一、上市公司為什么并購

兩者的區別在于：首先，收購屬于并購的一種形式。然而收購則是收購者取得了目標公司的控制權，目標公司的法人主體資格并不因之而必然消亡，在收購者為公司時(shí)，體現為目標公司成為收購公司的子公司。并購是指兩家或者更多的獨立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司，并購一般是指兼并和收購。其次，并購除了采用收購的方式，還可以采用兼并的方式，兼并又稱(chēng)吸收合并，是指兩個(gè)獨立的法人兼并和被兼并公司，通過(guò)并購的方式合二為一，被兼并公司的法人主體資格消亡其財產(chǎn)和債權債務(wù)等權利義務(wù)概括轉移于實(shí)施并購公司，實(shí)施兼并公司需要相應辦理公司變更登記。收購是指一個(gè)公司通過(guò)產(chǎn)權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實(shí)現一定經(jīng)濟目標的經(jīng)濟行為。

二、請業(yè)內人士解答：為什么在企業(yè)并購中，股票市場(chǎng)通?？春矛F金支付而非股權支付？?jì)烧吒髯缘膬?yōu)勢和劣勢是什

那么并購完成后，A公司仍然保持100萬(wàn)股股本，但是并購以后，A公司的總凈利潤提高到120萬(wàn)元，則每股凈利潤提升至1.2元，所以A公司市盈率從10倍降到8倍多些，所以雖然A公司掏了不少錢(qián)實(shí)施并購，但股價(jià)理應有上漲的預期。再假設兩公司每股凈利潤均為1元/股（均為10倍PE），即A公司總凈利潤為100萬(wàn)，B公司總凈利潤為20萬(wàn)。 總之，并購的方式是綜合各種因素來(lái)決定的，未必一定哪種強、哪種弱，只是現金支付方式的主動(dòng)性較強，通常更能及時(shí)反映在股價(jià)上漲的預期上，所以才更受股東們的青睞。如果A公司以現金來(lái)收購B公司，通常需要一定溢價(jià)才能要約收購成功。由于B公司市值達2000萬(wàn)，那么一定支付B公司股東們總計超過(guò)2000萬(wàn)才可能成功，實(shí)際收購可能需要3000萬(wàn)元。4，即便兩者公平的進(jìn)行股權支付進(jìn)行并購，但是存在一個(gè)事實(shí)就是B公司未來(lái)成長(cháng)的預期更佳，那么股權支付并購后，會(huì )導致A公司未來(lái)的成長(cháng)性得到提升，那么股權支付也是更佳的。====但是問(wèn)題并不是絕對的，因為A、B兩公司會(huì )存在各種不同的運營(yíng)情況，分別假設如下：1，情況仍如前述假設，但是A公司流動(dòng)資金以及銀行信用有限，無(wú)法籌措足夠資金實(shí)施現金并購，則只得進(jìn)行股權支付。但是如果用股權支付的方式來(lái)進(jìn)行并夠，情況就不同了。如此看來(lái)，現金并購似是更勝一籌，所以市場(chǎng)通常更看好現金支付。假設有A公司欲并購B公司A公司總股本100萬(wàn)股，市值10元/股，則A公司總市值1000萬(wàn)。B公司小些，20萬(wàn)股，10元/股，B公司總市值200萬(wàn)。5，如果B公司是虧損企業(yè)，但是經(jīng)過(guò)并夠后，A公司有信心扭轉局面，達成盈利，那么低價(jià)現金并購肯定是最合適的，情況合適未來(lái)有良好預期，即便股全支付暫時(shí)吃虧也是值得的。通常的做法會(huì )是將B公司股東所持有的股票全部?jì)稉Q為A公司股票，那么并購后，A公司的總股本理應從100萬(wàn)股增至120萬(wàn)股，而每股收益還是原地踏步，仍然1元/股，只是B公司不在存在，B公司原股東所持的股票，1:1兌換為A公司股票而已。3，如A公司市值1000萬(wàn)，B公司市值200萬(wàn)，但是A公司盈利能力卻未達到B公司的5倍，又存在股權并購的可能，那么A公司在實(shí)施并購后，能夠增強每股盈利能力，股權并購也會(huì )有非常好的預期。2，即便有財力，但考慮到稅金、銀行貸款利息等因素，以及未來(lái)有1+1＞2的合作效果，那么股權并購也是非常合適的。

三、

四、企業(yè)合并為什么會(huì )產(chǎn)生長(cháng)期股權投資？

此時(shí)，B的法人地位不復存在，B已經(jīng)成為了A的一部分。在C的報表中，直接體現為原來(lái)A和B相應的資產(chǎn)與負債，自然也就不再體現為一筆“長(cháng)期股權投資”了。此時(shí)，A和B的獨立法人地位保持不變，因此對于A(yíng)來(lái)說(shuō)，對B的投資就是一筆“長(cháng)期股權投資”。正確的說(shuō)法是，控股合并會(huì )形成長(cháng)期股權投資，吸收和新設合并則不會(huì )。企業(yè)合并分3種形式：1、控股合并：A公司買(mǎi)下了B公司60%的股權，成為了B公司的母公司。B在A(yíng)的報表中，直接體現為相應的資產(chǎn)與負債（你可以將B假想為是A的一個(gè)部門(mén)），自然也就不再體現為一筆“長(cháng)期股權投資”了。此時(shí)，A和B的法人都消失了，取而代之是新的C。3、新設合并：A公司與B公司合并，組建了新的C公司，原來(lái)的A和B都不復存在。2、吸收合并：A公司把B公司整個(gè)收購之后，將其并入自身。