社會(huì )中的各行各業(yè)中都會(huì )有一些比較出色的企業(yè)上市，于是這些公司的股票也會(huì )被劃分到自己所在的行業(yè)中去，比如和鋼鐵有關(guān)的上市公司的股票就是鋼鐵股票，那么炒鋼鐵股票有什么風(fēng)險?

　　1、系統性風(fēng)險

　　很多精研個(gè)股的股票投資價(jià)值者，對系統性風(fēng)險不以為然，認為宏觀(guān)經(jīng)濟周期的衰竭、股市整體流動(dòng)性的枯竭這些問(wèn)題對他們的投資沒(méi)有影響。事實(shí)上，筆者認為系統性風(fēng)險的影響還是相當大的，

　　當市場(chǎng)發(fā)生系統性風(fēng)險的時(shí)候，人們對于估值的預期會(huì )大打折扣，即便是業(yè)績(jì)優(yōu)秀的企業(yè)，在系統性風(fēng)險來(lái)臨的時(shí)候，也會(huì )讓估值跌到歷史低位?？墒嵌唐趦?例如半年到一年的時(shí)間)，企業(yè)的利潤增幅是有限的，那么估值的下殺，還是會(huì )明顯帶動(dòng)股價(jià)的下跌。

　　2、企業(yè)風(fēng)險

　　企業(yè)風(fēng)險主要有幾種：

　　(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。例如新的科技產(chǎn)品，催生了新的商業(yè)模式的出現，出現了強大的競爭對手，對企業(yè)的原有業(yè)務(wù)造成沖擊。例如超市對百貨商場(chǎng)，電商對傳統超市，手機支付對傳統信用卡業(yè)務(wù)等。

　　(2)企業(yè)戰略發(fā)生了重大失誤。這個(gè)問(wèn)題很復雜，只有針對具體的企業(yè)來(lái)談，才有意義?；\統來(lái)說(shuō)，我們需要關(guān)注企業(yè)最核心的競爭力或者護城河所在，例如是品牌，那么削弱主打品牌的消費心智的戰略就是值得警惕的;如果是成本控制，那么高負債的擴張行為就是值得警惕的。

(3)遇到政策的打壓。需要區分對待的是，如果政策的打壓，需求并沒(méi)有減少，反而導致了落后產(chǎn)能的淘汰，龍頭企業(yè)提升了集中度，那么不是風(fēng)險，反而是機遇。但如果是針對全行業(yè)的，且行業(yè)內的差異性不大，政策打壓后導致了全行業(yè)的需求萎縮，那么是很大的風(fēng)險。例如曾經(jīng)風(fēng)電、LED、光伏等取消政府補貼。

　　3、過(guò)度交易摩擦風(fēng)險

　　這個(gè)風(fēng)險非常隱蔽，很多投資者對于萬(wàn)分之幾的交易手續費不以為然，不斷尋找認為可以短期戰勝市場(chǎng)的熱點(diǎn)頻繁交易。我們假設一周進(jìn)出一次，一年50個(gè)交易周左右，付出的交易費用將高達好幾個(gè)百分點(diǎn)。

　　本身投資的收益長(cháng)期達到GDP+CPI的水平，算是不錯的，可是扣除交易費用，就不是很理想了?；乇芟到y性風(fēng)險或者企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行少量必要的交易，是合適的，但過(guò)度交易造成的交易摩擦風(fēng)險，長(cháng)年累月下去其實(shí)是不小的一筆費用。