一、AH股溢價(jià)是什么意思

AH股盡管同股同權，然而不同價(jià)。
事實(shí)上，我們專(zhuān)門(mén)有個(gè)恒生AH股溢價(jià)指數（HK:HSAHP），猶記得本科雙學(xué)位研究行為金融學(xué)時(shí)，讀到“孿生股票之謎”。
皇家荷蘭公司（RoyalDutch）和殼牌運輸（ShellTransport）是兩家分別在荷蘭和英國注冊的公司，1907年兩家公司結成了聯(lián)盟，成立了皇家荷蘭/殼牌集團，并同意以60：40比例合并權益資本，所有的現金流也都按此比例進(jìn)行分割，但兩家公司仍然保持獨立的實(shí)體，并分別在不同的國家上市。
如果股票市場(chǎng)是有效的，那么皇家荷蘭的股票價(jià)格就應該是殼牌公司股票價(jià)格的1.5倍，但事實(shí)并非如此。
Froot和Dabora（1999）的研究表明，兩家公司股票價(jià)格比率偏離了1.5，市場(chǎng)在相當長(cháng)的時(shí)間內并不是有效的，有時(shí)比理論值1.5低35%，有時(shí)則高10%。
兩只股票的流動(dòng)性大體相當，因此流動(dòng)性貼水并不能解釋股票價(jià)格相差如此懸殊的原因。
但AH股呈現出的同股同權不同價(jià)，并不能簡(jiǎn)單歸結為有限理性，而是有其他一些客觀(guān)原因的。
究竟AH股溢價(jià)多少比較合理，每個(gè)人恐怕都有不同看法。
這幾年來(lái)我也初步有一些自己的判斷和標準。
拋磚引玉下，不一定對。
一、A長(cháng)期表現為較H股偏溢價(jià)回顧AH股溢價(jià)指數2008年以來(lái)的走勢——我在上圖大概100點(diǎn)的位置畫(huà)了條輔助線(xiàn)，高了就代表溢價(jià)，低了代表折價(jià)。
可以看出：1、絕大部分時(shí)間A股均是較H股溢價(jià)（即溢價(jià)指數高于100點(diǎn)）。
2、溢價(jià)最高時(shí)是2008年7月23日的189.74點(diǎn);港股通開(kāi)放之后的溢價(jià)最高點(diǎn)則是2015年7月8日的154.11點(diǎn)，后來(lái)A股就鬧股災了。
3、少數的三次折價(jià)發(fā)生在——（1）2010年中到2011年中，在100點(diǎn)上下徘徊震蕩，長(cháng)達1年左右;（2）2012年底到2013年初，略微低于100點(diǎn)，大概維持2個(gè)月左右;（3）2013年10月到2014年10月，也是1年左右，但期間基本保持低于100點(diǎn)，并在2014年7月24日創(chuàng )下歷史最低的88.72。
4、目測均值大致在115點(diǎn)附近。

二、AH股折溢價(jià)怎么看？

決定折溢價(jià)因素。
1.市場(chǎng)因素：美元、流動(dòng)性各有影響。
香港A股市場(chǎng)的決定因素不同。
香港市場(chǎng)是一個(gè)國際化市場(chǎng)，與美元呈負相關(guān)的關(guān)系。
2.可選投資標的評價(jià)不一。
相對內地市場(chǎng)，香港市場(chǎng)大部分集中在采掘、銀行、航空等周期性較強的傳統行業(yè)，成長(cháng)性較差且面臨周期向下的風(fēng)險。
3、風(fēng)險偏好和投資風(fēng)格有別。
4.投資圈意見(jiàn)不一致。
從前面分析中我們看到，銀行板塊是折價(jià)最嚴重的板塊。
A股投資者更多考慮到未來(lái)信貸增速下滑造成銀行盈利增速下滑。
另外，銀行行業(yè)面臨的地方融資平臺的不確定性后果及對房地產(chǎn)的憂(yōu)慮，導致內地投資者對銀行未來(lái)前景擔憂(yōu),初期投資港股的股民可以通過(guò)錢(qián)龍港股模擬平臺進(jìn)行實(shí)戰操作，摸清AH這家門(mén)道，更有利于以后的港股投資。
H股投資圈則更為樂(lè )觀(guān)。
他們認同中國銀行長(cháng)期的成長(cháng)性，且對地方融資性平臺并無(wú)過(guò)多擔憂(yōu)。
德意志銀行認為，最悲觀(guān)的情景下，地方融資性平臺出現10-40%壞賬，只要提高50-200bps對地方融資性平臺的貸款利率，就能完全對沖風(fēng)險。

三、什么是ah溢價(jià)指數

AH股是A股和H股的簡(jiǎn)稱(chēng)。
A+H就是指某家公司在內地的上海（或深圳）證券交易所和香港聯(lián)合交易所按照同股、同時(shí)、同價(jià)的原則分別發(fā)行A股和H股的行為。
溢價(jià)指數由恒生指數有限公司在2007年7月9日推出，用以量度同時(shí)以A股形式及H股形式上市、市值最大及成交最活躍的內地公司A股相對H股的溢價(jià)，是根據成份股A股及H股的流通市值，計算出A股相對H股的加權平均溢價(jià)。
擴展資料：AH股發(fā)股模式：“H+A”的發(fā)股模式是一個(gè)最有利于上市公司最大化融資的發(fā)股模式。
一些上市公司希望能夠選擇“H+A”不排除它們在很大程度上是為了最大化融資的需要。
由于H股發(fā)行在前，A股發(fā)行在后，而A股的發(fā)行價(jià)又明顯要高于H股的發(fā)行價(jià)甚至高于H股的市場(chǎng)價(jià)，因此，A股的發(fā)行只會(huì )增厚H股股東的權益，而不會(huì )損害H股股東的利益。
如此一來(lái)，“H+A”就是H股股東也會(huì )積極支持。
“A+H”就不一樣了。
作為A股、H股的同步發(fā)行來(lái)說(shuō)，由于同次發(fā)行的新股發(fā)行價(jià)格必須保持一致，如此一來(lái)，如果以A股發(fā)行價(jià)為依據的話(huà)，H股投資者顯然不會(huì )接受；
而如果以H股發(fā)行價(jià)為依據的話(huà)，A股投資者當然樂(lè )意，但發(fā)行人將少得一部分 A股發(fā)行的溢價(jià)融資額，發(fā)行人自己樂(lè )意不樂(lè )意，也就成了問(wèn)題。
參考資料來(lái)源：百科-AH股參考資料來(lái)源：百科-溢價(jià)指數

四、什么是恒生AH股溢價(jià)指數

該指數 HSAHP Index （Bloomberg）追蹤在兩地同時(shí)上市的股票（內地稱(chēng)A股，香港稱(chēng)H股）的價(jià)格差異。
指數=A股價(jià)減去H股價(jià)。
所以指數越高，代表A股相對H股越貴（溢價(jià)越高）。
反之，所以指數越低，代表A股相對H股越便宜

五、ah股溢價(jià)是什么意思 股指期貨溢價(jià)是什么意思

ah股溢價(jià)是指同一只股票在a股和h股（港股）存在價(jià)差，股指期貨溢價(jià)是指股指期貨與相應的股指存在才加。
溢價(jià)的話(huà)一般就是期貨大于現貨。

六、AH股溢價(jià)的公式是什么

AH股盡管同股同權，然而不同價(jià)。
事實(shí)上，我們專(zhuān)門(mén)有個(gè)恒生AH股溢價(jià)指數（HK:HSAHP），猶記得本科雙學(xué)位研究行為金融學(xué)時(shí)，讀到“孿生股票之謎”。
皇家荷蘭公司（RoyalDutch）和殼牌運輸（ShellTransport）是兩家分別在荷蘭和英國注冊的公司，1907年兩家公司結成了聯(lián)盟，成立了皇家荷蘭/殼牌集團，并同意以60：40比例合并權益資本，所有的現金流也都按此比例進(jìn)行分割，但兩家公司仍然保持獨立的實(shí)體，并分別在不同的國家上市。
如果股票市場(chǎng)是有效的，那么皇家荷蘭的股票價(jià)格就應該是殼牌公司股票價(jià)格的1.5倍，但事實(shí)并非如此。
Froot和Dabora（1999）的研究表明，兩家公司股票價(jià)格比率偏離了1.5，市場(chǎng)在相當長(cháng)的時(shí)間內并不是有效的，有時(shí)比理論值1.5低35%，有時(shí)則高10%。
兩只股票的流動(dòng)性大體相當，因此流動(dòng)性貼水并不能解釋股票價(jià)格相差如此懸殊的原因。
但AH股呈現出的同股同權不同價(jià)，并不能簡(jiǎn)單歸結為有限理性，而是有其他一些客觀(guān)原因的。
究竟AH股溢價(jià)多少比較合理，每個(gè)人恐怕都有不同看法。
這幾年來(lái)我也初步有一些自己的判斷和標準。
拋磚引玉下，不一定對。
一、A長(cháng)期表現為較H股偏溢價(jià)回顧AH股溢價(jià)指數2008年以來(lái)的走勢——我在上圖大概100點(diǎn)的位置畫(huà)了條輔助線(xiàn)，高了就代表溢價(jià)，低了代表折價(jià)。
可以看出：1、絕大部分時(shí)間A股均是較H股溢價(jià)（即溢價(jià)指數高于100點(diǎn)）。
2、溢價(jià)最高時(shí)是2008年7月23日的189.74點(diǎn);港股通開(kāi)放之后的溢價(jià)最高點(diǎn)則是2015年7月8日的154.11點(diǎn)，后來(lái)A股就鬧股災了。
3、少數的三次折價(jià)發(fā)生在——（1）2010年中到2011年中，在100點(diǎn)上下徘徊震蕩，長(cháng)達1年左右;（2）2012年底到2013年初，略微低于100點(diǎn)，大概維持2個(gè)月左右;（3）2013年10月到2014年10月，也是1年左右，但期間基本保持低于100點(diǎn)，并在2014年7月24日創(chuàng )下歷史最低的88.72。
4、目測均值大致在115點(diǎn)附近。

七、AH股 折價(jià)溢價(jià) 的意義

其實(shí)目前來(lái)說(shuō)沒(méi)有意義，只是媒體上用這個(gè)的差價(jià)去說(shuō)明A股的高估價(jià)和低估價(jià)而已。
一只股票2個(gè)市場(chǎng)，雖然是同一個(gè)公司，不過(guò)分紅的機制，定價(jià)的機制卻是不同的，加上股票的購買(mǎi)貨幣不同，是會(huì )有溢價(jià)的現象。
如果以后AH股可以互相轉換流通了才有意義。