股票型基金　　什么是股票型基金 ？

　　 所謂股票型基金，是指６０％以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。目前我國市面上除股票型基金外，還有債券基金與貨幣市場(chǎng)基金。債券基金是指８０％以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金，在國內，投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。貨幣市場(chǎng)基金是指僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。這三種基金的收益率從高到低依次為：股票型基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金。但從風(fēng)險系數看，股票型基金遠高于其他兩種基金。

　　 股票型基金的種類(lèi)

　　 按股票種類(lèi)分，股票型基金可以按照股票種類(lèi)的不同分為優(yōu)先股基金和普通股基金。

　　 優(yōu)先股基金是一種可以獲得穩定收益、風(fēng)險較小的股票型基金，其投資對象以各公司發(fā)行的優(yōu)先股為主，收益主要來(lái)自于股利收入。而普通股基金以追求資本利得和長(cháng)期資本增值為投資目標，風(fēng)險要較優(yōu)先股基金高。

　　 按基金投資分散化程度，可將股票型基金分為一般普通股基金和專(zhuān)門(mén)化基金，前者是指將基金資產(chǎn)分散投資于各類(lèi)普通股票上，后者是指將基金資產(chǎn)投資于某些特殊行業(yè)股票上，風(fēng)險較大，但可能具有較好的潛在收益。

　　　 按基金投資的目的，可將股票型基金分為資本增值型基金、成長(cháng)型基金及收入型基金。

　　 資本增值型基金投資的主要目的是追求資本快速增長(cháng)，以此帶來(lái)資本增值，該類(lèi)基金風(fēng)險高、收益也高。成長(cháng)型基金投資于那些具有成長(cháng)潛力并能帶來(lái)收入的普通股票上，具有一定的風(fēng)險。股票收入型基金投資于具有穩定發(fā)展前景的公司所發(fā)行的股票，追求穩定的股利分配和資本利得，這類(lèi)基金風(fēng)險小，收入也不高。。（ 基金入門(mén)網(wǎng)www.jijinjingzhi8.cn ）

　　 如何選擇股票型基金？

　　 一要看投資取向。即看基金的投資取向是否適合自己特別是對沒(méi)有運作歷史的新基金公司所發(fā)行的產(chǎn)品更要仔細觀(guān)察?；鸬牟煌顿Y取向代表了基金未來(lái)的風(fēng)險、收益程度，因此應選擇適合自己風(fēng)險、收益偏好的股票型基金。

　　 二看基金公司的品牌。買(mǎi)基金是買(mǎi)一種專(zhuān)業(yè)理財服務(wù)因此提供服務(wù)的公司本身的素質(zhì)非常重要。目前國內多家評級機構會(huì )按月公布基金評級結果。盡管這些結果尚未得到廣泛認同但將多家機構的評級結果放在一起也可作為投資時(shí)的參考。

　　 此外，還有專(zhuān)家建議，面對國內市場(chǎng)上眾多的股票型基金，投資者可優(yōu)先配置一定比例的指數基金、適當配置一些規模較小、具備下一波增長(cháng)潛力和分紅潛力的股票型基金。

　　 投資股票型基金應注意風(fēng)險。由于價(jià)格波動(dòng)較大，股票型基金屬于高風(fēng)險投資。除市場(chǎng)風(fēng)險外，股票型基金還存在著(zhù)集中風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、操作風(fēng)險等，這些也是投資者在進(jìn)行投資時(shí)必須關(guān)注的。

　　 股票基金的特點(diǎn)

　　 ①與其他基金相比，股票基金的投資對象具有多樣性，投資目的也具有多樣性。

　　 ②與投資者直接投資于股票市場(chǎng)相比，股票基金具有分散風(fēng)險。費用較低等特點(diǎn)。對一般投資者而言，個(gè)人資本畢竟是有限的，難以通過(guò)分散投資種類(lèi)而降低投資風(fēng)險。但若投資于股票基金，投資者不僅可以分享各類(lèi)股票的收益，而且已可以通過(guò)投資于股票基金而將風(fēng)險分散于各類(lèi)股票上，大大降低了投資風(fēng)險。此外．投資者投資了股票基金，還可以享受基金大額投資在成本上的相對優(yōu)勢，降低投資成本，提高投資效益，獲得規模效益的好處。

　　 ③從資產(chǎn)流動(dòng)性來(lái)看，股票基金具有流動(dòng)性強、變現性高的特點(diǎn)。股票基金的投資對象是流動(dòng)性極好的股票，基金資產(chǎn)質(zhì)量高、變現容易。

　　 ④對投資者來(lái)說(shuō)，股票基金經(jīng)營(yíng)穩定、收益可觀(guān)。一般來(lái)說(shuō)，股票基金的風(fēng)險比股票投資的風(fēng)險低。因而收益較穩定。不僅如此，封閉式股票基金上市后，投資者還可以通過(guò)在交易所交易獲得買(mǎi)賣(mài)差價(jià)金期滿(mǎn)后，投資者享有分配剩余資產(chǎn)的權利。

　　 ⑤股票基金還具有在國際市場(chǎng)上融資的功能和特點(diǎn)。就股票市場(chǎng)而言，其資本的國際化程度較外匯市場(chǎng)和債券市場(chǎng)為低。一般來(lái)說(shuō)，各國的股票基本上在本國市場(chǎng)上交易，股票投資者也只能投資于本國上市的股票或在當地上市的少數外國公司的股票。在國外，股票基金則突破了這一限制、投資者可以通過(guò)購買(mǎi)股票基金，投資于其他國家或地區的股票市場(chǎng)，從而對證券市場(chǎng)的國際化具有積極的推動(dòng)作用。從海外股票市場(chǎng)的現狀來(lái)看，股票基金投資對象有很大一部分是外國公司股票。

　　 股票型基金的投資策略

　　 投資者購買(mǎi)了一只股票基金，那么就意味著(zhù)成為該基金所投資的上市公司的股東。通過(guò)股票基金成為上市公司股東后，可能獲得兩方面利潤：一是股票價(jià)格上漲的收益，即通常所說(shuō)的“資本利得”；二是上市公司以“股利”形式分給股東的利潤，即通常所說(shuō)的“分紅”。如上市公司經(jīng)營(yíng)不當，股價(jià)就可能會(huì )下跌。

　　 股票型基金，雖然在短期“對價(jià)”行情中落后市場(chǎng)，但其長(cháng)期表現看好，投資者不應進(jìn)行頻繁調整，以免交易成本上升凈值表現落后大盤(pán)。以2004年7月1日到2006年6月30日的統計數據為例，這兩年間，投資股票的累積收益率為19.52%，而投資債券和儲蓄的累積收益率則分別為16.27%和2.16%。

　　 以2006年為例，中國股票基金的收益表現不俗。中國開(kāi)放式基金中的股票型、混合進(jìn)取型、混合靈活型和混合平衡型基金全年累計分別上漲130.54%、124.74%、111.72%和95.15%，其中，股票和混合資產(chǎn)類(lèi)型基金年度回報率在全球遙遙領(lǐng)先。資產(chǎn)規模已突破37億美元的QFII的A股基金，2006年平均回報率達108.41%，略高于國內的混合平衡型基金，但低于其他幾類(lèi)股票方向基金?！?br>
　　 伴隨著(zhù)股市的大漲大跌，自然也會(huì )給股票基金帶來(lái)不小的風(fēng)險，主要表現在：雖然長(cháng)時(shí)間看投資股票基金虧損的概率幾乎為零，但對一些中短期投資資金來(lái)說(shuō)，虧錢(qián)的風(fēng)險仍不小。所以，投資者在選擇股票基金時(shí)，首先要問(wèn)問(wèn)自己：可否避免承受中短期內凈值的波動(dòng)？

　　 選擇股票基金，從股票基金的投資策略開(kāi)始，因為這代表了基金經(jīng)理選股最根本的原則。從投資策略角度，股票基金可以細分為價(jià)值型、成長(cháng)型和平衡型，以下具體說(shuō)明：

　　 1價(jià)值型：注重價(jià)格

　　 在三類(lèi)基金中，價(jià)值型基金的風(fēng)險最小，但收益也較低，適合想分享股票基金收益，但更傾向于承擔較小風(fēng)險的投資者。通常來(lái)說(shuō)，價(jià)值型基金采取的投資策略是低買(mǎi)高賣(mài)，重點(diǎn)關(guān)注股票目前價(jià)格是否合理。因此，價(jià)值型投資的第一步就是尋找價(jià)格低廉的股票。

　　 價(jià)值型基金多投資于公用事業(yè)、金融、工業(yè)原材料等較穩定的行業(yè)，而較少投資于市盈率倍數較高的股票，如網(wǎng)絡(luò )科技、生物制藥類(lèi)的公司。

　　 2成長(cháng)型：注重成長(cháng)潛力

　　 在三類(lèi)基金中，成長(cháng)型基金適合愿意承擔較大風(fēng)險的投資者。因為這一類(lèi)基金風(fēng)險最高，不過(guò)，賺取高收益的成長(cháng)空間相對也較大。

　　 成長(cháng)型基金在選擇股票的時(shí)候對股票的價(jià)格考慮得較少，多投資產(chǎn)業(yè)處于成長(cháng)期的公司，在具體選股時(shí)，更青睞投資具有成長(cháng)潛力如網(wǎng)絡(luò )科技、生物制藥和新能源材料類(lèi)上市公司。

　　 3平衡型：價(jià)格成長(cháng)性兼顧

　　 平衡型基金則是處于價(jià)值型和成長(cháng)型之間的基金，在投資策略上一部分投資于股價(jià)被低估的股票，一部分投資于處于成長(cháng)型行業(yè)上市公司的股票。

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股票型基金：

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