一、什么叫DCF估值法?

Discounting cash flow,這是一種常見(jiàn)的估值法，指將項目或資產(chǎn)在生命期內將要產(chǎn)生的現金流折現，計算出當前價(jià)值的一種評估方法，通常適用于項目投資、商業(yè)地產(chǎn)估值等。

二、DCF估值如何具體計算（希望能有具體公式及步驟）

1.DCF屬于絕對估值法，是將一項資產(chǎn)在未來(lái)所能產(chǎn)生的自由現金流（通常要預測15-30年）根據合理的折現率（WACC）折現，得到該項資產(chǎn)在目前的價(jià)值，如果該折現后的價(jià)值高于資產(chǎn)當前價(jià)格，則有利可圖，可以買(mǎi)入，如果低于當前價(jià)格，則說(shuō)明當前價(jià)格高估，需回避或賣(mài)出。
2.DCF基礎各年現金流現值 = CFn / (1 R)--------n 其中R為折現率，n為哪一年 CFn為CFn (1 g1)--------n高增長(cháng)后的永續增長(cháng)現值 = CFn (1 g1)-------- /R-g2 其中CFn是最后一期高增長(cháng)的現金流，g2是永續增長(cháng)率3.DCF估值方法的簡(jiǎn)化及運用 設快速增長(cháng)期為10年，現值公式：PV10=FCF1/(1 D) FCF2/(1 D)2(次方) ……FCF10/(1 D)10(次方)其中PV10代表十年現值，FCF1代表年1自現流，D代表貼現率10年之后的永續現值公式：PPV= FCF10 x(1 G)/(D-G)/ (1 D)10(次方)其中PPV代表永續現值，G代表成長(cháng)率就是說(shuō)我們要是能推算出前10年的自現流，再確定一個(gè)適當的貼現率，就得到了10年的現值然后再確定一個(gè)永續成長(cháng)率和貼現率就得到了永續現值兩者相加就得到了總現值4. DCF公式簡(jiǎn)化：熟悉估值的人對這個(gè)公式一定很熟悉:股票價(jià)值=FCF/(r-g) 其中FCF表示下一年產(chǎn)生的預期價(jià)值，r是折現率，g是穩定增長(cháng)期的增速。
該公式就是著(zhù)名的高頓模型。
公式的使用條件是評估的對象比較穩定。
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但是事實(shí)上，通過(guò)對該公式的改造，就能得到計算若干階段價(jià)值的簡(jiǎn)便方法。
公式如下：股票價(jià)值=FCF1*（1-（1 g1)^10/(1 r)^10)/(r-g1) FCF11/(r-g2)(1 r)^10這就是高頓兩階段價(jià)值模型的使用方法。
DPS11表示第十一年的預期值。
g1是高速階段的預計增速，g2是穩定階段的增速。
^10表示十次方。
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前半部分是高速增長(cháng)期，后半部分是永續年金值。

三、DCF估值法的公式怎么用？

DCF估值的本質(zhì)還是來(lái)自于“金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值”這一金融的基礎概念。
金錢(qián)具有時(shí)間價(jià)值，是基于人們希望現在而不是未來(lái)取得金錢(qián)，因而當金錢(qián)用于存款或投資時(shí)，理應獲得利息，這樣，金錢(qián)的未來(lái)值(future value)應大于現值(present value)才行。
而未來(lái)值與現值之間的系數就是折現率。
DCF之所以比P/E估值更可靠就在于P/E的E受會(huì )計影響非常大，E并不等于現金。
DCF最重要的三個(gè)變量是：現金流、折現率、現金流的時(shí)間。
而DCF的局限性就在于這三者的準確性問(wèn)題。
首先，公司不能周期性太強。
因為對周期性太強的公司無(wú)法準確預測周期的變化，也就無(wú)法預測現金流的變化。
而假設一個(gè)平均數字則無(wú)法反映公司的運營(yíng)本質(zhì)。
其次，公司不能處于重大變化中，如并購重組等。
并購中的協(xié)同效應很難計算。
因為就連管理層都難以真正搞清協(xié)同效應。
聯(lián)想并購IBM PC的設計協(xié)同效應為每年2億美金。
最后不了了之，成為了一筆糊涂帳。
另外，公司情況重大變化后，風(fēng)險也與以前不同，所應用的折現率也不同。
總之，預測未來(lái)很不靠譜。
DCF需要對未來(lái)5-7年的現金流進(jìn)行預測。
如果公司在未來(lái)有重大變化，這種預測就會(huì )離現實(shí)很遠。
但是，DCF并不只是一個(gè)估值工具，而是對一個(gè)企業(yè)運營(yíng)建立的一整套模型。
DCF最大的好處就是可以用來(lái)進(jìn)行各種測試實(shí)驗，看看未來(lái)的各種變化對企業(yè)的影響。
有了各種測試，對企業(yè)的估值大致范圍就有了更準確的認識。

四、如何用 DCF 法對股票進(jìn)行估值？具體步驟是怎樣的

現金流貼現模型DCF估值的本質(zhì)還是來(lái)自于“金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值”這一金融的基礎概念。
金錢(qián)具有時(shí)間價(jià)值，是基于人們希望現在而不是未來(lái)取得金錢(qián)，因而當金錢(qián)用于存款或投資時(shí)，理應獲得利息，這樣，金錢(qián)的未來(lái)值(future value)應大于現值(present value)才行。
而未來(lái)DCF估值如何具體計算（希望能有具體公式及步驟）表 6、包鋼稀土 DCF 估值 百萬(wàn)元 估值假設 貝塔值（β） 1.3 估值過(guò)程 公1.DCF屬于絕對估值法，是將一項資產(chǎn)在未來(lái)所能產(chǎn)生的自由現金流（通常要預測15-30年）根據合理的折現率（WACC）折現，得到該項資產(chǎn)在目前的價(jià)值，如果該折現后的價(jià)值高于資產(chǎn)當前價(jià)格，則有利可圖，可以買(mǎi)入，如果低于當前價(jià)格，則說(shuō)明當前價(jià)格

五、DCF估值法需要哪些數據

歷史和預測的三張財務(wù)報表(包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表)，以及Beta值、無(wú)風(fēng)險利率（一般是國債利率）、市場(chǎng)預期收益率、稅前債務(wù)資本成本和目標企業(yè)的企業(yè)所得稅稅率。
關(guān)鍵在于如何取得較為可靠的預測財報數據。

六、股市中的EPS、動(dòng)態(tài)PE、DCF估值、是什么意思

EPS：是earnings per share的縮寫(xiě)，指每股收益。
又稱(chēng)每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數的比率。
它是測定股票投資價(jià)值的重要指標之一，是分析每股價(jià)值的一個(gè)基礎性指標，是綜合反映公司獲利能力的重要指標，它是公司某一時(shí)期凈利潤與股份數的比率。
該比率反映了每股創(chuàng )造的稅后利潤, 比率越高, 表明所創(chuàng )造的利潤就越多。
若公司只有普通股時(shí)，每股收益就是稅后利潤，股份數是指發(fā)行在外的普通股股數。
如果公司還有優(yōu)先股，應先從稅后利潤中扣除分派給優(yōu)先股股東的利息。
動(dòng)態(tài)PE：指動(dòng)態(tài)市盈率，其計算公式是以靜態(tài)市盈率為基數，乘以動(dòng)態(tài)系數，該系數為1／（1＋i）n，i為企業(yè)每股收益的增長(cháng)性比率，n為企業(yè)的可持續發(fā)展的存續期。
比如說(shuō)，上市公司目前股價(jià)為20元，每股收益為0．38元，去年同期每股收益為0．28元，成長(cháng)性為35％，即i＝35％，該企業(yè)未來(lái)保持該增長(cháng)速度的時(shí)間可持續5年，即n＝5，則動(dòng)態(tài)系數為1／（1＋35％）5＝22％。
相應地，動(dòng)態(tài)市盈率為11．6倍即：52（靜態(tài)市盈率：20元／0．38元＝52）×22％。
兩者相比，相差之大，相信普通投資人看了會(huì )大吃一驚，恍然大悟。
動(dòng)態(tài)市盈率理論告訴我們一個(gè)簡(jiǎn)單樸素而又深刻的道理，即投資股市一定要選擇有持續成長(cháng)性的公司。
DCF估值：是Discounted Cash Flow的簡(jiǎn)寫(xiě)，就是現金流折現法的意思，用資產(chǎn)未來(lái)可以產(chǎn)生現金流的折現值來(lái)評估資產(chǎn)的價(jià)值。