止損　　概述

　　 止損，也叫“割肉”，是指當某一投資出現的虧損達到預定數額時(shí)，及時(shí)斬倉出局，以避免形成 更大的虧損。其目的就在于投資失誤時(shí)把損失限定在較小的范圍內。股票投資與賭 博的一個(gè)重要區別就在于前者可通過(guò)止損把損失限制在一定的范圍之內，同時(shí)又能 夠最大限度地獲取成功的報酬，換言之，止損使得以較小代價(jià)博取較大利益成為可 能。股市中無(wú)數血的事實(shí)表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資 者化險為夷。

　　 止損既是一種理念，也是一個(gè)計劃，更是一項操作。止損理念是指投資者必須 從戰略高度認識止損在股市投資中的重要意義，因為在高風(fēng)險的股市中，首先是要 生存下去，才談得上進(jìn)一步的發(fā)展，止損的關(guān)鍵作用就在于能讓投資者更好的生存 下來(lái)?？梢哉f(shuō)，止損是股市投資中最關(guān)鍵的理念之一。止損計劃是指在一項重要的 投資決策實(shí)施之前，必須相應地制定如何止損的計劃，止損計劃中最重要的一步是 根據各種因素（如重要的技術(shù)位，或資金狀況等）來(lái)決定具體的止損位。止損操作 是止損計劃的實(shí)施，是股市投資中具有重大意義的一個(gè)步驟，倘若止損計劃不能化 為實(shí)實(shí)在在的止損操作，止損仍只是紙上談兵。

　　 止損法則

　　 一、鱷魚(yú)法則

　　 關(guān)于止損的重要性，專(zhuān)業(yè)人士常用鱷魚(yú)法則來(lái)說(shuō)明。鱷魚(yú)法則的原意是：假定一只鱷魚(yú)咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚(yú)便會(huì )同時(shí)咬住你的腳與手。你愈掙扎，就被咬住得越多。所以，萬(wàn)一鱷魚(yú)咬住你的腳，你唯一的機會(huì )就是犧牲一只腳。在股市里，鱷魚(yú)法則就是：當你發(fā)現自己的交易背離了市場(chǎng)的方向，必須立即止損，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。鱷魚(yú)吃人聽(tīng)起來(lái)太殘酷，但股市其實(shí)就是一個(gè)殘酷的地方，每天都有人被它吞沒(méi)或黯然消失。

　　 再請看一組簡(jiǎn)單的數字：當你的資金從10萬(wàn)虧成了9萬(wàn)，虧損率是110＝10%，你要想從9萬(wàn)恢復到10萬(wàn)需要的贏(yíng)利率也只是19＝11.1%。如果你從10萬(wàn)虧成了7.5萬(wàn)元，虧損率是25%，你要想恢復的贏(yíng)利率將需要33.3%。如果你從10萬(wàn)虧成了5萬(wàn)，虧損率是50%，你要想恢復的贏(yíng)利率將需要100%。在市場(chǎng)中，找一只下跌50%的個(gè)股不難，而要騎上并坐穩一只上漲100%的黑馬，恐怕只能主要靠運氣了。俗話(huà)說(shuō)得好：留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。止損的意義就是保證你能在市場(chǎng)中長(cháng)久地生存。甚至有人說(shuō)：止損＝再生。

　　 二、止損原因

　　 需要止損的原因有兩個(gè)方面。第一是主觀(guān)的決策錯誤。進(jìn)入股市的每一位投資者都必須承認自己隨時(shí)可能會(huì )犯錯誤，這是一條十分重要的理念。究其背后的原因，是因為股市是以隨機性為主要特征，上千萬(wàn)人的博弈使得任何時(shí)候都不可能存在任何固定的規律，股市中唯一永遠不變的就是變化。當然股市在一定時(shí)期內確實(shí)存在一些非隨機性的特征，例如莊家操控、資金流向、群體心理、自然周期等，這是股市高手們生存的土壤，也是不斷吸引更多的人們加入股市從而維持股市運行發(fā)展的基礎，但這些非隨機性特征的運行也肯定不會(huì )是簡(jiǎn)單的重復，只能在概率的意義上存在。如果成功的概率是70%，那么同時(shí)就有30%的概率是失敗。另外任何規律都肯定有失效的時(shí)候，而這個(gè)時(shí)候也許就會(huì )被聰明的你碰到。當遇到失敗概率變?yōu)楝F實(shí)，或者規律失效，這時(shí)就有必要揮刀止損了。第二是客觀(guān)的情況變化，例如公司或行業(yè)的基本面發(fā)生意料之外的突發(fā)利好或利空，宏觀(guān)政策重大變動(dòng)，戰爭、政變或恐怖事件，地震、洪水等自然災害，做莊機構資金鏈斷裂或操盤(pán)手被抓，等等。

　　 三、散戶(hù)專(zhuān)利

　　 需要特別說(shuō)明一點(diǎn)，止損是散戶(hù)的專(zhuān)利。機構不可能止損，因為籌碼太多，一般沒(méi)人接得下來(lái)。機構處理決策錯誤或外部事件的一個(gè)常用辦法是拿部分籌碼高拋低吸做波段，然后伺機逐漸出貨。有些跟莊的散戶(hù)認定莊家尚未出貨，就坐陪到底，這是很不劃算的，因為波段運行幾乎完全掌握在莊家手里，它可以通過(guò)波段來(lái)逐漸攤低成本，而你幾乎不可能做到。所以，散戶(hù)應該充分發(fā)揮自己船小好掉頭的優(yōu)勢，該止損時(shí)堅決止損，形勢好轉或風(fēng)頭過(guò)后再回來(lái)探望堅守的莊家吧，也許還能收到一份豐厚的禮物。

　　 四、學(xué)會(huì )做空

　　 國內股市暫時(shí)還沒(méi)有做空機制，只能做多。如果有了做空機制，那么多頭止損多數情況下就是做空。因為你作為多頭進(jìn)行止損時(shí)，對未來(lái)的預測只有兩種可能，一是盤(pán)整，二是下跌。預測盤(pán)整則離場(chǎng)觀(guān)望或者買(mǎi)國債，預測下跌則反手做空。反過(guò)來(lái)，空頭也需要止損，空頭的止損也往往就會(huì )是“叛變”為多頭。會(huì )不會(huì )持幣和做空，這是判斷一個(gè)人是不是投資高手的最簡(jiǎn)單標志。自97年512以來(lái)，如果你平均有一半以上時(shí)間是持幣即空倉，那么恭喜你已經(jīng)邁入高手或準高手的行列。當然，被其它事情耽誤了被迫的無(wú)法操作，不算此列。相信國內股市不出一、兩年即會(huì )推出做空機制，或者是指數期貨，提前學(xué)會(huì )做空會(huì )有莫大好處。目前閩發(fā)社區有180指數期貨模擬交易，有興趣的不妨參加一試。

　　 五、善于忘記

　　 在股市里要做好止損，一定要善于兩個(gè)忘記。第一是忘記買(mǎi)入價(jià)。不管是在什么價(jià)位買(mǎi)進(jìn)的，買(mǎi)進(jìn)后都要立即忘掉自己的買(mǎi)入價(jià)，只根據市場(chǎng)本身來(lái)決定什么時(shí)候應該止損，不要使自己的主觀(guān)感覺(jué)與情緒影響對市場(chǎng)的客觀(guān)判斷。第二是忘記止損價(jià)，就是作出止損之后立即就當自己沒(méi)炒過(guò)這只票，不要一朝被蛇咬十年怕井繩，當發(fā)現這只股有新的買(mǎi)進(jìn)信號出現后，就毫不猶豫地再次殺進(jìn)。佛說(shuō)，諸行無(wú)常，諸法無(wú)我，這對股市挺有意義。目前市場(chǎng)中相當比例的投資者生活在一種壓抑和焦躁的狀態(tài)中，就是因為有了較大的歷史虧損而不能忘記，老是想搬回來(lái)，殊不知這種心態(tài)正在把你推向更大的虧損。不管是個(gè)股止損還是帳戶(hù)管理，都一定要記住這句話(huà)：永遠站在零點(diǎn)。

　　 六、止贏(yíng)與補倉

　　 如果理解并堅持了“永遠站在零點(diǎn)”這個(gè)理念，那么止贏(yíng)實(shí)際上也可以看做是止損了。股諺云：會(huì )買(mǎi)的是徒弟，會(huì )賣(mài)的才是師傅，這里說(shuō)的會(huì )賣(mài)既包括止損，也包括止贏(yíng)。在現實(shí)的市場(chǎng)里，經(jīng)常見(jiàn)到有些朋友熟練掌握止損技術(shù)割肉大法，自豪宣稱(chēng)遠離了套牢，但卻不善止贏(yíng)，經(jīng)常坐電梯、過(guò)山車(chē)，或者轎子剛抬起就慌慌張張竄下來(lái)，然后一邊目送轎子上山越走越遠，一邊捶胸頓足痛罵自己。長(cháng)安汽車(chē)的股東人數在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩17551人，這中途下轎的至少55000多人比其他沒(méi)上過(guò)轎的人還要懊惱。要做好止贏(yíng)，首先還是要忘記買(mǎi)入價(jià)，只根據市場(chǎng)本身當前的走勢情況決定是否賣(mài)出，既不怕高路入云端，高處能勝寒，又不貪轎子舒適，該下地時(shí)就果斷下地。其次，就是綜合運用后面說(shuō)到的各種止損方法，以止損的眼光來(lái)對待止贏(yíng)。

　　 補倉有兩種情況。一種是被動(dòng)性補倉，就是死不認錯一條路摸到黑，這是擴大虧損的一條捷徑。另一種是主動(dòng)性補倉，一般是在判斷市場(chǎng)發(fā)生非理性下跌或達到合理波動(dòng)的下軌時(shí)采用。主動(dòng)性補倉應該是在尚未達到止損點(diǎn)的補倉，一旦達到止損點(diǎn)，還是要該出手時(shí)就出手。勢不可擋，永遠不要與趨勢為敵。注重資金的效率，不要動(dòng)不動(dòng)就死扛。

　　 七、止損方法舉要

　　 從大的方面來(lái)說(shuō)，止損有兩類(lèi)方法。第一類(lèi)是正規止損，就是當買(mǎi)入或持有的理由和條件消失了，這時(shí)即使處于虧損狀態(tài)，也要立即賣(mài)出。正規止損方法完全根據當初買(mǎi)入的理由和條件而定，由于每個(gè)人每次買(mǎi)入的理由和條件千差萬(wàn)差，因此正規止損方法也不能一概而論。例如，假設原來(lái)的買(mǎi)入并持有條件是5日、10日、30日均線(xiàn)呈上升排列，那么如果發(fā)生有一條均線(xiàn)下穿了另一條均線(xiàn)，上升排列受到破壞，就應立即賣(mài)出了。再如，假設原來(lái)的買(mǎi)入理由是預期上市公司將發(fā)生有利的資產(chǎn)重組，那么如果證實(shí)重組失敗，就應立即賣(mài)出。第二類(lèi)是輔助性止損。這里的方法就五花八門(mén)了，也是很多人經(jīng)常愛(ài)說(shuō)的話(huà)題，下面就用一定的篇幅盡量全面地介紹一下各種常見(jiàn)的輔助性止損方法。

　　 最大虧損法。這是最簡(jiǎn)單的止損方法，當買(mǎi)入個(gè)股的浮動(dòng)虧損幅度達到某個(gè)百分點(diǎn)時(shí)進(jìn)行止損。這個(gè)百分點(diǎn)根據你的風(fēng)險偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短線(xiàn)（T＋1）的可以是1.5～3%，短線(xiàn)（5天左右）的可以是3～5%，中長(cháng)線(xiàn)的可以是5～10%。這個(gè)百分點(diǎn)一旦定下來(lái)，就不可輕易改變，要堅決果斷執行。

　　 回撤止損。如果買(mǎi)入之后價(jià)格先上升，達到一個(gè)相對高點(diǎn)后再下跌，那么可以設定從相對高點(diǎn)開(kāi)始的下跌幅度為止損目標，這個(gè)幅度的具體數值也由個(gè)人情況而定，一般可以參照上面說(shuō)的最大虧損法的百分點(diǎn)。另外還可以再加上下跌時(shí)間（即天數）的因素，例如設定在3天內回撤下跌5%即進(jìn)行止損?；爻分箵p實(shí)際更經(jīng)常用于止贏(yíng)的情況。

　　 橫盤(pán)止損。將買(mǎi)入之后價(jià)格在一定幅度內橫盤(pán)的時(shí)間設為止損目標，例如可以設定買(mǎi)入后5天內上漲幅度未達到5%即進(jìn)行止損。橫盤(pán)止損一般要與最大虧損法同時(shí)使用，以全面控制風(fēng)險。

　　 期望R乘數止損。R乘數就是收益除以初始風(fēng)險，例如，一筆交易最后實(shí)際獲利25%，初始風(fēng)險假設按最大虧損法定為5%，那么這筆交易的R乘數就是5。我們現在要反過(guò)來(lái)應用它的概念，先算出一個(gè)期望收益，再定一個(gè)期望R乘數，然后用期望收益除以期望R乘數，得出的結果就是止損目標。關(guān)于期望收益的確定，如果你是一個(gè)系統交易者，那么可以用你的系統歷史測試的平均每筆交易收益率（注意不是平均年回報率）；如果你不是一個(gè)系統交易者，你可以用經(jīng)驗判斷這筆交易的預期收益。期望R乘數建議一般取2.7～3.4之間。

　　 移動(dòng)均線(xiàn)止損。短線(xiàn)、中線(xiàn)、長(cháng)線(xiàn)投資者可分別用MA5、MA20、MA120移動(dòng)均線(xiàn)作為止損點(diǎn)。此外，EMA、SMA均線(xiàn)的止損效果一般會(huì )比MA更好一些。MACD紅柱開(kāi)始下降也可以作為一個(gè)不錯的止損點(diǎn)。

　　 成本均線(xiàn)止損。成本均線(xiàn)比移動(dòng)均線(xiàn)多考慮了成交量因素，總體來(lái)說(shuō)效果一般更好一些。具體方法與移動(dòng)均線(xiàn)基本相同。不過(guò)需要提醒的是，均線(xiàn)永遠是滯后的指標，不可對其期望過(guò)高。另外在盤(pán)整階段，你要準備忍受均線(xiàn)的大量偽信號。

　　 布林通道止損。在上升趨勢中，可以用布林通道中位線(xiàn)作為止損點(diǎn)

接下來(lái)由股票術(shù)語(yǔ)英文來(lái)教妳止損什么是止損，大伙兒一起看文章內容。

止損什么是止損：

看了文章內容，我覺(jué)得朋友們會(huì )清晰止損什么是止損了吧！股票術(shù)語(yǔ)英文早已在上述文章為大伙兒作出了解讀，堅信諸位看了以后應該可以弄懂哦。