一、基差的基差風(fēng)險

一、套期保值交易時(shí)期貨價(jià)格對現貨價(jià)格的基差水平及未來(lái)收斂情況的變化。
由于套利因素，在交割日，期貨價(jià)格一般接近現貨價(jià)格，即基差約等于零。
因此，套期保值交易時(shí)的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時(shí)間決定了套期保值的風(fēng)險大小及盈虧狀況。
二、影響持有成本因素的變化。
在理論上，期貨價(jià)格等于現貨價(jià)格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。
如果持有成本發(fā)生變化，基差也會(huì )發(fā)生變化，從而影響套期保值組合的損益。
三、被套期保值的風(fēng)險資產(chǎn)與套期保值的期貨合約標的資產(chǎn)的不匹配。
我國2006年以前沒(méi)有豆油期貨合約，由于大豆價(jià)格與豆油價(jià)格波動(dòng)的高度相關(guān)性，所以豆油生產(chǎn)商或消費商使用國內大豆期貨合約來(lái)為豆油價(jià)格進(jìn)行套期保值，這種套期保值被稱(chēng)為交叉套期保值。
交叉套期保值的基差風(fēng)險最大，因為其基差由兩部分構成，一部分來(lái)源于套期保值資產(chǎn)的期貨價(jià)格與現貨價(jià)格之間的價(jià)差，另一部分來(lái)源于套期保值資產(chǎn)的現貨價(jià)格與被套期保值資產(chǎn)的現貨價(jià)格的價(jià)差。
由于被套期保值的風(fēng)險資產(chǎn)與套期保值期貨合約的標的資產(chǎn)不同，其影響價(jià)格變化的基本因素也不同，導致交叉套期保值的基差風(fēng)險相對偏高。
四、期貨價(jià)格與現貨價(jià)格的隨機擾動(dòng)。
由于以上四個(gè)方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴大或縮小變化中，因而使套期保值組合產(chǎn)生損益。
在正常的市場(chǎng)條件下，由于影響某一資產(chǎn)的現貨價(jià)格與期貨價(jià)格的因素相同，使套期保值基差的波動(dòng)幅度相對較小且穩定在某一固定的波動(dòng)區間中，在該波動(dòng)區間內產(chǎn)生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會(huì )對套期保值的有效性產(chǎn)生太大影響。
但在某些特殊情況下，市場(chǎng)會(huì )出現對套期保值不利的異常情況，導致套期保值基差持續大幅度擴大或縮小，從而使套期保值組合出現越來(lái)越大的虧損，如果不及時(shí)止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。
從概率上來(lái)說(shuō)，偏利正?；钏降漠惓；瞵F象屬小概率事件，但對這類(lèi)小概率事件風(fēng)險處理不當的話(huà)，套期保值會(huì )造成巨大的虧損。

二、基差風(fēng)險的基差風(fēng)險的類(lèi)型

基差風(fēng)險有以下三種類(lèi)型：(1)風(fēng)險暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類(lèi)利率作為依據的期貨合同來(lái)抵補以另一類(lèi)別的利率作為依據的某現貨市場(chǎng)金融工具的敞口風(fēng)險)而產(chǎn)生的風(fēng)險。
(2)期限基差(period basis)，即現貨市場(chǎng)金融工具面臨風(fēng)險的期限與保值工具期限不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險。
(3)收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場(chǎng)價(jià)格與現貨市場(chǎng)價(jià)格變化不一致產(chǎn)生的風(fēng)險。

三、套期保值基差風(fēng)險如何規避？

如何規避套期保值風(fēng)險：利用期、現貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的一致性和臨近交割的收斂性，通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立套期保值頭寸，為現頭寸構建保險，可以大大減少市場(chǎng)的不確定因素，使企業(yè)能夠獲得預期的穩定收益，這也正是套期保值為風(fēng)險轉移機制的核心內容。
持有現貨多頭頭寸的企業(yè)，如果擔心未來(lái)現價(jià)格下跌可能給企業(yè)造成損失，可以通過(guò)期市進(jìn)行賣(mài)出套期保值，以回避價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險，從而鎖定利潤。
持有現貨空頭頭寸的企業(yè)，如果擔心未來(lái)現貨價(jià)上漲可能給企業(yè)造成成本的增加，可以通過(guò)期市進(jìn)行入套期保值，以回避價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險，從而鎖定成本。
套期保值是指把期貨市場(chǎng)當作轉移價(jià)格風(fēng)險的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品的臨時(shí)替代物，對其現在買(mǎi)進(jìn)準備以后售出商品或對將來(lái)需要買(mǎi)進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險的交易活動(dòng)。
期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。

四、基差風(fēng)險

在商業(yè)銀行運用金融期貨合約進(jìn)行套期保值規避利率風(fēng)險時(shí)會(huì )產(chǎn)生基差風(fēng)險。
基差就是現貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上的利率或價(jià)格差。
用公式表示為：基差=現貨市場(chǎng)價(jià)格（利率）－期貨市場(chǎng)價(jià)格（利率）。
如果在期貨建倉或軋平倉位時(shí)基差有所變化，那么銀行進(jìn)行期貨交易就可能產(chǎn)生一筆損失，減少交易者在現貨市場(chǎng)的收益。
不過(guò)在一般情況下基差風(fēng)險會(huì )小于現貨市場(chǎng)上的利率風(fēng)險，也正因為如此，商業(yè)銀行和客戶(hù)才利用金融期貨交易來(lái)規避利率風(fēng)險。

五、套期保值只存在于期貨市場(chǎng)嗎？基差風(fēng)險具體怎么解釋?zhuān)?/h2>

套期保值是期貨市場(chǎng)的特色之一，并且有無(wú)做套保在國外是作為衡量企業(yè)風(fēng)險抵抗能力的一個(gè)重要指標之一。
基差風(fēng)險 理論依據--現貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格總是趨于一致的，但是現實(shí)狀況是他們的變動(dòng)幅度有時(shí)候會(huì )在其他因素的干擾下不完全一致，這時(shí)候就需要引入基差的概念 基差=現貨價(jià)格-期貨價(jià)格 并且1 時(shí)間差價(jià) 2 品質(zhì)差價(jià) 3地區差價(jià) 均可對基差產(chǎn)生影響 比如基差走強、走弱、不變 基差風(fēng)險便指的是此不可控因素

六、為什么會(huì )存在基差風(fēng)險

因為期貨和現貨是存在持倉費用，融資成本，利率等的區別，所以就產(chǎn)生了基差