量化交易是指以先進(jìn)的數學(xué)模型替代人為的主觀(guān)判斷，利用計算機技術(shù)從龐大的歷史數據中海選能帶來(lái)超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少了投資者情緒波動(dòng)的影響，避免在市場(chǎng)極度狂熱或悲觀(guān)的情況下作出非理性的投資決策。

　　量化交易有什么優(yōu)缺點(diǎn)?

　　定量投資和傳統的定性投資本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是相同的，二者都是基于市場(chǎng)非有效或弱有效的理論基礎。兩者的區別在于定量投資管理是“定性思想的量化應用”，更加強調數據。量化交易具有以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：1、紀律性。根據模型的運行結果進(jìn)行決策，而不是憑感覺(jué)。紀律性既可以克制人性中貪婪、恐懼和僥幸心理等弱點(diǎn)，也可以克服認知偏差，且可跟蹤。2、系統性。具體表現為“三多”。一是多層次，包括在大類(lèi)資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、精選具體資產(chǎn)三個(gè)層次上都有模型;二是多角度，定量投資的核心思想包括宏觀(guān)周期、市場(chǎng)結構、估值、成長(cháng)、盈利質(zhì)量、分析師盈利預測、市場(chǎng)情緒等多個(gè)角度;三是多數據，即對海量數據的處理。3、套利思想。定量投資通過(guò)全面、系統性的掃描捕捉錯誤定價(jià)、錯誤估值帶來(lái)的機會(huì )，從而發(fā)現估值洼地，并通過(guò)買(mǎi)入低估資產(chǎn)、賣(mài)出高估資產(chǎn)而獲利。4、概率取勝。一是定量投資不斷從歷史數據中挖掘有望重復的規律并加以利用;二是依靠組合資產(chǎn)取勝，而不是單個(gè)資產(chǎn)取勝。

　　量化交易的優(yōu)點(diǎn)：

　　1、投資業(yè)績(jì)穩定。因為量化交易業(yè)績(jì)所依靠的通常是由很多次的大概率事件產(chǎn)生的利潤積累起來(lái)的，達到它的要求才能夠進(jìn)人，這好比高考那樣。只要達到錄取分數線(xiàn)才能錄取，經(jīng)過(guò)多個(gè)步驟，層層把關(guān)。從而極大地提高成功率。盡管它并不能保證你征一次都能夠賺錢(qián)，然而它能夠確定在一定長(cháng)的時(shí)間里能夠賺錢(qián)。也就是說(shuō)，它靠概率取勝。這主要表現在兩個(gè)方面：一是量化交易從歷史數據中不斷地挖掘有望在未來(lái)重復的歷史規律并進(jìn)行利用;二是依靠一組股票來(lái)獲勝，而不是一個(gè)或者幾個(gè)股票獲勝。從投資組合理念來(lái)看就是捕捉大概率獲勝的股票。而不是押寶到單個(gè)股票上。

　　2、能夠克服人性的弱點(diǎn)，實(shí)現理性投資。在容易失去理性的情況之下幫助你保持理性;因而在市場(chǎng)反應過(guò)度、喪失理性的時(shí)候能夠及時(shí)把握住時(shí)機。

　　3、信息的處理能力強。個(gè)人交易行進(jìn)人證券市場(chǎng)，而對市場(chǎng)各種信息必然會(huì )感到十分茫然，量化交易對信息的處理能力更強。當我們而對證券市場(chǎng)時(shí)，感覺(jué)它就如同大海似的，在茫茫的大海之中，要想持續地獲取回報，就需要一個(gè)指引。而這個(gè)指引就是我們的交易模型，就像是茫茫證券市場(chǎng)航行時(shí)的GPS。

量化交易的缺點(diǎn)：

　　首先是一二級市場(chǎng)“級差”危機，其次是交易員操作危機，最后是系統軟件的危機。

　　一二級市場(chǎng)的“級差”是整個(gè)套利交易的核心。在現有規則下，ETF套利模式分為兩種：一種是通過(guò)購買(mǎi)一攬子股票，按照兌換比例在一級市場(chǎng)換得相應的ETF份額，然后在二級市場(chǎng)上將ETF賣(mài)出;另一種則與前者相反，是在二級市場(chǎng)上購買(mǎi)ETF份額，通過(guò)兌換比例換得相應數量的股票，然后在二級市場(chǎng)賣(mài)出股票。交易的順序視股票價(jià)格、兌換比例、ETF份額交易價(jià)格的變動(dòng)而決定。

　　由于股價(jià)的變動(dòng)，ETF套利級差轉瞬即逝，因此紛繁復雜的計算歷程，目前業(yè)內由計算機完成，交易員通過(guò)設定計算程序并按照結果決定策略，又或者完全自動(dòng)讓系統在出現套利空間時(shí)自動(dòng)交易，后者便稱(chēng)之為程序化交易。

　　又因為套利的空間非常小，通常只有萬(wàn)分之幾，因此套利交易為了獲取適中的收益，參與的資金量都比較大。如果交易員把握不當順序做反，則投入將出現虧損，這便是級差危機。而為了控制這樣的人為危機，券商一般提倡自動(dòng)化交易，方向由計算機把握，交易員輸入交易數量即可。

　　第二種危機是交易員操作失誤，比如光大這次的烏龍指事件，有可能是交易員在輸入數量的時(shí)候出現了失誤。這同時(shí)也牽扯到第三種危機，系統軟件危機，每個(gè)交易員在系統中都有相應的交易權限，包含數量、金額。光大本次涉及的金額坊間一度傳聞為70億元，而數量如此巨大的金額是如何繞過(guò)系統權限完成交易的?這個(gè)問(wèn)題的暴露，也導致業(yè)內質(zhì)疑光大風(fēng)控并未做足。