1949年，阿爾弗雷德·瓊斯拿著(zhù)妻子的10萬(wàn)美元，和其他3個(gè)合伙人創(chuàng )立了A.W.瓊斯公司——世界上第一家對沖基金公司?，F在，時(shí)至2021年10月18日概述對沖基金的發(fā)展歷史，不會(huì )的來(lái)了解下。

對沖基金的發(fā)展歷史 秒懂：

阿爾弗雷德·瓊斯確立了對沖基金架構，并延續至今。其架構為：

一是20%的業(yè)績(jì)提成：基金管理人的激勵與基金業(yè)績(jì)相掛鉤。

二是私募形式：把自己的錢(qián)也放到對沖基金里，這樣基金管理人會(huì )更關(guān)注虧損。

三是對沖：可以做空。

四是杠桿：用杠桿去放大確定性比較大的收益。

1　迅猛發(fā)展

從1949年至20世紀60年代初期，是對沖基金的創(chuàng )始時(shí)期，雖然當時(shí)取得的業(yè)績(jì)較好，但發(fā)展緩慢，并未引起投資者和金融機構的注意。進(jìn)入20世紀90年代以后，隨著(zhù)金融管制放松后金融創(chuàng )新工具大量涌現，對沖基金才迎來(lái)了發(fā)展的黃金時(shí)期。

根據HFR的數據，1990年年初全球對沖基金管理資產(chǎn)總規模僅為389.1億美元，1993年突破千億規模達到1677.9億美元，1999年年底達到4500億美元。2000年之后對沖基金進(jìn)入了迅猛擴張的階段，2005年突破萬(wàn)億規模達到1.1萬(wàn)億美元，2007年達到1.87萬(wàn)億美元。

2007年對沖基金開(kāi)始掀起了上市風(fēng)潮。2007年1月，兩家大型對沖基金公司布雷萬(wàn)霍得（Brevan Howard）資產(chǎn)管理及保利格投資合伙（Polygoan Investment Partners）在交易所掛牌；同年歐洲最大的對沖基金杰奧斯合伙（GLC Partners）在納斯達克上市。

但2008年對沖基金規模急劇縮水，降低至1.41萬(wàn)億美元，當年資金凈流出達到1544.47億美元。從2009年開(kāi)始隨著(zhù)全球經(jīng)濟的復蘇，對沖基金規模不斷擴大，至2010年末超過(guò)2007年的歷史規模達到1.92萬(wàn)億美元，2011年一季度末突破歷史紀錄達到2.02萬(wàn)億美元，三季度末降低至1.97萬(wàn)億美元。

“如果未來(lái)沒(méi)有大的經(jīng)濟危機的話(huà)，對沖基金的規模仍會(huì )保持上升態(tài)勢?！盚FR（對沖基金研究機構）表示。金融危機之后大家討論比較多的是銀行業(yè)的風(fēng)險，對沖基金并沒(méi)有像銀行等金融機構一樣帶來(lái)系統性風(fēng)險以及給主流經(jīng)濟帶來(lái)很大沖擊?！皬倪@種角度來(lái)說(shuō)，對沖基金的風(fēng)險和銀行體系的風(fēng)險有很大區別?！?/p>

《富可敵國》一書(shū)的作者塞巴斯蒂安·馬拉比表示，如果市場(chǎng)的資金都集中于對沖基金而不是銀行，將會(huì )更好。一家大型投資銀行的倒閉帶來(lái)的影響比對沖基金倒閉要大得多。

美國頒布的多德-弗蘭克法案中對投資銀行經(jīng)營(yíng)對沖基金業(yè)務(wù)進(jìn)行了限制，但投資銀行可以成立獨立于銀行賬戶(hù)之外的對沖基金業(yè)務(wù)公司?！斑@部分的剝離其實(shí)可能增加了私有對沖基金的數量和規模?！?/p>

值得注意的是，對沖基金的資產(chǎn)管理總額總是持續集中在少數幾個(gè)對沖基金巨頭身上。根據倫敦國際金融服務(wù)業(yè)的統計，在2003年時(shí)，最大的100只對沖基金規模約占全體對沖基金規模的54%，但2007年已增長(cháng)至75%。2008年年初390家對沖基金資產(chǎn)管理總額占比80%。

2　全球投資占主流

從對沖基金注冊地來(lái)看，開(kāi)曼群島是對沖基金最普遍的注冊地。根據HFR的數據，截至2011年三季度末，33.38%的對沖基金注冊在開(kāi)曼群島，百慕大占4.2%。離岸市場(chǎng)之外最熱門(mén)的注冊地則屬美國（大部分注冊于特拉華州），占24.97%。對沖基金大多注冊在開(kāi)曼一方面是為了回避監管，另一方面則是因為開(kāi)曼的免稅政策。

對沖基金經(jīng)理大多選擇在離岸市場(chǎng)之外設立營(yíng)運據點(diǎn)。北美是全球對沖基金最大的聚集地，占46.7%；歐洲占6.19%；新興市場(chǎng)占3.67%。另外，約有22.28%的對沖基金在全球均設有運營(yíng)據點(diǎn)。

從資產(chǎn)配置分布角度來(lái)看，全球投資依然是主流。根據HRF的數據，截至2011年三季度末，對沖基金全球資產(chǎn)配置占比高達45.78%，北美地區緊隨其后占39.1%，西歐占4.96%，新興市場(chǎng)占2.72%。

從這個(gè)角度來(lái)看，美國依然引領(lǐng)著(zhù)全球對沖基金的潮流，大多數知名的對沖基金也都來(lái)自美國。不過(guò)根據倫敦國際金融服務(wù)公司（IFSL）的數據，對沖基金中美國從業(yè)者的比重有降低的趨勢，2007年美國從業(yè)者占67%，2002年高達82%。歐洲的從業(yè)者在這期間從12%上升至22%。

堅信讀過(guò)上文，諸位早已了解對沖基金的發(fā)展歷史了吧，早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳細介紹，堅信諸位在看了以后應該可以搞清楚哦。