藥品集采削弱醫藥股盈利能力？

　　根據新華社報道，重慶、貴州、云南、湖南、廣西五省區市日前組成采購聯(lián)盟，在重慶市開(kāi)展第一批常用藥品聯(lián)合帶量采購，共中選15個(gè)品種、187個(gè)品規，藥品最高降價(jià)幅度達83.54%。

　　藥品集中帶量采購是我國解決“看病貴”“藥價(jià)貴”問(wèn)題“組合拳”的重要組成部分，有利于發(fā)揮“團購”效應，同時(shí)壓縮流通環(huán)節的不合理費用，促使藥品價(jià)格回歸合理水平。本次聯(lián)合帶量采購選擇臨床用量較大、采購金額較高的主流藥品，涉及抗微生物、消化系統、心血管系統等多個(gè)治療領(lǐng)域。在堅持量?jì)r(jià)掛鉤、以量換價(jià)原則的基礎上，創(chuàng )新競價(jià)議價(jià)機制，采取“市場(chǎng)競價(jià)綜合評審+議價(jià)”方式，鼓勵企業(yè)提供質(zhì)優(yōu)、價(jià)格合理的產(chǎn)品換取市場(chǎng)。

　　重慶市醫療保障局相關(guān)負責人介紹，本次聯(lián)合帶量采購藥品平均降幅達54.2%。按照約定采購量計算，五省區市一年可節省約12.65億元。以抗微生物藥注射用替加環(huán)素藥品為例，患者使用一支注射用替加環(huán)素藥品，可節省約113元。

　　在此之前，國家醫保局剛剛發(fā)出的《關(guān)于開(kāi)展高值醫用耗材第二批集中采購數據快速采集與價(jià)格檢測的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）顯示，第二批醫用耗材清單主要包括：人工髖關(guān)節、人工膝關(guān)節、除顫器、封堵器、骨科材料、吻合器六大品類(lèi)。該消息一經(jīng)傳出，引發(fā)市場(chǎng)的高度關(guān)注。

　　業(yè)內人士認為，集采環(huán)境下，無(wú)論是存量中標的競爭力，還是研發(fā)布局的競爭力，大型企業(yè)都有突出優(yōu)勢，如未來(lái)集采范圍擴大，必然導致行業(yè)進(jìn)一步集中，頭部企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　具體而言，在今年11月5日，首批冠脈支架?chē)壹砷_(kāi)標，包括微創(chuàng )醫療、樂(lè )普醫療(行情300003,診股)、藍帆醫療(行情002382,診股)旗下吉威醫療、易生科技、美敦力、金瑞凱利等在內的10家企業(yè)產(chǎn)品擬中標。而此次的中標價(jià)格引發(fā)了行業(yè)震動(dòng)，中選產(chǎn)品單價(jià)區間為469元~798元，降幅超90%，中標支架從萬(wàn)元降至百元級別。這是國家層面首次對高值耗材進(jìn)行集采，也是醫用耗材集采的“里程碑”事件。

　　以A股上市公司樂(lè )普醫療為例，2017年其支架出廠(chǎng)價(jià)為3384元/套，毛利率占近八成，顯然，集采將在一定程度削薄企業(yè)利潤。與此同時(shí)，機構資金對集采早有預期，券商中國記者注意到，兩家QFII 在第三季度期間大幅度減持了樂(lè )普醫療，后者的股價(jià)在最近四個(gè)月內下跌約30%。