一、周期股多少年一次?

　　周期股想要爆發(fā)，主要是看市場(chǎng)行情。比如煤炭股，這種周期股票的爆發(fā)時(shí)間一般在夏冬兩季，因為這兩個(gè)季節是用煤炭的高峰期。

　　所以說(shuō)，周期股的股票業(yè)績(jì)與市場(chǎng)行情契合度非常的高。因此，周期股不存在多少年一次的問(wèn)題，只要市場(chǎng)行情到了，那么周期股就會(huì )爆發(fā)。有的周期股每隔兩三個(gè)月就來(lái)一次，有的周期股則是每年在特定的時(shí)間爆發(fā)。

　　需要注意的是，有的周期股的股票未必和信息同步，也就會(huì )造成周期股的行情來(lái)了，但是股票并沒(méi)有跟漲的局面。

　　二、如何看待現在的周期股?

　　在周期股中，供需往往是決定商品價(jià)格的核心因素。比如說(shuō)兩年前的豬肉股，因為豬瘟導致2019年全國豬肉產(chǎn)量從5400萬(wàn)噸，下降至4300萬(wàn)噸，出現了20%的缺口。

　　于是豬肉的價(jià)格迎來(lái)了暴漲，平均批發(fā)價(jià)從平時(shí)20 - 30元/公斤的價(jià)格，一下翻倍到50元/公斤。雖然當時(shí)貨幣政策是收緊的，但是行業(yè)龍頭牧原股份依然受惠，股價(jià)從15元上漲到90元，妥妥的戴維斯雙擊。

　　不過(guò)對于大宗商品來(lái)說(shuō)，供求關(guān)系變化并不大。從過(guò)往的數據我們可以看到，銅、鋁、煤炭這些商品的供求關(guān)系一直處于一個(gè)緊平衡或者松平衡的狀態(tài)。

　　比如說(shuō)銅雖然在2008到2010年價(jià)格暴漲，但是供求關(guān)系是緊平衡的，產(chǎn)量和消費量的差距不超過(guò)1%，因此銅價(jià)在2011年后也逐漸回落。

　　鋁的供求也在一個(gè)近乎平衡的狀態(tài)，鋁的價(jià)格也在2011年后逐步走低。因此，拉長(cháng)來(lái)看，工業(yè)金屬的價(jià)格很難維持在高位。

　　另外，當金、銀、銅、鋁這些大宗商品漲價(jià)時(shí)，對應公司的業(yè)績(jì)也確實(shí)會(huì )受到提振。比如說(shuō)山東黃金，營(yíng)收在2009年之后逐年穩步增長(cháng)，2011年前后的利潤也是其近幾年的峰值。另外還有江西銅業(yè)，營(yíng)收增速和利潤表現在2009 - 2011年都達到頂峰。

　　反映到股價(jià)上面，山東黃金從2008年的4元上漲到2010年的30元，漲幅為750%，持有山東黃金的股票比持有黃金更值錢(qián)。

轉眼來(lái)到2020年，在疫情的肆虐下， 美聯(lián)儲被迫再次大幅擴大資產(chǎn)負債表。而且隨著(zhù)極寒冬季的到來(lái)，疫情還在繼續惡化。

　　假如經(jīng)濟要關(guān)停，那么政府將不得不繼續拿出補貼的方案，繼續放水。那么，這也間接意味著(zhù)，未來(lái)疫情結束后的世界，通脹的可能非常大。

　　根據過(guò)去的統計，大宗商品的價(jià)格短期看貨幣，長(cháng)期看供需。從去年開(kāi)始，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表幾近翻倍，相信未來(lái)還會(huì )繼續擴容。

　　而貨幣政策反映到價(jià)格上，會(huì )持續一段時(shí)間，所以今年的大宗商品價(jià)格大概率繼續走高。不過(guò)長(cháng)遠來(lái)看，銅、鋁這些工業(yè)金屬，產(chǎn)能是杠杠的。

　　根據ICSG的數據，目前全球精煉銅的產(chǎn)能利用率是80%左右，有較大提升空間;而所謂的電動(dòng)車(chē)要用銅，也僅僅是個(gè)位數的需求增長(cháng)，目前的產(chǎn)能綽綽有余。

　　因此，漲價(jià)的邏輯也不會(huì )持續太長(cháng)，更好的追蹤方式是關(guān)注銅鋁的價(jià)格變化，以及全球幾個(gè)主要玩家的資本支出，看看誰(shuí)在偷偷開(kāi)礦。

　　最后，股市在疫情的影響下走勢頗為詭異，受益股股價(jià)漲到無(wú)法解釋的程度，而部分銀行、地產(chǎn)則跌跌不休，成為群嘲的對象。

　　但是在分析了很多標的之后，我想說(shuō)其實(shí)萬(wàn)物皆有周期，沒(méi)有周期股和非周期股之分，只有強周期股和弱周期股之分。

　　豬肉有豬周期，紙業(yè)也有供求周期。即使是科技股，也是有科技周期的，PC時(shí)代的巨頭，在移動(dòng)時(shí)代也只能逐漸式微。因此，只有哪些懂得抓住周期尾巴的，才是高手。