一、股票指數期權的定價(jià)公式

期權定價(jià)問(wèn)題（Options Pricing）一直是理論界與實(shí)務(wù)界較為關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，同時(shí)也是開(kāi)展期權交易所遇到的最為實(shí)際的關(guān)鍵問(wèn)題。
期權價(jià)格是期權合約中惟一的可變量，它通常由內涵價(jià)值與時(shí)間價(jià)值兩部分構成。
而決定期權價(jià)格的主要因素包括以下幾方面：（1）履約價(jià)格的高低；
（2）期權合約的有效期；
（3 ）期權標的物市場(chǎng)的趨勢；
（4）標的物價(jià)格波動(dòng)幅度；
（5）利率的變化。
股票指數期權價(jià)格的確定也是如此。
根據布萊克·修斯的期權定價(jià)模型， 可以分別得到歐式看漲股票指數期權和看跌股票指數期權的定價(jià)公式為：c=se-q(T-t)N（d1）-xe-r（T-t）N（d2）；
P=xe-r(T-t)N（-d2）N-se-q(T-t)N（-d1）。
其中 ln(SX)+(r-q+σ2/2)(T-t) ┌──d1=───────────── ，d2=d1-σ│T-T┌──σ│T-tS為股票指數期權的現貨價(jià)格，X為執行價(jià)格，T為到期日，r為無(wú)風(fēng)險年利率，q為年股息率，σ為指數的年變化率即風(fēng)險。
例如，以期限為兩個(gè)月的標準普爾500指數的歐式看漲期權，假定現行指數價(jià)格為310，期權的協(xié)議價(jià)格為300，無(wú)風(fēng)險年利率為8%，指數的變化率年平均為20 %，預計第一個(gè)月和第二個(gè)月的指數平均股息率分別為0.2%和0.3%。
將這些條件，即S=310，X=300，r=0.08，σ=0.2，T-T=0.1667，q=0.5%×6=0.03，代入以上的歐式看漲股票指數期權定價(jià)公式，可以得到d1=0.5444，d2=0.4628，N（d1）= 0.7069，N（d2）=0.6782，則C=17.28，即一份股票指數期權合約的成本為17.28 美元。

二、期權是怎么定價(jià)的？

1、如果數值等于或小于零，表示此時(shí)對應的期權無(wú)內在價(jià)值。
說(shuō)白了，就是此時(shí)的期權不值錢(qián)，價(jià)格相對也會(huì )便宜。
需要注意的是：此時(shí)不值錢(qián)不等于未來(lái)也不值錢(qián)。
因此在期權約定的期限內重點(diǎn)分析它所對應的標的物在這一期間的價(jià)格走勢是至關(guān)重要的。
2、如果數值大于零，表示此時(shí)對應的期權有內在價(jià)值。
此時(shí)數值為多少，那它此時(shí)就值多少錢(qián)。
期權的價(jià)格通常會(huì )高出其內在價(jià)值的一小部分（那一小部分的價(jià)格又稱(chēng)為時(shí)間價(jià)值）。
同樣需要注意的是：此時(shí)值錢(qián)不等于未來(lái)也值錢(qián)，或者此時(shí)值這些錢(qián)不等于未來(lái)也值這些錢(qián)。
因此在期權約定的期限內要重點(diǎn)分析它所對應的標的物在的這一期間的價(jià)格走勢。
期權內在價(jià)值的計算公式才是最重要的，看漲期權的內在價(jià)值＝（標的物價(jià)格－行權價(jià)）×行權比例數值看跌期權的內在價(jià)值＝（行權價(jià)－標的物價(jià)格）×行權比例數值

三、期權定價(jià)問(wèn)題

(25-20)-2+1=423-20-2+1=22-1=1（股票下跌不執行期權，損失等于期權買(mǎi)入價(jià)格和賣(mài)出價(jià)格的差額）股票價(jià)格為21執行合約21-20=1剛好等于你買(mǎi)入期權賣(mài)出期權的差額所以盈虧平衡

四、為什么要期權定價(jià)

三個(gè)原因： 1.賣(mài)出期權基于一種市場(chǎng)價(jià)格將要下跌的個(gè)人預測。
當預計市場(chǎng)價(jià)格下跌的概率比較大時(shí)，便選擇賣(mài)出期權合約，雖然風(fēng)險是無(wú)限的，但賣(mài)出者認為這種概率非常小，為了期權費（權利金），值得冒險。
2. 風(fēng)險無(wú)限只是一種理論的情況而很少發(fā)生，因為大多時(shí)候市場(chǎng)價(jià)格不會(huì )上漲很多，所以大多時(shí)候風(fēng)險并不會(huì )真正的無(wú)限大。
3.賣(mài)出期權合約可以馬上獲得期權費，也就是可以用當前的收入來(lái)冒未來(lái)的風(fēng)險，這對于急需資金的市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，是非常有吸引力的。

五、期權定價(jià)和期貨的區別

此類(lèi)事物有幾種：期權的定價(jià)方式不同于其他的金融產(chǎn)品，它是將權利和義務(wù)進(jìn)行分開(kāi)定價(jià)，權利的享有人可以在規定的時(shí)間內對是否行使權利作出決定，而義務(wù)方必須履行。
最推薦的一種：愛(ài)死磕分享，期權合約是以金融衍生產(chǎn)品作為行權品種的交易合約，指在特定時(shí)間內以特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數量交易品種的權利。
合約買(mǎi)入者或持有者(h01der)以支付保證金——期權費(option premium)的方式擁有權利推薦理由：1. ?(1)標的物不同：期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權交易的標勺物則是一種商品或期貨合約選擇權的買(mǎi)賣(mài)權利。
2. (2)投資者權利與義務(wù)的對稱(chēng)性不同：期權是單向合約，期權的買(mǎi)方在支十保險金后即取得行使或不行使買(mǎi)賣(mài)期權合約的權利，而不必承擔義務(wù)；
期貨}同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務(wù)。
如果不愿實(shí)現交割，則必須在有效期內對沖。
3. (3)履約保證不同：期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方都要交納一定數額的履約保證金；
而在期權交易中，買(mǎi)方不需交納履約保證金，只要求賣(mài)方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權合約的財力。

六、期權定價(jià)是什么意思 是指確定期權價(jià)格嗎？比如說(shuō)股票期權中購買(mǎi)股票應該支付的價(jià)格？

期權定價(jià)即權利金，期權價(jià)格是由買(mǎi)賣(mài)雙方競價(jià)產(chǎn)生的。
期權價(jià)格分成兩部分，即內涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。
期權價(jià)格＝內涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。
期權定價(jià)是通過(guò)期權定價(jià)模型給期權確定一個(gè)價(jià)格，就是確定期權的價(jià)格，不過(guò)通過(guò)模型定的價(jià)是一個(gè)理論價(jià)格，在二級市場(chǎng)上流通的期權價(jià)格要受供求雙方的影響。
*://blog.eastmoney*/laoniu998

七、期權定價(jià)有哪些因素需要考慮

期權分看漲期權和看空期權，其定價(jià)法則有二叉樹(shù)定價(jià)法，風(fēng)險中性法，復制理論和布萊克-斯科爾斯定價(jià)模型，一般現在以最后一個(gè)應用為主，其定價(jià)因素包括：執行價(jià)格，當前價(jià)格，到期時(shí)間，市場(chǎng)風(fēng)險，波動(dòng)率（股票價(jià)格標準差）