一、巴非特的投資理念

巴菲特的投資原則是：在別人貪婪的時(shí)候恐懼；
在別人恐懼的時(shí)候貪婪。
　　巴菲特價(jià)值投資法則　　第一法則：競爭優(yōu)勢原則　　好公司才有好股票：那些業(yè)務(wù)清晰易懂，業(yè)績(jì)持續優(yōu)秀并且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著(zhù)想的管理層經(jīng)營(yíng)的大公司就是好公司。
　　最正確的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
　　最關(guān)鍵的投資分析----企業(yè)的競爭優(yōu)勢及可持續性。
　　最佳競爭優(yōu)勢----游著(zhù)鱷魚(yú)的很寬的護城河保護下的企業(yè)經(jīng)濟城堡。
　　最佳競爭優(yōu)勢衡量標準----超出產(chǎn)業(yè)平均水平的股東權益報酬率。
　　經(jīng)濟特許權-----超級明星企業(yè)的超級利潤之源。
　　美國運通的經(jīng)濟特許權：　　選股如同選老婆----價(jià)格好不如公司好。
　　選股如同選老公：神秘感不如安全感　　現代經(jīng)濟增長(cháng)的三大源泉：　　第二法則：現金流量原則　　新建一家制藥廠(chǎng)與收購一家制藥廠(chǎng)的價(jià)值比較。
　　價(jià)值評估既是藝術(shù)，又是科學(xué)。
　　估值就是估老公：越賺錢(qián)越值錢(qián)　　駕御金錢(qián)的能力。
　　企業(yè)未來(lái)現金流量的貼現值　　估值就是估老婆：越保守越可靠　　巴菲特主要采用股東權益報酬率、帳面價(jià)值增長(cháng)率來(lái)分析未來(lái)可持續盈利能力的。
　　估值就是估愛(ài)情：越簡(jiǎn)單越正確　　第三法則：“市場(chǎng)先生”原則　　在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼　　市場(chǎng)中的價(jià)值規律：短期經(jīng)常無(wú)效但長(cháng)期趨于有效。
　　巴菲特對美國股市價(jià)格波動(dòng)的實(shí)證研究（1964-1998）　　市場(chǎng)中的《阿干正傳》　　行為金融學(xué)研究中發(fā)現證券市場(chǎng)投資者經(jīng)常犯的六大愚蠢錯誤：　　市場(chǎng)中的孫子兵法：利用市場(chǎng)而不是被市場(chǎng)利用。
　　第四法則：安全邊際原則　　安全邊際就是“買(mǎi)保險”：保險越多，虧損的可能性越小。
　　安全邊際就是“猛砍價(jià)”：買(mǎi)價(jià)越低，盈利可能性越大。
　　安全邊際就是“釣大魚(yú)”：人越少，釣大魚(yú)的可能性越高。
　　第五法則：集中投資原則　　集中投資就是一夫一妻制：最優(yōu)秀、最了解、最小風(fēng)險。
　　衡量公司股票投資風(fēng)險的五種因素：　　集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業(yè)績(jì)越好。
　　集中投資就是賭博：當贏(yíng)的概率高時(shí)下大賭注。
　　第六法則：長(cháng)期持有原則　　長(cháng)期持有就是龜兔賽跑：長(cháng)期內復利可以戰勝一切。
　　長(cháng)期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
　　長(cháng)期持有就是白頭偕老：專(zhuān)情比多情幸福10000倍。
　　好公司一句話(huà)就能夠講清楚（可口可樂(lè )）　　好公司一句話(huà)就能夠講清楚（潔-列聯(lián)姻）　　最后我用一分鐘時(shí)間告訴大家，我們應該如何使用、在哪里使用、對誰(shuí)使用巴菲特的價(jià)值投資的策略。

二、巴菲特的投資理念是什么?

老巴一生的投資理念就是四個(gè)字 價(jià)值投資，很多人想學(xué)習，但是只有巴菲特成功了。
巴菲特是一個(gè)很難被超越的傳奇。
價(jià)值投資就是在一家公司的市場(chǎng)價(jià)格相對于它的內在價(jià)值大打折扣時(shí)買(mǎi)入其股份。
打個(gè)比方，價(jià)值投資就是拿五角錢(qián)購買(mǎi)一元錢(qián)人民幣。
　　這種投資戰略最早可以追溯到20世紀30年代，由哥倫比亞大學(xué)的本杰明·格雷厄姆創(chuàng )立，經(jīng)過(guò)伯克希爾·哈撒威公司的CEO沃倫·巴菲特的使用和發(fā)揚光大，價(jià)值投資戰略在20世紀70到80年代的美國受到推崇。
　　格雷厄姆在其代表作《證券分析》中指出：“投資是基于詳盡的分析，本金的安全和滿(mǎn)意回報有保證的操作。
不符合這一標準的操作就是投機。
”他在這里所說(shuō)的“投資”就是后來(lái)人們所稱(chēng)的“價(jià)值投資”。
價(jià)值投資有三大基本概念，也是價(jià)值投資的基石，即正確的態(tài)度、安全邊際和內在價(jià)值。
　　格雷厄姆注重以財務(wù)報表和安全邊際為核心的量化分析，是購買(mǎi)廉價(jià)證券的“雪茄煙蒂投資方法”；
而另一位投資大師菲利普·費雪，重視企業(yè)業(yè)務(wù)類(lèi)型和管理能力的質(zhì)化分析，是關(guān)注增長(cháng)的先驅?zhuān)栽鲩L(cháng)為導向的投資方法，是價(jià)值投資的一個(gè)變種和分支。
而巴菲特是集大成者，他把量化分析和質(zhì)化分析有機地結合起來(lái)，形成了價(jià)值增長(cháng)投資法，把價(jià)值投資帶進(jìn)了另一個(gè)新階段。
巴菲特說(shuō)：“我現在要比20年前更愿意為好的行業(yè)和好的管理多支付一些錢(qián)。
本傾向于單獨地看統計數據。
而我越來(lái)越看重的，是那些無(wú)形的東西。
”正如威廉·拉恩所說(shuō)“格氏寫(xiě)了我們所說(shuō)的《圣經(jīng)》，而巴菲特寫(xiě)的是《新約全書(shū)》。
”

三、巴菲特的投資理念是什么，適不適合中國股市

毋庸置疑，巴菲特大師的價(jià)值投資理念和方法，已被實(shí)踐證明是一種有效的投資方法。
但其一，它并非是證券投資領(lǐng)域唯一正確和成功的投資方法；
其二，嚴格而論，巴菲特的價(jià)值投資屬于絕對價(jià)值投資，是一種適合某種特定決策情境的方法。
依筆者的研究，該方法存在四大缺憾。
缺憾之一：適合該投資方法的時(shí)間窗口狹小，對于很多機構投資者而言，并不適于操作。
　　人們常感嘆：價(jià)值投資，道理簡(jiǎn)單，條件簡(jiǎn)單，但做到很難。
在中國甚至有人認為：常態(tài)市場(chǎng)下基本沒(méi)有實(shí)施該類(lèi)價(jià)值投資理念的條件。
此話(huà)并非無(wú)理。
　　絕對價(jià)值投資方法所要求的證券投資時(shí)機不僅要出現股票價(jià)值被低估，而且要低估到一定的深度——具有安全邊界。
換句話(huà)說(shuō)，價(jià)值投資實(shí)施的市場(chǎng)條件是單個(gè)或整體股票價(jià)格出現大幅度低估、錯估，市場(chǎng)有效性喪失。
這就是“別人恐懼時(shí)我貪婪”的狀態(tài)。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，符合此條件的股票投資確實(shí)勝率極高，然而適于其操作的時(shí)間窗口過(guò)于狹小。
這種投資機會(huì )在中國市場(chǎng)恐怕至少間隔3年、5年才短期出現一次。
在成熟市場(chǎng)至少5年或10年出現一次。
　　問(wèn)題在于：大部分時(shí)期，證券市場(chǎng)屬于常態(tài)市場(chǎng)，估值合理或存在價(jià)值低估但低估幅度有限。
該類(lèi)市場(chǎng)對絕對價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)觀(guān)望時(shí)期可能是數年之久，這對許多投資者來(lái)說(shuō)是不能接受的。
例如保險資金，盡管此類(lèi)機構投資目標并非暴利，但也不敢數年空倉坐等一個(gè)不確定何時(shí)出現的“別人恐懼的時(shí)機”。
缺憾之二：鑒于其入市條件嚴格　　依據股票市場(chǎng)存在的價(jià)值均值恢復規律，大幅偏離均值的個(gè)股價(jià)格回歸均值是大概率事件，成功率高也合乎邏輯。
但成也蕭何，敗也蕭何。
該方法對此條件外的市場(chǎng)作出回避，不提供分析方法。
作為一般投資者所要求的系統性投資分析方法而言，不能不是一大缺陷。
　　股價(jià)錯估，尤其是大幅度錯估，其持續期有限。
對證券投資而言，從時(shí)間分布到事件發(fā)生頻率，大部分投資機會(huì )產(chǎn)生于股票現值與未來(lái)值的時(shí)間差、預期差。
就股票整體而言，投資與否取決于不同類(lèi)別資產(chǎn)預期收益的比較。
缺憾之三：強調單維微觀(guān)估值、絕對估值.　　忽略股票價(jià)值的多維性、非精確性、期權性和綜合性。
實(shí)證表明：價(jià)值本身存在多重屬性。
單維的微觀(guān)估值，不及多重，不及宏觀(guān)、中觀(guān)、微觀(guān)三維綜合估值體系有效。
歷史統計股票價(jià)值分布至少有4種基本形式：異常值分布、趨勢性分布、存均值恢復、存波動(dòng)聚集。
單維估值僅是自下而上的方法，否定了自上而下的方法。
上述四種基本形式中，它只回答了第三種價(jià)值運動(dòng)形態(tài)。
對趨勢運動(dòng)，對宏觀(guān)、中觀(guān)(行業(yè))基本面變化引發(fā)價(jià)值中樞的移動(dòng)，未作解答。
　　證券市場(chǎng)價(jià)值中樞上移或下移同樣會(huì )造成個(gè)股價(jià)值的變化。
它由行業(yè)或宏觀(guān)基本面決定，由利率、通脹等宏觀(guān)變量決定。
這就是人們通常所確認的系統性風(fēng)險，反過(guò)來(lái)，也存在系統性收益。
此外，周期性股票投資規則，單從微觀(guān)估值不能提供正確答案。
缺憾之四：缺乏明確的止損機制　　過(guò)于強調價(jià)值回歸和長(cháng)期持有。
近幾十年，國際金融市場(chǎng)頻發(fā)小概率大后果的黑天鵝事件，秉承價(jià)值投資、長(cháng)線(xiàn)持有的一些價(jià)值投資者損失慘重。
盡管此類(lèi)事件不可預測，但相對而言，趨勢投資論者通過(guò)設定止損機制能減少損失，價(jià)值投資論者并未設置應對之法，在方法體系上必是缺憾。
　　證券市場(chǎng)最常見(jiàn)、最頻繁重復的錯誤決策模式之一，就是決策脫離投資規則限定的適用條件，把某種條件、某種情境下才成立的結論泛化應用。
　　證券市場(chǎng)屬于高度復雜、高度綜合的市場(chǎng)。
證券投資決策通常被稱(chēng)為是科學(xué)+藝術(shù)的行為，包含著(zhù)人類(lèi)對其復雜性本質(zhì)特征的判斷。
問(wèn)題的答案存在多重解，沒(méi)有標準答案。
投資能力的獲取不能依賴(lài)知識的灌輸，必須經(jīng)歷實(shí)踐-試錯-感悟-總結-升華這樣認知、循環(huán)的歷程。

四、巴菲特的價(jià)值投資理念是什么？

巴菲特投資理念不知道，不過(guò)他的投資十大秘訣是：1，心中無(wú)股 即你買(mǎi)的不是股票是公司2，安全第一 安全邊際是投資的成功基石3，選股如選妻 “我們尋找投資對象的態(tài)度和尋找終身伴侶的態(tài)度完全相同”4，知己知彼 不能不選，不熟不選，不懂不選。
5，一流業(yè)務(wù) 一流業(yè)務(wù)的核心體現是一流的品牌。
具備三要素：名牌，老牌，大牌。
6，一流管理 對管理者的要求歸為德才兼備，尤其是道德方面的要求，要誠實(shí)、真誠、忠誠。
7，一流業(yè)績(jì) 三個(gè)標準：高毛利率，高凈資產(chǎn)收益率，高未分配利潤股價(jià)轉換率。
8，價(jià)值評估，三方面;資產(chǎn)價(jià)值，盈利能力，現金流量（最重要）。
9，集中投資，把雞蛋放在一個(gè)籃子里，小心看好籃子。
10，長(cháng)期投資。
。
。
。

五、巴菲特的投資理念

沃倫·巴菲特（股神）投資策略及理論：以?xún)r(jià)值投資為根基的增長(cháng)投資策略。
看重的是個(gè)股品質(zhì)。
理論闡述：價(jià)值投資的精髓在于，質(zhì)好價(jià)低的個(gè)股內在價(jià)值在足夠長(cháng)的時(shí)間內總會(huì )體現在股價(jià)上，利用這種特性，使本金穩定地復制增長(cháng)。
具體做法：買(mǎi)入具有增長(cháng)潛力但股價(jià)偏低的股票，并長(cháng)線(xiàn)持有。
是長(cháng)線(xiàn)投資者致富之道，在于每年保持穩定增長(cháng)，利用復式滾存的驚人威力，為自己制造財富。
遵守的規則與禁忌：八項選股準則：1、必須是消費壟斷企業(yè) 2、產(chǎn)品簡(jiǎn)單、易了解、前景看好 3、有穩定的經(jīng)營(yíng)歷史 4、管理層理性、忠誠，以股東的利益為先 5、財務(wù)穩健 6、經(jīng)營(yíng)效率高，收益好 7、資本支出少，自由現金流量充裕 8、價(jià)格合理四不：1、不要投機 2、不讓股市牽著(zhù)你的鼻子 3、不買(mǎi)不熟悉的股票 4、不宜太過(guò)分散投資對大勢與個(gè)股關(guān)系的看法：只注重個(gè)股品質(zhì)，不理會(huì )大勢趨向。

六、

七、巴菲特的炒股理念有哪些？

股神巴菲特給出自己投資的5條建議，筆者稱(chēng)之為價(jià)值投資者的5點(diǎn)軍規：第一條建議：視股票為生意的一部分，問(wèn)自己“若股市明日關(guān)閉，歷時(shí)3年，我將會(huì )有何感受？”如果我在那情況下很樂(lè )意于擁有該只股票，這尤如我對自己的生意感到欣慰。
這種理念對投資方面尤為重要。
第二條建議：市場(chǎng)在服務(wù)你，不是指示你。
市場(chǎng)不會(huì )說(shuō)給你聽(tīng)你的投資決定是對，還是錯，但生意結果卻可決定到你是對還是錯。
第三條建議：當你無(wú)法精確知道一只股票的價(jià)值時(shí)，那就應讓自己處于安全邊際。
這樣你就只進(jìn)入一種狀態(tài)，那就是你可以在某程度出錯，但又可很快脫險；
第四條建議：辯證看待“精明的人最經(jīng)常以借來(lái)的錢(qián)去作孤注一擲的事”；
第五條建議：股票不知你擁有它，你對它有感覺(jué)，它卻對你毫無(wú)感覺(jué)。
股票亦不知你付出了什么。
人們不應將情感投射于股票上。