受限股是什么意思?

　　受限股是指未能在二級市場(chǎng)上流通的股份，通常包括國有股、法人股、職工股和定向發(fā)行給機構投資者的股份等。受限股上市流通說(shuō)明該股票可交易的股份增加，也就是供給增加，由于受限股往往成本較低，一般來(lái)說(shuō)對會(huì )對股票的價(jià)格產(chǎn)生壓力，但也應根據市場(chǎng)當時(shí)的的狀況綜合考慮。

　　受限股的形成

　　股權分置改革之后市場(chǎng)供給增加，流動(dòng)性增強。股改之后，市場(chǎng)上逐漸受到受限股到期解禁流通所產(chǎn)生的壓力。受限股有三大類(lèi)：第一類(lèi)是股改所產(chǎn)生的受限股，第二類(lèi)是“新老劃斷”后新的IPO公司產(chǎn)生的受限股，第三類(lèi)是上市公司再融資(如增發(fā)等)產(chǎn)生的受限股。

　　第一類(lèi)受限股

　　大小非

　　第一類(lèi)受限股中首次公開(kāi)發(fā)行前股東持有股份超過(guò)5%的股份在股改結束12個(gè)月后解禁流通量為5%，24個(gè)月流通量不超過(guò)10%，在其之后成為全部可上市流通股。該類(lèi)股份被市場(chǎng)稱(chēng)為“大非”。股東持股數小于5%的稱(chēng)為“小非”。小非在股改完成后12個(gè)月即可上市流通。因此，大小非減持成為2008年市場(chǎng)上使用較多的語(yǔ)言。據數據顯示，由于股票分置改革而形成的限令股份共4572.44億股。

　　第二類(lèi)受限股

　　第二類(lèi)受限股有三種:

　　(1)首次公開(kāi)發(fā)行前公司持有的股份自發(fā)行入股票上市之日起36個(gè)月內不得流通;

　　(2)戰略投資者配售的股份自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起12個(gè)月內不得流通;

(3)特定機構投資者網(wǎng)下配售股份自本次公司發(fā)行的股票上市之日起3個(gè)月內不得流通。

　　第三類(lèi)受限股

　　第三類(lèi)受限股是上市公司非公開(kāi)行產(chǎn)生的受限股。針對非公開(kāi)發(fā)行受限股，發(fā)生對象屬于下列情形之一的，認購的股份自股票發(fā)行結束之日起36個(gè)月內不得轉讓?zhuān)?/p>

　　(1)上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人;

　　(2)通過(guò)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權的投資者;

　　(3)董事會(huì )擬引入的境內外戰略投資者。發(fā)行對象屬于以上規定以外的投資者認購的股份自發(fā)行結束之日起12個(gè)月內不得轉讓。