股票回撥機制是什么?

　　股票回撥機制指的是通過(guò)向法人投資者詢(xún)價(jià)并確定價(jià)格，對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行的股票，同時(shí)依據一般投資者的申購情況，確定對法人投資者與一般投資者的股票分配量的多少;

　　【分類(lèi)解析】

　　回撥機制依據不同的發(fā)行時(shí)間，具有不同的分類(lèi)：

　　1、基本公開(kāi)認購，至少總發(fā)行量的10%;

　　2、15倍到50倍，至少是發(fā)行總量的30%;

　　3、50倍到100倍，至少是總發(fā)行量的40%;

　　4、100倍以上，至少是總發(fā)行量的50%;

　　5、新股回撥機制，指的時(shí)候依據新股增發(fā)的網(wǎng)上發(fā)售原則，經(jīng)過(guò)網(wǎng)上詢(xún)價(jià)之后在確定發(fā)行價(jià)格，然后對所以符合條件的申購人進(jìn)行發(fā)售，排列的順序為：老股東、機構投資者、社會(huì )公眾，也就是在出現申購不足的情況下，網(wǎng)下申購不足的回撥網(wǎng)上，網(wǎng)上老股東申購不足回撥社會(huì )公眾者的順序。所以新股回撥機制是在申購不足的情況下采取的措施。

【應用技巧】

　　那么回撥機制在市場(chǎng)中有什么樣的應用技巧和使用方法呢?因為該機制主要適用在發(fā)行人的發(fā)行量處于8000萬(wàn)股以下又堅持使用法人配售發(fā)行方式的情況下操作的，所以發(fā)行人和主承銷(xiāo)商在招股意向書(shū)中，規定擬定向法人配售的比例，同時(shí)規定當一般投資者上網(wǎng)申購的超額認購倍數達到不同倍數的時(shí)候對法人投資者和對一般投資者相應的股票分配量。

　　此外，對法人投資者的配售量最低可調減到0股，對于一般的投資者上網(wǎng)申購超額認購倍數以及股票分配比例，由發(fā)行人和主承銷(xiāo)商在充分分析市場(chǎng)情況的基礎上確定，并報給中國證監會(huì )進(jìn)行核準。