投資中的確定性與隨機性
發(fā)布時(shí)間：2020-03-26 14:06:00 瀏覽：475次 收藏：16次 評論：4條
今天聊一聊投資中的確定性和隨機性。
蘋(píng)果樹(shù)上掉下來(lái)一個(gè)蘋(píng)果，蘋(píng)果一定是向下掉，而不是向上掉，這是確定的。樹(shù)上有幾百個(gè)蘋(píng)果，你不知道哪個(gè)蘋(píng)果會(huì )是下一個(gè)掉下來(lái)的，這是隨機的。
對于確定性的事件，我們是可以精確的估計和預測的。對于隨機的事件，我們是沒(méi)有辦法精確估計和預測的，只能從中找到某些統計規律。
舉例來(lái)說(shuō)，西安交通大學(xué)學(xué)生的男
但如果這個(gè)人和我打賭，讓我來(lái)猜下一個(gè)出校門(mén)的是男生還是女生。我如果猜對了他就給我100塊錢(qián)，猜錯了我給他100塊錢(qián)，那么我是會(huì )非常樂(lè )意參與這個(gè)賭博的，而且會(huì )持續參與。我的策略就是，每次都猜出校門(mén)的是男生。
參與這種游戲的時(shí)候，千萬(wàn)不要自作聰明，去預測不可能預測準的隨機事件。比如連續出來(lái)了2個(gè)男生，我也不會(huì )押寶下一個(gè)就會(huì )出女生（不是說(shuō)好的2:1嗎？怎么回事^_^）。即使連續出來(lái)5個(gè)女生，我已經(jīng)輸500塊錢(qián)了，我也不會(huì )迫于壓力懷疑西安交大的男女比例，我的做法仍然是：繼續猜下一個(gè)出來(lái)的是男生。
我可能會(huì )某一次輸錢(qián)或者連續幾次輸錢(qián)，這是確定的。但我知道，我的期望收益是正的，這也是確定的。只要我持續參與，那么我一定是贏(yíng)錢(qián)的。
投資里面也有大量的確定性和不確定性事件。舉例來(lái)說(shuō)，你按面值買(mǎi)入1萬(wàn)塊錢(qián)的5年期國債，票面利率是4%。那么5年期間你的現金流就是確定的，期間每年收到400塊錢(qián)利息，第5年收到400塊錢(qián)利息和1萬(wàn)塊錢(qián)本金。國家既不會(huì )多給你1分錢(qián)，也不會(huì )少給你1分錢(qián)。這完全是個(gè)確定性事件。
聽(tīng)起來(lái)很乏味是不是？但如果你投資股市，那就完全不一樣了，每天股票的價(jià)格上下波動(dòng)，如果能預測出股票的漲跌，那么豈不是能大賺特賺？
可惜的是，股票的短期漲跌完全是隨機事件，是沒(méi)有辦法預測的。
股神巴菲特在致股東的信中寫(xiě)到：“我無(wú)意于預測股票市場(chǎng)，我主要的精力是尋找被低估的證券。”（1958年）
“我們認為去測量大盤(pán)的波動(dòng)情況并試圖預測其未來(lái)走勢的做法，在長(cháng)期而言是很愚蠢的做法。”（1963年）
“我們
但股市就是在完全的隨機游走嗎？也不是！因為股票代表的是企業(yè)，只要企業(yè)在不斷賺錢(qián)，那么股票長(cháng)期走勢也是不斷向上的。
賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院的西格爾教授統計了美國自1801-2014年以來(lái)的各種資產(chǎn)大類(lèi)的走勢。扣除通貨膨脹因素，按照購買(mǎi)力計算，最終的結論是：
1. 現金經(jīng)過(guò)200多年，從1美元變成了5美分，損失了95%的購買(mǎi)力。（通貨膨脹真是財富殺手?。?br />
2. 黃金從1美元變成了3.12美元，有保值功能，但增值功能不明顯。
3. 短期政府債券漲了275倍，長(cháng)期政府債券漲了1642倍。
4. 股票漲了100多萬(wàn)倍，1美元變成了103萬(wàn)美元。
100萬(wàn)倍看起來(lái)嚇人，其實(shí)也就不過(guò)是復利年化6.7%的回報而已。愛(ài)因斯坦說(shuō)過(guò)，復利比******還可怕?？梢?jiàn)他把復利稱(chēng)之為世界第八大奇跡是有道理的。
我們能從中得到什么呢？股票短期走勢是隨機的，但長(cháng)期來(lái)看，卻是最確定的保值增值工具。
只要你不要把股票當成一個(gè)符號去猜漲跌，而是牢牢把握我上周說(shuō)的“三種驅動(dòng)力”，那么你就走向了一條陽(yáng)光大道。
如果能從股市中額外的再獲取些超額收益，那就是再好不過(guò)的事了。我再給大家分享幾個(gè)可以獲得超額收益的投資策略。
1. 證券賬戶(hù)里有股票的，可以持續打新股獲得額外收益。新股不敗是咱們國家的特有神話(huà)，所以就在這個(gè)神話(huà)還在持續的時(shí)候，也參與一把。
對于小散戶(hù)來(lái)說(shuō)，目前上海和深圳各買(mǎi)10萬(wàn)市值股票效率是最高的，打新額外收益大概一年平均15%。如果錢(qián)多點(diǎn)，可以考慮把老婆爸媽的賬戶(hù)也用上。如果錢(qián)再多的話(huà)，打新增厚收益的效果就不明顯了。
對于幾千萬(wàn)的大鱷來(lái)說(shuō)，可以參與網(wǎng)下打新，每次穩中簽，一年能獲得打新額外收益有幾百萬(wàn)。
2. 對于幾百萬(wàn)的中等戶(hù)來(lái)說(shuō)，一種獲得超額收益的策略是可以考慮做多中證500股指期貨。由于IC（中證500股指期貨）是貼水的，每月貼水1.5-2%不等。所以持有IC多單，年化可以穩穩跑贏(yíng)中證500指數20%以上。
3.還有一種方法我上周提過(guò)了，就是買(mǎi)入折價(jià)的封閉式基金。比如買(mǎi)入國投瑞盈，財通精選，基金鴻陽(yáng)等馬上就到期的封閉式基金。等封閉式基金到期后就變成開(kāi)放式基金了，可以按照凈值贖回了。買(mǎi)入這些基金，可以每月額外獲得1.2%以上的折價(jià)縮小的超額收益，年化超額收益也超過(guò)15%了。
每年能跑贏(yíng)大盤(pán)15%是什么概念呢？也就是在大盤(pán)不漲不跌的情況下，資產(chǎn)5年翻番。大家知道股市是長(cháng)期向上的，長(cháng)期這么做就是在享受大盤(pán)上漲的情況下，資產(chǎn)每5年再額外翻一番。
舉例來(lái)說(shuō)，現在大盤(pán)是3200點(diǎn)，10年后大盤(pán)翻一番，6400點(diǎn)了。那么你每5年額外翻一番，10年就是4倍。10年后的資產(chǎn)就是現在的8倍了。當然，中間的波動(dòng)你是要承擔的，但波動(dòng)不代表?yè)p失，長(cháng)期來(lái)看，波動(dòng)是可以互相抵消的。
打新收益，吃貼水收益，吃折價(jià)收益，這都是確定的收益。股市長(cháng)期向上也是確定的，但股市的短期波動(dòng)是隨機的。我們的正確做法就是：把握確定性的投資機會(huì )，不試圖從隨機波動(dòng)的中獲利。
最后送給大家2句話(huà)：
1.承認自己沒(méi)有預測股市短期漲跌的能力，也不相信任何人有這個(gè)能力，是你走向股市投資成功之路的第一步。
2. 牢牢把握“三種驅動(dòng)力”，享受復利增長(cháng)，是實(shí)現財富穩健增值的陽(yáng)光大道。
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最新評論
原來(lái)清倉跑路就是人性丑陋？沒(méi)清倉還加倉的就是為國護盤(pán)？什么時(shí)候炒股也能上升到國家榮譽(yù)和道德綁架了？
昨天3點(diǎn)提現不是說(shuō)半小時(shí)到賬么，現在都沒(méi)到賬，怎么回事
好文！
韓股識吧老師預測很準，點(diǎn)贊
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