股市基本術(shù)語(yǔ)給您講何謂股票期貨

發(fā)布時(shí)間：2019-12-27 07:42:00 瀏覽：162次收藏：26次評論：0條

股票期貨　　g pio q hu

　　股票期貨是以單只股票作為標的的期貨,屬于股票衍生品的一種。在股票衍生品中,股票指數期貨與期權誕生于80年代初；而股票期貨則是80年代后期才開(kāi)始出現,至今成交量不大,市場(chǎng)影響力較小。但進(jìn)入21世紀后,股票期貨作為一個(gè)相對較新的產(chǎn)品越來(lái)越受到人們的關(guān)注,特別是英國的倫敦國際金融期貨與期權交易所（LIFFE）推出的通用股票期貨（USF）成長(cháng)速度很快,而美國對阻礙股票期貨交易的立法修改也取得了突破。

　　 股票期貨有如下特點(diǎn)：

　　 1.低成本：

　　投資者不需要支付全部款項,經(jīng)紀公司只要求存一筆保證金,如LIFFE的USF一般為股票價(jià)值的7-15%,杠桿效應明顯；

　　交易成本比交易實(shí)際股票成本低；

　　稅收優(yōu)惠：如英國交易股票需要繳納印花稅,而交易股票期貨不需繳納印花稅。

　　 2.便利性。如LIFFE的USF可以使投資者在一個(gè)交易平臺上交易許多以世界知名公司股票為標的的期貨合約,而如果交易股票現貨則要在許多國家的證券交易所進(jìn)行。

　　 3.高效率：

　　相對于股票現貨,交易股票期貨可以減少所需的資金,有可能提高回報率；

　　股票期貨進(jìn)行賣(mài)空時(shí)可以避免現貨股票借空帶來(lái)的成本和管理負擔,可以利用股票下跌贏(yíng)利；

　　股票期貨可以使投資者迅速改變組合而不必對持有的股票現貨頭寸進(jìn)行調整；

　　可以從股票之間的相對表現來(lái)獲利,也可以從個(gè)股相對于大盤(pán)走勢差異來(lái)獲利。

　　股票期貨的用途：

　　 1.對股票現貨頭寸進(jìn)行保值：例如預測短期內股票價(jià)格會(huì )下跌,投資者可以通過(guò)賣(mài)出股票期貨而不必實(shí)際出售股票現貨來(lái)回避風(fēng)險。股票價(jià)格下跌的損失可以由期貨頭寸的盈利抵消。

　　 2.杠桿交易股票。

　　 3.可以從股票價(jià)格下跌中獲益。

　　 4.從兩個(gè)股票的相對表現差異中獲利。

　　 5.可以低成本地轉換單只股票頭寸。

　　期貨的英文為Futures，是由“未來(lái)”一詞演化而來(lái)，其含義是：交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨，因此中國人就稱(chēng)其為“期貨”。

　　最初的期貨交易是從現貨遠期交易發(fā)展而來(lái)，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時(shí)間交收一定數量的商品，后來(lái)隨著(zhù)交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買(mǎi)賣(mài)契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買(mǎi)賣(mài)雙方按期交貨和付款，于是便出現了1570年倫敦開(kāi)設的世界第一家商品遠期合同交易所―――皇家交易所。為了適應商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱(chēng)為“期貨合約”的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉手買(mǎi)賣(mài)，并逐步完善了保證金制度，于是一種專(zhuān)門(mén)買(mǎi)賣(mài)標準化合約的期貨市場(chǎng)形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。

　　期貨的特點(diǎn)是以小博大、買(mǎi)空賣(mài)空、雙向賺錢(qián)，風(fēng)險很大，因此我國對期貨交易的開(kāi)放十分慎重。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。

　　一、以小搏大股票是全額交易，即有多少錢(qián)只能買(mǎi)多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進(jìn)行100%的交易。比如投資者有一萬(wàn)元，買(mǎi)10元一股的股票能買(mǎi)1000股，而投資期貨就可以成交10萬(wàn)元的商品期貨合約，這就是以小搏大。

　　二、雙向交易股票是單向交易，只能先買(mǎi)股票，才能賣(mài)出；而期貨即可以先買(mǎi)進(jìn)也可以先賣(mài)出，這就是雙向交易。

　　三、時(shí)間制約股票交易無(wú)時(shí)間限制，如果被套可以長(cháng)期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實(shí)物交割。

接下來(lái)由股市基本術(shù)語(yǔ)來(lái)探析股票期貨，不掌握的來(lái)認識一下吧。

股票期貨：

　　四、盈虧實(shí)際股票投資回報有兩部分，其一是市場(chǎng)差價(jià)，其二是分紅派息，而期貨投資

的盈虧在市場(chǎng)交易中就是實(shí)際盈虧。

　　五、風(fēng)險巨大期貨由于實(shí)行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風(fēng)險的特點(diǎn)，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。

　　 股票期貨與股票指數期貨的關(guān)系 　

　　從字面上說(shuō)，股票期貨是以單只股票作為標的的期貨合約；而股票指數期貨（簡(jiǎn)稱(chēng)股指期貨）是以某一股票指數作為標的的期貨合約。實(shí)踐中，美國的證券期貨監管機構把股票指數分為兩類(lèi)：窄基和寬基。美國期貨交易委員會(huì )（CFTC）和證券交易委員會(huì )（SEC）將窄基股票指數期貨和單只股票期貨定義為股票期貨。對應的，股票指數期貨指的是寬基股票指數期貨。但在目前全球尚無(wú)窄基股票指數期貨上市。以后講到股票期貨僅指單只股票期貨。寬基股票指數的定義：如果股票指數期貨合約的標的滿(mǎn)足下兩條件之一，該指數被認為是寬基指數，其期貨由CFTC監管；條件A：寬基指數定義為： 1．含10個(gè)或更多個(gè)股票； 2．單個(gè)成份股權重不超過(guò)30％； 3．權重最大的5個(gè)股票累計權重不超過(guò)指數的60％； 4．平均日交易額處于最后四分之一的成份股累計的平均日交易額超過(guò)5000萬(wàn)美元，如果指數至少有15個(gè)股票則超過(guò)3000萬(wàn)美元；條件B：寬基指數也可定義為： 1．含9個(gè)或更多個(gè)股票； 2．單個(gè)成份股權重不超過(guò)30％； 3．每個(gè)成份股均為大盤(pán)股（按照市值和平均日交易量都排入前500家的股票）不滿(mǎn)足上述兩個(gè)條件的指數被認為是窄基指數，窄基指數和單只股票期貨被定義為股票期貨，接受CFTC和SEC的聯(lián)合監管。

　　從性質(zhì)上股市基本術(shù)語(yǔ)給您講何謂股票期貨講，股票期貨和股指期貨有密切的聯(lián)系，因為歸根到底兩類(lèi)產(chǎn)品都是從股票現貨衍生出來(lái)的金融產(chǎn)品（股票類(lèi)衍生產(chǎn)品還包括股票選擇權、股指期權等），兩者都和股票現貨市場(chǎng)有著(zhù)密切的關(guān)系。股票期貨的價(jià)格和單只股票現貨的價(jià)格有互動(dòng)關(guān)系；而股票指數是由成份股的報告期股價(jià)與基期股價(jià)相比較得到的，因此股指期貨的價(jià)格是和這些單只成份股股價(jià)的總體表現有互動(dòng)關(guān)系。此外在合約條款上，也有許多類(lèi)似的地方，如合約月份、到期日、結算價(jià)和交割價(jià)的計算方法等?！≡诠δ苌?，股票期貨和股指期貨都是期貨的一種，因此具有期貨的一般功能，如套期保值、價(jià)格發(fā)現，可以用來(lái)對沖現貨股票的風(fēng)險、投機、套利、資產(chǎn)配置等。但具體操作場(chǎng)合有所不同。股票期貨和股指期貨在部分合約條款上有明顯區別：從兩種期貨所對沖的風(fēng)險性質(zhì)來(lái)說(shuō)，股指期貨是對沖股票的系統風(fēng)險，股票期貨則是對沖單只股票的總體風(fēng)險，包括系統風(fēng)險和與個(gè)股相關(guān)的非系統風(fēng)險。從兩種期貨的應用場(chǎng)合來(lái)說(shuō)，股指期貨對于被動(dòng)式指數化投資來(lái)說(shuō)對沖效果較好，而股票期貨對于通過(guò)選擇股票希望跑贏(yíng)大市的主動(dòng)式投資對沖效果更好。從兩種期貨市場(chǎng)的發(fā)展程度來(lái)看，股指期貨誕生于80年代初，在各主要金融市場(chǎng)交易都很活躍；股票期貨則由于美國監管機構的管轄權沖突一直難于在美國問(wèn)世，受其影響，西歐、日本等主流金融市場(chǎng)在2001年以前基本沒(méi)有股票期貨交易，只有北歐、南歐和東歐以及香港地區、澳大利亞等一些市場(chǎng)有交易，且流動(dòng)性無(wú)法和股指期貨相比。股票期貨它需要融資融券業(yè)務(wù)的配合同時(shí)股票期貨引入的交易機制上和股票指數期貨等很相近。

我覺(jué)得讀完上文，您一定會(huì )清楚股票期貨了吧！股市基本術(shù)語(yǔ)早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳盡的解讀，堅信大伙兒在看了以后應該可以迅速學(xué)好哦。

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