11月23日，A股三大指數集體收漲，其中滬指漲幅超過(guò)1%，收復3400點(diǎn)關(guān)口。銀行板塊集體走高，截至當日收盤(pán)，板塊內37只個(gè)股全線(xiàn)飄紅，光大銀行(行情601818,診股)大漲超5%，興業(yè)銀行(行情601166,診股)、寧波銀行(行情002142,診股)、平安銀行(行情000001,診股)漲幅也均超過(guò)4%。

　　銀行受信用債違約沖擊相對有限 今日開(kāi)盤(pán)后，銀行板塊持續拉升，午后有所回落。截至收盤(pán)，銀行板塊整體上漲1.71%，板塊內37只個(gè)股全線(xiàn)飄紅，主力資金凈流入25.94億元。

　　從個(gè)股表現來(lái)看，光大銀行收漲5.01%，興業(yè)銀行、寧波銀行、平安銀行等漲幅也居前，分別達4.84%、4.63%、4.03%。今年10月剛登陸A股的廈門(mén)銀行(行情601187,診股)緊隨其后，盤(pán)中一度漲超8%，尾盤(pán)有所回落，最終漲收10.55元，漲幅3.43%。

　　從資金流入來(lái)看，今日主力凈流入靠前的是平安銀行、工商銀行(行情601398,診股)、寧波銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等，主力資金凈流入凈額分別為3.37億元、3.24億元、2.94億元、2.59億元、1.99億元。

　　近期，信用債違約事件余震不斷，而由于銀行是債券市場(chǎng)的主力持有機構，其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力所受到的影響也頗受市場(chǎng)關(guān)注。多位分析師指出，銀行受到信用債違約的沖擊相對有限。

　　民生證券金融行業(yè)首席分析師郭其偉認為，信用債違約對銀行資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)績(jì)表現的影響都十分有限。一方面，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)投向仍以貸款為主，信用債和所需撥備的占比較低，且信用債違約率僅0.33%左右，造成的損失遠小于商業(yè)銀行凈利潤水平，銀行也能主動(dòng)對債券投資策略進(jìn)行積極管理，適時(shí)向低風(fēng)險債券傾斜。另一方面，銀行貸款質(zhì)量穩健，風(fēng)險抵御能力充足，預計能夠很好地化解由信用債違約帶來(lái)的風(fēng)險。

　　11月21日，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )召開(kāi)會(huì )議，研究規范債券市場(chǎng)發(fā)展、維護債券市場(chǎng)穩定工作。會(huì )議要求，要依法嚴肅查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類(lèi)違法違規行為，嚴厲處罰各種“逃廢債”行為，保護投資人合法權益。

　　申萬(wàn)宏源(行情000166,診股)銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬（金麒麟(行情603586,診股)分析師）表示，金融委會(huì )議后，市場(chǎng)對于逃廢債的擔心會(huì )下降，銀行估值可以繼續修復。

　　多機構看好銀行股接來(lái)下的表現 受疫情沖擊的影響，今年銀行業(yè)普遍加大對實(shí)體經(jīng)濟的資金投放，降低企業(yè)融資成本，同時(shí)減輕受疫情影響企業(yè)的債務(wù)償還壓力。這也導致了銀行息差收窄，收入端增速放緩，此前市場(chǎng)對銀行板塊預期悲觀(guān)。

　　銀保監會(huì )近期披露的數據顯示，前三季度，商業(yè)銀行利潤同比下降，但降幅收窄，風(fēng)險抵補能力較為充足。

　　具體而言，前三季度，商業(yè)銀行累計實(shí)現凈利潤1.5萬(wàn)億元,同比下降8.3%，降幅較上半年收縮1.1個(gè)百分點(diǎn)。平均資本利潤率為10.05%。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為0.80%，較上季末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　三季度末，商業(yè)銀行（法人口徑）不良貸款余額2.84萬(wàn)億元，較上季末增加987億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.96%，較上季末增加0.02個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行貸款損失準備余額為5.1萬(wàn)億元，較上季末增加1086億元；撥備覆蓋率為179.9%，較上季末下降2.52個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率為3.53%，較上季末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　而從近期發(fā)布的銀行業(yè)研究報告來(lái)看，多家機構看好銀行股接來(lái)下的表現。

　　川財證券分析師陳靂表示，上半年銀行業(yè)為應對疫情對實(shí)體經(jīng)濟的沖擊、補充處置不良的消耗，普遍加大了撥備計提力度。進(jìn)入三季度以來(lái)，隨著(zhù)經(jīng)濟不斷修復，銀行撥備計提力度有所放緩，三季度當季實(shí)現凈利潤4874億元，同比降幅較二季度大幅收窄。另外，金融系統向實(shí)體讓利的目標也即將達成。這些因素有利于緩解市場(chǎng)對銀行基本面的負面擔憂(yōu)，緩釋此前對銀行板塊盈利的壓制，板塊或將迎來(lái)業(yè)績(jì)拐點(diǎn)。

　　華泰證券(行情601688,診股)沈娟團隊認為，2021年上市銀行基本面有望繼續修復，歸母凈利潤同比增速有望修復至7.1%。預計2021年一季度為息差低點(diǎn)，后續息差有望受益于貨幣政策常態(tài)化、個(gè)貸占比提升等因素而企穩。延期還本付息政策退出、資產(chǎn)風(fēng)險分類(lèi)新規政策落地或對資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生擾動(dòng)，但上市銀行已加大撥備計提力度提升風(fēng)險抵御能力，信用風(fēng)險壓力不大。另外，TLAC等資本監管政策陸續落地，預計創(chuàng )新資本工具有望推出、現有資本工具有望盤(pán)活，以緩解資本補充壓力。