新三板精選層什么時(shí)候轉板?

　　市場(chǎng)期待已久的新三板精選層轉板細則出臺。

　　11月27日晚，上交所、深交所相繼發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng )板轉板上市辦法(試行)》和《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司向深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板轉板上市辦法(試行)》，明確了新三板精選層掛牌公司向科創(chuàng )板或創(chuàng )業(yè)板轉板上市的條件、審核機制與程序和上市銜接安排。

　　整體而言，轉板應當在精選層連續掛牌1年以上，轉入不同板塊需滿(mǎn)足意向板塊的定位。滬深交易所對轉板條件做出了細致的規定：轉板應當滿(mǎn)足5項基本條件和2項為轉板上市而設計的獨特條件，其中基本條件與科創(chuàng )板或創(chuàng )業(yè)板IPO條件一致。

　　以科創(chuàng )板為例，轉板公司的5項基本條件為：

　　轉板公司或者其控股股東、實(shí)際控制人不存在最近三年受到證監會(huì )行政處罰，因涉嫌違法違規被證監會(huì )立案調查，尚未有明確結論意見(jiàn)，或者最近12個(gè)月受到全國股轉公司公開(kāi)譴責等情形;

　　總股本不低于3000萬(wàn);

　　公眾股東持股比例達到轉板公司股份總數的25%以上或者轉板公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上;

　　市值及財務(wù)指標符合科創(chuàng )板“五套標準”中的一項;

　　具有表決權差異安排的轉板公司符合科創(chuàng )板兩套標準中的一項。

　　轉板公司所選上市標準涉及市值指標的，以向交易所提交轉板上市申請日前二十個(gè)、六十個(gè)和一百二十個(gè)交易日(不包括股票停牌日)收盤(pán)市值算術(shù)平均值的孰低值為準。

　　另外兩個(gè)專(zhuān)門(mén)為新三板轉板而定制的指標為：

　　股東人數不少于1000人;

　　董事會(huì )審議通過(guò)轉板上市相關(guān)事宜決議公告日前連續60交易日(不包括股票停牌日)的股票累計成交量不低于1000萬(wàn)股。

　　數據顯示，截至11月27日，精選層共有36家公司掛牌，且均為2020年7月之后才掛牌。換言之，首批轉板公司或將在2021年7月之后出現。

在轉板審核方面，時(shí)效性加快，交易所審核問(wèn)詢(xún)時(shí)間由6個(gè)月壓縮到4個(gè)月。據證監會(huì )《指導意見(jiàn)》規定，轉板上市屬于股票交易場(chǎng)所的變更，不涉及股票公開(kāi)發(fā)行，依法無(wú)需證監會(huì )核準或注冊，由滬深交易所依據上市規則進(jìn)行審核并作出決定。以創(chuàng )業(yè)板為例，交易所自受理申請文件之日起2個(gè)月內作出是否同意轉板上市的決定;轉板公司及其保薦人、證券服務(wù)機構回復本所審核問(wèn)詢(xún)的時(shí)間總計不超過(guò)2個(gè)月。

　　在轉板之后的銜接方面，轉板上市與直接IPO存在諸多不同。

　　在股份限售銜接方面，明確轉板公司控股股東、實(shí)控人及董監高轉板上市后的限售期為12個(gè)月;控股股東、實(shí)際控制人在限售期屆滿(mǎn)后6個(gè)月內減持的，不得導致公司控制權發(fā)生變更。若在滬深交易所首次公開(kāi)發(fā)行股份，相關(guān)主體的限售期為36個(gè)月。

　　在轉板后的持續督導銜接方面，持續督導期為轉板上市當年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì )計年度。但轉板公司提交轉板上市申請時(shí)已在精選層掛牌滿(mǎn)2年的，持續督導期間為公司股票在科創(chuàng )板上市當年剩余時(shí)間以及其后1個(gè)完整會(huì )計年度。

　　根據科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板上市規則，首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板上市的，持續督導期間為股票上市當年剩余時(shí)間以及其后3個(gè)完整會(huì )計年度。

　　為做好交易銜接，轉板公司轉板上市首日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格原則上為其股票在全國股轉系統最后一個(gè)有成交交易日的收盤(pán)價(jià)。