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接下來(lái)由股票專(zhuān)業(yè)名詞來(lái)跟你說(shuō)分拆什么是分拆，弄不懂的一塊兒看看。

分拆什么是分拆：

什么是分拆

企業(yè)分拆的類(lèi)型

分拆上市的作用

分拆上市對母公司的影響
　　

　　 分拆(spin-offs)

　　 什么是分拆

　　 所謂分拆，就是指一個(gè)母公司通過(guò)將其在子公司中所擁有的股份，按比例地分配給現有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去，這時(shí)，便有兩家獨立的(最初的)、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。這一新設的分拆公司公開(kāi)發(fā)行新股并上市就稱(chēng)為分拆上市。與其相反的操作是兼并收購。

　　 一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)資產(chǎn)重組的方式中有兩種選擇：一是使企業(yè)資產(chǎn)規模擴張，主要是通過(guò)收購和兼并實(shí)現企業(yè)資產(chǎn)的低成本擴張；二是使企業(yè)資產(chǎn)規模收縮，主要是通過(guò)資產(chǎn)剝離實(shí)現企業(yè)資產(chǎn)的收縮。而企業(yè)的資產(chǎn)剝離大致上又分兩種類(lèi)型，一種是資產(chǎn)的出售(sell-offs)，即出售剝離資產(chǎn)的所有權以收回現金；另一種就是分拆(spin-offs)。

　　 股票市場(chǎng)并不十分喜歡同時(shí)經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)的多元化控股公司，因為這類(lèi)公司通常不透明，難以對其真實(shí)價(jià)值進(jìn)行分析，而且投資者也會(huì )懷疑公司是否有能力同時(shí)經(jīng)營(yíng)好互不相關(guān)的行業(yè)。而當這類(lèi)多元化公司將主要子公司分拆上市時(shí)，多會(huì )得到市場(chǎng)的歡迎。不論原母公司，還是分拆后獨立上市的子公司，估值都會(huì )有所提升，出現所謂價(jià)值釋放的現象。其原因就在于獨立后的子公司管理層獲得了更大的自主權，有更多動(dòng)力將業(yè)務(wù)擴大，業(yè)績(jì)搞好。而且分拆后不論母公司還是子公司會(huì )有更豐富透明的信息披露，便于投資者進(jìn)行正確的估值定價(jià)。目前中國市場(chǎng)更多的是兼并收購，分拆上市的事件還相對較少。

　　 在分拆模式中，企業(yè)剝離一部分資產(chǎn)組成一家獨立公司，并組建新的管理層，而原公司的股東結構在分拆公司中保持不變。在分拆過(guò)程中，不存在股權和控制權向第三者轉移的情況，沒(méi)有貨幣的轉手，公司資產(chǎn)也不需要重新評估，只是權益在兩個(gè)獨立的法人實(shí)體中進(jìn)行劃分。原有股東可以自行決定是保留其在母公司的股份還是轉換為子公司的股份。這類(lèi)交易可以被視為一種股票股利和一項免稅的交易。廣義的分拆包括已上市公司或者未上市公司將部分業(yè)務(wù)從母公司中獨立出來(lái)單獨上市；狹義的分拆是指已上市公司將其部分業(yè)務(wù)或者某個(gè)子公司獨立出來(lái)，另行公開(kāi)招股上市。與其它資本運營(yíng)方式相比，分拆屬于企業(yè)資產(chǎn)的收縮策略范疇，是公司內實(shí)行資產(chǎn)重組的一種形式。分拆是吸收合并的逆向操作。吸收合并是運用股權互換的方法，將兩個(gè)獨立的法人合并為一個(gè)法人，而公司分拆雖然也是運用股權互換的方法，但卻是將一個(gè)法人分立為兩個(gè)獨立法人。

　　 企業(yè)分拆的類(lèi)型

　　 從企業(yè)分拆的類(lèi)型來(lái)看，基本上可以分為“橫向分拆”、“縱向分拆”和“混合分拆”等三類(lèi)。

　　 “橫向分拆”是指對母公司的股權進(jìn)行分離與分立，分拆出與母公司從事同一種業(yè)務(wù)的子公司，由此實(shí)現子公司的首次公開(kāi)發(fā)售(IPO)。

　　 “縱向分拆”是指由于母公司從事的業(yè)務(wù)涉及某一行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的不同環(huán)節，例如石油行業(yè)有開(kāi)采、生產(chǎn)、提煉和向最終消費者推銷(xiāo)等業(yè)務(wù)鏈，將母公司的股權進(jìn)行分離與分立，分拆出與母公司從事同一行業(yè)、但處于產(chǎn)業(yè)鏈中不同業(yè)務(wù)環(huán)節的子公司，把子公司分拆出去并進(jìn)行IPO。

　　 “混合分拆”是指由于母公司屬于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化的企業(yè)，其業(yè)務(wù)范圍涉及完全不同的行業(yè)或業(yè)務(wù)類(lèi)型，使得母公司控制的資產(chǎn)差異性很大，增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的難度，不利于促進(jìn)資源的合理有效配置。

　　 因此，將母公司的業(yè)務(wù)結構中涉及到與其核心業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較弱的某一行業(yè)或某一類(lèi)型的業(yè)務(wù)分離與分立出去，重新組建一家可以實(shí)施IPO計劃的公司，以便母公司和子公司可以更好地集中資源優(yōu)勢，做大和做強其核心業(yè)務(wù)，從而提高核心業(yè)務(wù)的競爭力。

　　 分拆上市的作用

　　 分拆上市可以起到以下幾個(gè)積極作用：

　　 首先，對于那些整體經(jīng)營(yíng)穩定、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)尚佳的上市公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)分拆，既可以開(kāi)辟新的籌資渠道，拓展融資空間，促使企業(yè)融資格局多元化，又可以滿(mǎn)足那些發(fā)展前景廣闊的高科技子公司的持續融資需求，增強自我發(fā)展后勁，并為風(fēng)險投資提供有效的退出通道。

念完所述，大伙應當搞清楚分拆什么是分拆了吧！股票專(zhuān)業(yè)名詞已經(jīng)在上文帶領(lǐng)大家進(jìn)行了詳細的了解，相信各位在看完之后一定能夠搞懂。