股票技術(shù)名詞解釋跟您侃何謂買(mǎi)殼上市

發(fā)布時(shí)間：2019-12-28 21:43:19 瀏覽：453次收藏：28次評論：0條

買(mǎi)殼上市

　　買(mǎi)殼上市又稱(chēng)“后門(mén)上市”或“逆向收購”,是指非上市公司購買(mǎi)一家上市公司一定比例的股權來(lái)取得上市的地位,然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn),實(shí)現間接上市的目的股票技術(shù)名詞解釋跟您侃何謂買(mǎi)殼上市。一般而言,買(mǎi)殼上市是民營(yíng)企業(yè)的較佳選擇。由于受所有制因素困擾,無(wú)法直接上市。

買(mǎi)殼上市的方法步驟

首先是買(mǎi)殼,即收購或受讓股權。

　　收購股權有兩種方式,

　　一是收購未上市流通的國有股或法人股,這種收購方式的成本較低,但是困難較大。要同時(shí)得到股權的原持有人和主管部門(mén)的同意。場(chǎng)外收購或稱(chēng)非流通股協(xié)議轉讓是我國買(mǎi)殼上市行為的主要方式。根據上海市場(chǎng)1999年上半年買(mǎi)殼上市行為統計,在場(chǎng)外收購方式中,發(fā)生頻率最高的三種方式為國有股轉讓(40%)、法人股轉讓(40%)和收購控股股東(12%)。其中國資局、政府部門(mén)控股的企業(yè)買(mǎi)殼上市動(dòng)作最多。另外,證券公司和投資公司涉足買(mǎi)殼上市的現象日益增多。

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買(mǎi)殼上市：

　　另一種方式是在二級市場(chǎng)上直接購買(mǎi)上市公司的股票。這種方式在西方流行,但是由于中國的特殊國情,只適合于流通股占總股本比例較高的公司或者“三無(wú)公司”。二級市場(chǎng)的收購成本太高,除非有一套詳細的炒作計劃,能從二級市場(chǎng)上取得足夠的投資收益,來(lái)抵消收購成本。

其次是換殼,即資產(chǎn)置換。

　　將殼公司原有的不良資產(chǎn)剝離出來(lái),賣(mài)給關(guān)聯(lián)公司,再將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到殼公司,提高殼公司的業(yè)績(jì),從而達到配股資格,實(shí)現融資目的。

最后是價(jià)款支付。

　　目前有六種方式,包括現金支付、資產(chǎn)置換支付、債權支付方式、混合支付方式、零成本收購、股權支付方式。前三種是主要支付方式。但是現金支付對于買(mǎi)殼公司實(shí)在是一筆較大的負擔,很難一下子拿出數千萬(wàn)元甚至數億元現金。所以目前傾向于采用資產(chǎn)置換支付和債權支付方式或者加上少量現金的混合支付方式。

如何選擇收購目標

　　根據1997年以來(lái)深滬股市上百起資產(chǎn)重組案例,殼公司有以下一些共同的特點(diǎn)。

　　首先是所處的行業(yè)不景氣。尤其是紡織業(yè)、冶金業(yè)、零售業(yè)、食品飲料、農業(yè)等行業(yè),本行業(yè)沒(méi)有增長(cháng)前景,只有另尋生路。股權原持有人和主管政府部門(mén)也愿意轉讓和批準。

　　其次是股本規模較小。小盤(pán)股具有收購成本低、股本擴張能力強等優(yōu)勢。特別是流通盤(pán)小,易于二級市場(chǎng)炒作,獲利機會(huì )較大。然后是股權相對集中。由于二級市場(chǎng)收購成本較高,而且目標公司較少,因此大都采取股權協(xié)議轉讓方式。股權相對集中易于協(xié)議轉讓,而且保密性好,從而為二級市場(chǎng)的炒作創(chuàng )造條件。只跟一家談肯定比同時(shí)跟五六家談容易些。

　　最后是目標公司有配股資格。證監會(huì )規定,上市公司只有連續三年平均凈資產(chǎn)收益率在10%以上(最低為6%)時(shí),才有配股資格。買(mǎi)殼上市的主要目的就是配股融資,如果失去配股資格,也就沒(méi)有買(mǎi)殼上市的必要了。

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買(mǎi)殼上市的利弊

　　一般來(lái)說(shuō),買(mǎi)殼上市是民營(yíng)企業(yè)在直接上市無(wú)望下的無(wú)奈選擇。與直接上市相比,在融資規模和上市成本上,買(mǎi)殼上市都有明顯的差距。所以,買(mǎi)殼上市為企業(yè)帶來(lái)的利益和直接上市其實(shí)是相同的,只是由于成本較高、收益又較低,打了一個(gè)折扣而已。上市的收益主要有資金和形象兩方面。

　　目前企業(yè)考慮更多的倒應該是買(mǎi)殼上市的弊。一是成本,二是收益。即成本收益比能否達到令人滿(mǎn)意的水平。買(mǎi)殼上市的成本總體上是逐年上升趨勢。1997年每起買(mǎi)殼上市案例的平均成本為6000萬(wàn)元,1998年上升為1億元。

　　值得注意的是,雖然深滬股市已經(jīng)有上百起買(mǎi)殼上市案例,但是成功率并不高。買(mǎi)殼上市獲取收益的主要途徑是配股融資。當然也不排除主要通過(guò)二級市場(chǎng)炒作獲取收益的情況,但是由于很難統計這種現象,而且本文的閱讀對象是那些考慮將買(mǎi)殼上市作為長(cháng)期投資的企業(yè)家,所以評價(jià)買(mǎi)殼上市是否成功的主要標準是效益能否得到長(cháng)期穩定發(fā)展。

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以上便是小編給大家帶來(lái)的關(guān)于買(mǎi)殼上市了吧！股票技術(shù)名詞解釋已經(jīng)在上文教授了大家，相信各位在看完之后一定能夠學(xué)會(huì )提高交易水平的方法了吧，還有不會(huì )的請一定要來(lái)看看上文。

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