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當碰到一個(gè)有價(jià)值的投資項目時(shí)，我們常常碰到困惑：該買(mǎi)多少合適呢？投入太多，擔心一旦失敗，虧損沒(méi)法接受；投入太少，萬(wàn)一“賭”對了呢？。。。。比較糾結。







商品期貨和股票套利中常常碰到類(lèi)似難題，這里跟各位套友分享我自己怎么計算投入資金的比例的，不對的地方望各位指教。



利用凱利公式對投資比例量化：f* = （bp-q）/b



其中：



f* = 投注的資金比例；



b = 賠率；



p = 獲勝的概率；



q = 失敗玩股票入門(mén)來(lái)說(shuō)動(dòng)態(tài)資金管理如何量化每次下注比例的概率（通常q=1-p）。







就拿目前我的持倉新鋼轉債舉例：



1.b的計算：



潛在收益：30元（可轉債一般拉到130%才能實(shí)現轉股）



潛在損失：新鋼轉債的債性收益為4.5% ，目前市場(chǎng)上的企業(yè)債平均收益水平為8.5%左右，所以，損失的年利息為4%左右，還有1.5年到期，期間有2元的稅后利息分紅，利息損失4 X 1.5 -2 = 4元



b = 30/4 = 7.5







2.p的估算：



按經(jīng)驗80%的可能性實(shí)現轉股 , p=0.8







3.q = 1-p =0.2







投入的資金比例：f* = （bp-q）/b = （7.5*0.8-0.2）/7.5 =77.33%







用同樣的方法 ，SR1305-1301項目在價(jià)差-18元時(shí)，我計算出來(lái)的最大持倉比例：19% 。留意，77.33%的持倉不是一成不變的，當價(jià)格上升或跌去時(shí)，

接下來(lái)由玩股票入門(mén)來(lái)侃聊動(dòng)態(tài)資金管理如何量化每次下注比例，又能夠長(cháng)見(jiàn)識了。

動(dòng)態(tài)資金管理如何量化每次下注比例：

要隨著(zhù)b值的變化作適當

的加減倉動(dòng)作，這就是通常大家提到的“動(dòng)態(tài)資金管理”。







商品期貨套利的勝率通常比股票低，加上保證金的杠桿效應，因此，對資金管理的要求更為嚴格。一般來(lái)說(shuō)，計算出來(lái)的f*越高投資風(fēng)險越小，潛在收益率也小。反之，f*越小風(fēng)險越大但潛在收益率高。我個(gè)人對倉位的控制傾向于：



f*>=70% , 倉位按f*的計算結果買(mǎi)；



f*=40-70% , 倉位按f*計算結果的1/2買(mǎi)；



f*<=40% , 倉位按f*計算結果的1/3買(mǎi)；







有了上述的量化計算，在買(mǎi)入時(shí)，自己可以做到心中有數，不至于操作太隨意而造成被動(dòng)。

看完文章，我相信各位朋友們已經(jīng)知道動(dòng)態(tài)資金管理如何量化每次下注比例了吧！玩股票入門(mén)已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了詳細的講解，不懂的朋友千萬(wàn)要來(lái)看看上文哦。