年初以來(lái)，隨著(zhù)股市回暖，廣大投資者參與ETF投資的意愿也在不斷加強。那么，如何更好地運用ETF這一投資工具，實(shí)現既定的投資目標呢？就此問(wèn)題，我們總結了九種常用的ETF投資策略，以供大家參考。



　　長(cháng)期投資



　　由于ETF風(fēng)險分散度好、透明度高、受管理人主觀(guān)因素影響小，故而可預期性強，投資者有更充分的信息。境外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗證明，主動(dòng)管理的基金持續戰勝股指的概率很低，投資時(shí)間越長(cháng)，基金經(jīng)理戰勝股指的概率則越??；由于股指基金的費用低，長(cháng)期投資會(huì )因為復利的影響顯著(zhù)增加股指基金的相對收益水平。從長(cháng)期投資、財富保值增值的角度來(lái)看，投資ETF是一個(gè)較好的選擇。投資者可以采用低位買(mǎi)入并持有的策略，分享股指長(cháng)期增長(cháng)帶來(lái)的資本增值。



　　短期投資



　　對于那些希望能夠迅速進(jìn)出整個(gè)市場(chǎng)或市場(chǎng)特定的部分以捕獲一些短期機會(huì )的投資者，ETF是一種理想的工具。這是因為ETF在交易制度上與股票和債券一樣，可以以極快的速度買(mǎi)入賣(mài)出以對市場(chǎng)的變化作出反應，雖然每次交易都有成本，但交易費率相對低廉。投資者可以通過(guò)積極交易ETF，獲取股指日內波動(dòng)、短期波動(dòng)(一日以上)帶來(lái)的波段收益。具體方法是：



　　(1)日內波動(dòng)操作：一級市場(chǎng)(ETF份額申購、贖回)、二級市場(chǎng)(ETF份額交易)配合操作，可以循環(huán)多次，投資者在不占大量資金的情況下獲利，如同“四兩”撥“千金”，提高了資金使用效率。



　　(2)短期(一日以上)波動(dòng)操作：類(lèi)似于股票交易，短期看漲，買(mǎi)入ETF，看跌賣(mài)出ETF，賺取差價(jià)。



　　時(shí)機選擇



　　ETF是由其追蹤的標的股指成分股構成的組合，因此增減ETF相稱(chēng)于增減了股票倉位。對于在行情發(fā)生變化，需要大規模增減股票倉位的投資者而言，直接增減ETF可以避免多只股票交割的麻煩，減少對股票價(jià)格的沖擊，迅速進(jìn)出市場(chǎng)。ETF非凡的套利機制也有助于提高流動(dòng)性，降低大額交易的沖擊成本。因此，ETF可成為投資者高效的時(shí)機選擇工具。



　　輪動(dòng)投資



　　投資者可以積極地調整ETF組合，通過(guò)更新組合中ETF的權重、倉位以及買(mǎi)入賣(mài)出代表不同風(fēng)格、不同板塊的ETF，構建各種市場(chǎng)敞口以實(shí)現各種投資策略。在組合管理中，可以利用ETF實(shí)現多樣化的國際(如將來(lái)推出跨境E基金股票入門(mén)跟你說(shuō)投資ETF九大策略TF)、國內、行業(yè)、風(fēng)格等市場(chǎng)敞口，以構建投資者所偏好的投資組合。舉例來(lái)說(shuō)，當投資者看好某一國家的投資機會(huì )時(shí)，可以通過(guò)購買(mǎi)國家ETF而不是直接投資外國股票，實(shí)現外國股票市場(chǎng)敞口；當投資者偏好某一行業(yè)或者某一板塊時(shí)，也可以投資相應的行業(yè)ETF。如此，在滿(mǎn)意特定的投資偏好的同時(shí)，也在一定程度上分散了風(fēng)險。



　　套利交易



　　當ETF二級市場(chǎng)交易價(jià)格與基金份額凈值偏離時(shí)，即出現折價(jià)、溢價(jià)時(shí)，投資者就可以在一級市場(chǎng)、二級市場(chǎng)以及股票現貨市場(chǎng)之間進(jìn)行套利，獲取無(wú)風(fēng)險收益。單個(gè)交易日內，投資者可以多次操作。在回避風(fēng)險的前提下，提高持倉ETF成分股的盈利性，提高資金使用效率。具體方法是：



　　(1)當ETF二級市場(chǎng)價(jià)格小于基金份額凈值，在二級市場(chǎng)買(mǎi)入ETF份額并進(jìn)行贖回，再將贖回獲得的組合證券隨即賣(mài)出；



　　(2)當ETF二級市場(chǎng)價(jià)格大于基金份額凈值，在二級市場(chǎng)買(mǎi)入組合證券并申購成ETF份額，再隨即將申購的ETF份額賣(mài)出。



　　資產(chǎn)配置



　　利用ETF實(shí)現組合配置的核心/衛星策略。核心/衛星策略是資產(chǎn)配置的一個(gè)重要策略，即按照太陽(yáng)系法則“一個(gè)中心，多個(gè)增長(cháng)點(diǎn)”將組合中的資產(chǎn)分為兩大類(lèi)分別進(jìn)行配置，其中核心資產(chǎn)跟蹤復制所選定的市場(chǎng)股指進(jìn)行股指化投資，以獲得特定市場(chǎng)的平均收益；其他資產(chǎn)采用主動(dòng)性投資策略，以捕獲市場(chǎng)各種各樣的投資機會(huì )。



　　由于ETF具有上市交易的便利性，因此，通過(guò)核心/衛星資產(chǎn)配置法，投資者可以隨時(shí)重新調配資產(chǎn)，無(wú)需進(jìn)行多只股票交割。跟蹤藍籌股指的ETF通常作為核心資產(chǎn)，以保證核心投資部分不落后于大盤(pán)；而跟蹤行業(yè)、風(fēng)格、區域等股指的ETF通常作為機構投資者的輔助資產(chǎn)，或增持相對看好的資產(chǎn)類(lèi)別，或者風(fēng)險收益水平更高的資產(chǎn)類(lèi)別，如能源類(lèi)股票、成長(cháng)型股票或基金等。此外，投資者還可以使用某種主動(dòng)策略構造組合的核心，為避免錯失其他投資機會(huì )，可以將各種類(lèi)型的ETF作為衛星的策略。



　　現金管理



　　由于ETF變現力強，資金結算效率高，風(fēng)險分散，因此，利用ETF實(shí)現組合中的現金管理，可以代替組合中的現金儲備，避免在市場(chǎng)急漲中踏空。



　　開(kāi)放式基金的基金經(jīng)理在投資過(guò)程中常常會(huì )碰到這樣的兩難困境，即

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投資ETF九大策略：

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