冷嘲熱諷的言辭里，這些話(huà)讓聽(tīng)到的人長(cháng)久難以忘記。他虧錢(qián)時(shí)脾氣倒很好，像個(gè)上流社會(huì )教養良好的紳士，人很親切，風(fēng)趣，喜歡說(shuō)警句。

第二十一章

1.我猜想卜蘭迪和成千上萬(wàn)的外行人一樣，有一種錯覺(jué)，認為作手無(wú)所不能，什么事情都做得到。我要告訴你的是：作手沒(méi)有這種能耐，他做不到的。

2.利物莫一再強調，投機客要盡早確認大勢（能就行動(dòng)，不能就等待），否則他的所有買(mǎi)賣(mài)就將淪落為一場(chǎng)賭博。

第二十二章

1.在華爾街，狗絕對不會(huì )愚蠢地反對咬狗。

2.生氣并沒(méi)有任何好處，愛(ài)生氣是投機客的致命傷。

3.我已說(shuō)過(guò)進(jìn)入空頭市場(chǎng)中，要賣(mài)出唯一的方法未必是不顧一切，但卻一定要真正地不計價(jià)格賣(mài)出。此外不可能有別的方法。

第二十三章

1.投機失敗來(lái)源于你自己的貪婪，恐懼，虛榮心以及無(wú)法控制的希望……

2.除了設法決定如何賺錢(qián)之外，交易者必須要設法避免虧錢(qián)。知道什么應該做，跟知道什么不應該做幾乎一樣重要。

3.在多頭市場(chǎng)中，尤其是在景氣熱潮中，大眾最先都賺錢(qián)，這些錢(qián)后來(lái)都虧掉，原因完全是在多頭市場(chǎng)中留戀的太久了。

4.空頭賣(mài)出股票能賺大錢(qián)的唯一機會(huì )就出現在高價(jià)區。

第二十四章

1.大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時(shí)，不需要花精力去解釋它為什么會(huì )上漲。持續的買(mǎi)進(jìn)會(huì )讓股價(jià)繼續上漲。只要股價(jià)持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著(zhù)漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是，如果股價(jià)經(jīng)過(guò)長(cháng)期的穩定上升后，后來(lái)轉為逐漸開(kāi)始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線(xiàn)已經(jīng)從向上變成向下。情形就是這樣，為什么要尋找解釋呢？股價(jià)下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說(shuō)這支股票很便宜。這個(gè)游戲的本質(zhì)就是這樣，大眾應該了解，少數知道內情的人不會(huì )說(shuō)出真相。

2.不管交易者多么有經(jīng)驗，他犯錯作出虧損交易的可能性總是存在，所以止損的代價(jià)就像給自己的投機生涯上了一份保險一樣，因為投機不可能百分之百安全。

3.華爾街的專(zhuān)家知道，根據“內線(xiàn)”明牌行動(dòng)，會(huì )比饑荒、瘟疫、歉收、政治調整或所謂的正常的意外事故，還要更快地讓人破產(chǎn)。

總結：

利弗莫爾并沒(méi)有詳細明確的列出他的系統。但是通過(guò)他的語(yǔ)言，我的理解是這樣的：

1. 他采用的體系是關(guān)鍵點(diǎn)交易。配合這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)的方法，他的體系至少和巴菲特以及歐奈爾截然不同。我認為它最后的體系是中線(xiàn)波段交易。以及個(gè)別極佳的長(cháng)線(xiàn)趨勢。

2. 利弗莫爾的入場(chǎng)點(diǎn)：由于他強調趨勢的開(kāi)端開(kāi)始做，并且在多頭市場(chǎng)持股不動(dòng)，只到趨勢結束。那么我認為：

a) 通常情況下，他的持股周期最多幾個(gè)月。因為他說(shuō)每年入場(chǎng)的機會(huì )就那么幾次。

b) 他也追求的是抓到主升浪。不是買(mǎi)在最低點(diǎn)，而是安全的趨勢大概率開(kāi)始的點(diǎn)位。

c) 他強調：在上漲初期的市場(chǎng)里買(mǎi)入是買(mǎi)進(jìn)股票時(shí)機中最安全的位置。

d) 關(guān)于賣(mài)空，只有一個(gè)賣(mài)出點(diǎn)：空頭賣(mài)出股票能賺大錢(qián)的唯一機會(huì )就出現在高價(jià)區。我理解為，只有出現類(lèi)似6124這樣的大泡沫時(shí)才可以做空，而且做空的對象是指數和超級大盤(pán)股。就是這么少的做空時(shí)機。

3. 利弗莫爾的出場(chǎng)點(diǎn)：當他認為市場(chǎng)不再是多頭市場(chǎng)時(shí)。

a) 他認為股市不是突然變成空頭市場(chǎng)（熊市）

b) 股市轉變趨勢之前，大多數股票已經(jīng)不再是多頭（我理解為大多數股票在頂部盤(pán)整，或者已經(jīng)從高位回落）

c) 上漲一大段后，多數股票開(kāi)始調整的跡象明顯。

4. 炒作的股票的類(lèi)型：大波動(dòng)，大趨勢。不管這個(gè)趨勢是來(lái)自大勢，還是行業(yè)，還是個(gè)股。關(guān)鍵是你要能辨別趨勢，開(kāi)始時(shí)介入。不要內幕消息。

a) 尋找大趨勢，大波動(dòng)；原話(huà)：不管推進(jìn)大波動(dòng)的力量來(lái)自何方，只要這股力量是真實(shí)的，就可以持續下去。比如券商熱、高鐵熱、藍籌股熱、創(chuàng )業(yè)板熱、互聯(lián)網(wǎng)熱。我認為都可以算。

b) 不要操作那些莊股或機構已經(jīng)重倉的股票（這是基本形勢造成的，而非內線(xiàn)交易或金融家們炒作的。）

c) 不要聽(tīng)消息，原話(huà)：華爾街的專(zhuān)家知道，根據“內線(xiàn)”明牌行動(dòng)，會(huì )比饑荒、瘟疫、歉收、政治調整或所謂的正常的意外事故，還要更快地讓人破產(chǎn)。

5. 關(guān)于預測：

a) 不要預測：跟隨。但是注意，一定是趨勢波段開(kāi)始的地方介入。原話(huà)：一支股票上漲時(shí)，不需要花精力去解釋它為什么會(huì )上漲。持續的買(mǎi)進(jìn)會(huì )讓股價(jià)繼續上漲。只要股價(jià)持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著(zhù)漲勢走，大致都是相當安全的辦法。

b) 所以對大勢的理解，對那些李大霄、葉檀的言論，統統不要看。丁丁關(guān)于大勢的猜測參考下就好了。交易系統比名人話(huà)語(yǔ)重要。你錯了，買(mǎi)單的是你的賬戶(hù)，不是李大霄，或者雪球大V。

6. 心理：

a) 中線(xiàn)位置開(kāi)始時(shí)買(mǎi)入，及早行動(dòng)，中線(xiàn)中途以后追漲是大傻瓜。原話(huà)：利物莫一再強調，投機客要盡早確認大勢（能就行動(dòng)，不能就等待），否則他的所有買(mǎi)賣(mài)就將淪落為一場(chǎng)賭博。

b) 交易者不僅要研究大盤(pán)形勢，參考市場(chǎng)先例，了解普通交易者的心理，還要認清自己，時(shí)刻與自己的人性弱點(diǎn)搏斗。了解自己和研判大盤(pán)一樣重要。

c) 丁丁總結：所有的錯誤都來(lái)自四個(gè)心理原因：

i. 熊市開(kāi)始時(shí)僥幸反彈回去，大幅套牢

ii. 大漲后貪圖漲更多，損失大量利潤

iii. 恐懼和絕望時(shí)在低位賣(mài)出籌碼，

iv. 因為懶惰、絕望或失去耐心從而放棄對股市的研究和跟蹤

7. 防止錯誤：

a) 普通人的操作處于業(yè)余水平，這種自我主義妨礙了他們，所以他們的思考不深刻也不透徹。

b) 人如果打算從所有的失敗中得到教訓，要花很長(cháng)時(shí)間。

c) 丁丁的結論：無(wú)論你怎么做，在變成投機專(zhuān)家之前，你一直在犯錯，或者正在身處一個(gè)你渾然不覺(jué)的大錯誤中。

d) 不管交易者多么有經(jīng)驗，他犯錯作出虧損交易的可能性總是存在，所以止損的代價(jià)就像給自己的投機生涯上了一份保險一樣，因為投機不可能百分之百安全。