一、何為對沖風(fēng)險？何為對沖？如何對沖？

利用期貨交易來(lái)避免或減輕實(shí)貨所受價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險的交易方式。
例如某進(jìn)口公司在日本訂造一條電冰箱生產(chǎn)線(xiàn)。
日方報價(jià)十二億日元，在一美元兌一百二十日元時(shí)，相當于一千萬(wàn)美元。
進(jìn)口公司擔心日后交收時(shí)，日元大幅升值，實(shí)價(jià)有機會(huì )變成一千一百萬(wàn)美元甚至一千二百萬(wàn)美元，于是與日方簽合同時(shí)，立即在銀行以一美元兌一百二十日元的匯率買(mǎi)入相當于一千萬(wàn)美元的日元期貨。
這樣，即使日后日元如何大幅升值，生產(chǎn)線(xiàn)交收時(shí)要多付出的美元通通可以在日元期貨合約中如數嫌回來(lái)，不至于失預算。
這種做法就是對沖。
一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：一個(gè)歐式股票期權，股票價(jià)格在T0時(shí)是20美元。
在一段時(shí)間（T）之后，期權持有人有權，但不是必須1）以K美元買(mǎi)股票。
所謂看漲期權。
受益＝max（現價(jià)－K）2）以K美元賣(mài)股票。
所謂看跌期權。
受益＝max（K－現價(jià)）為了簡(jiǎn)化例子讓K＝21美元，股票在一段時(shí)間（T）之后的價(jià)格為22美元或者18美元，這樣我們可以計算期權的價(jià)格并且對風(fēng)險進(jìn)行對沖。
另外我們要假設股票沒(méi)有分紅。
K的值代表期權持有人在一段時(shí)間（T）之后愿意為股票支付的價(jià)格，即其愿意在一段時(shí)間（T）之后以21美元行使期權。
所以，如果一段時(shí)間（T）之后1）股票價(jià)格為22美元， 期權價(jià)值為1美元2）股票價(jià)格為18美元， 期權價(jià)值為0美元要為期權進(jìn)行定價(jià)，我們要建立一個(gè)股票和期權的投資組合，用這樣的方式確保這個(gè)投資組合的價(jià)值是一定的。
如果我們看漲股票，購入A股票，a＝0.25時(shí)1）如果股票上漲，價(jià)值＝22x0.25=4.502) 如果股票下跌，價(jià)值＝18x0.25=4.50 所以不管股票是漲是跌，這個(gè)投資組合的總價(jià)值都是.50.假設銀行貸款的利率是12％，投資組合的價(jià)值在時(shí)間T之前應該是4.50exp(-0.12x0.25)=4.367.所以期權的價(jià)格應該是20x0.25-.367=.633.下面讓我們來(lái)看看這個(gè)投資組合如何幫助我們對沖期權的風(fēng)險。
我們以.633賣(mài)出該期權，然后從銀行以12％的利率貸款4.367，這樣我們得到5.00的現金。
我們用這5塊錢(qián)現金以的價(jià)格買(mǎi)入0.25股股票。
時(shí)間T之后，1）如果股票價(jià)格漲到，我們持有的股票價(jià)值為5.50,我們付給期權持有人1元。
剩下的.50正好支付銀行貸款2）如果股票價(jià)格下跌至，我們持有的股票價(jià)值為4.50,我們付給期權持有人0。
.50正好支付銀行貸款綜上所述，對于期權的賣(mài)方，不管股票價(jià)格是漲是跌，風(fēng)險都被完全的對沖了。

二、請問(wèn)什么叫對沖風(fēng)險

對沖指的是不同市場(chǎng)的選擇，比如在一個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)入某品種后，為了安全保值，那么在相關(guān)性的另外的品種進(jìn)行反方向的操作，這就是對沖的含義，當然隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，對沖慢慢也變得復雜化，一般不建議這么去做的。
　　在震蕩市場(chǎng)中的對沖單交易策略：外匯老手經(jīng)常在市場(chǎng)處于震蕩時(shí)所使用的一種策略，這種策略是使用相同貨幣的"對沖單"，稱(chēng)之為"直接對沖"。
其目的不是"鎖單"，而是當市場(chǎng)一直處于狹幅整理時(shí)，同時(shí)開(kāi)倉"一買(mǎi)"及"一賣(mài)"，并設好止盈及止損，運氣好時(shí)兩頭都賺，運氣差時(shí)，兩頭都可能止損出場(chǎng)。
其實(shí)要使用這種策略不能靠運氣，而是要運用所謂的市場(chǎng)自然性知識。
參考資料匯通網(wǎng)

三、風(fēng)險對沖的案例

假如你在10元價(jià)位買(mǎi)了一支股票，這個(gè)股票未來(lái)有可能漲到15元，也有可能跌到7元。
你對于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那么多。
你要怎么做才可以降低股票下跌時(shí)的風(fēng)險？一種可能的方案是：你在買(mǎi)入股票的同時(shí)買(mǎi)入這支股票的認沽期權——期權是一種在未來(lái)可以實(shí)施的權利（而非義務(wù)），例如這里的認沽期權可能是“在一個(gè)月后以9元價(jià)格出售該股票”的權利；
如果到一個(gè)月以后股價(jià)低于9元，你仍然可以用9元的價(jià)格出售，期權的發(fā)行者必須照單全收；
當然如果股價(jià)高于9元，你就不會(huì )行使這個(gè)權利（到市場(chǎng)上賣(mài)個(gè)更高的價(jià)格豈不更好）。
由于給了你這種可選擇的權利，期權的發(fā)行者會(huì )向你收取一定的費用，這就是期權費。
原本你的股票可能給你帶來(lái)50%的收益或者30%的損失。
當你同時(shí)買(mǎi)入執行價(jià)為9元的認沽期權以后，損益情況就發(fā)生了變化：可能的收益變成了。
（15元－10元－期權費）/10元 而可能的損失則變成了：（10元－9元+期權費）/10元潛在的收益和損失都變小了。
通過(guò)買(mǎi)入認沽期權，你付出了一部分潛在收益，換來(lái)了對風(fēng)險的規避。

四、外匯風(fēng)險對沖有哪些具體操作

對沖指的是不同市場(chǎng)的選擇，比如在一個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)入某品種后，為了安全保值，那么在相關(guān)性的另外的品種進(jìn)行反方向的操作，這就是對沖的含義，當然隨著(zhù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，對沖慢慢也變得復雜化，一般不建議這么去做的。
　　在震蕩市場(chǎng)中的對沖單交易策略：外匯老手經(jīng)常在市場(chǎng)處于震蕩時(shí)所使用的一種策略，這種策略是使用相同貨幣的"對沖單"，稱(chēng)之為"直接對沖"。
其目的不是"鎖單"，而是當市場(chǎng)一直處于狹幅整理時(shí)，同時(shí)開(kāi)倉"一買(mǎi)"及"一賣(mài)"，并設好止盈及止損，運氣好時(shí)兩頭都賺，運氣差時(shí)，兩頭都可能止損出場(chǎng)。
其實(shí)要使用這種策略不能靠運氣，而是要運用所謂的市場(chǎng)自然性知識。
參考資料匯通網(wǎng)

五、風(fēng)險對沖的作用

風(fēng)險對沖是管理利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險非常有效的辦法。
與風(fēng)險分散策略不同，風(fēng)險對沖可以管理系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險，還可以根據投資者的風(fēng)險承受能力和偏好，通過(guò)對沖比率的調節將風(fēng)險降低到預期水平。
利用風(fēng)險對沖策略管理風(fēng)險的關(guān)鍵問(wèn)題在于對沖比率的確定，這一比率直接關(guān)系到風(fēng)險管理的效果和成本。

六、請問(wèn)什么叫對沖風(fēng)險

股息收益率:股票紅利/每股市價(jià) 假設你去年花10元/股買(mǎi)了A股票,該公司去年收益為0.5元每股,今年分紅為0.35元/股,那么你的股息收益率為0.35/10=3.5%.市銷(xiāo)率 = 總市值 ÷ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入市銷(xiāo)率越低，說(shuō)明該公司股票目前的投資價(jià)值越大。
市帳率即股價(jià)除以每股帳面值比率內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時(shí)的折現率。
股本回報率：凈收入÷ 股東權益股本回報率是比較同一行業(yè)內不同企業(yè)盈利能力的擁有指標赤字：財政年度內財政支出大于收入的差額。
因會(huì )計上習慣用紅字表示而故名。
聯(lián)邦赤字 就是國家赤字咯對沖風(fēng)險是指通過(guò)投資或購買(mǎi)與標的資產(chǎn)（Underlying Asset）收益波動(dòng)負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷(xiāo)標的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。