A股上市是什么意思?

　　A股上市指的是股票上市。股票上市是指已經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準后，在交易所公開(kāi)掛牌交易的法律行為，股票上市，是連接股票發(fā)行和股票交易的“橋梁”。IPO一般指首次公開(kāi)募股(IPO)。首次公開(kāi)募股(簡(jiǎn)稱(chēng)IPO)：是指一家企業(yè)或公司(股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開(kāi)發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì )公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式)。

　　在我國，股票公開(kāi)發(fā)行后即獲得上市資格。上市后，公司將能獲得巨額資金投資，有利于公司的發(fā)展。新的股票上市規則主要對信息披露和停牌制度等進(jìn)行了修改，增強了信息披露的透明性，是一個(gè)進(jìn)步，尤其是重大事件要求細化持續披露，有利于普通投資者化解部分信息不對稱(chēng)的影響。無(wú)論就走完上市過(guò)程還是成為上市公司，上市都具有很多優(yōu)點(diǎn)。其中最重要的包括獲取資金、贏(yíng)得聲望、價(jià)值重估和流向所有者的財富轉移。A股ipo指的是某上市公司首次在人民幣股票交易市場(chǎng)上公開(kāi)募股。

　　什么是A股上市公司?

　　簡(jiǎn)單地說(shuō)就是發(fā)行人民幣普通股的上市公司。上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)國務(wù)院或者國務(wù)院授權的證券管理部門(mén)批準在證券交易所上市交易的股份有限公司。

　　A股上市財務(wù)指標

　　1、當前3個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為正數且累計超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據。

　　2、當前3個(gè)會(huì )計年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~累計超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元;或者當前3個(gè)會(huì )計年度營(yíng)業(yè)收入累計超過(guò)人民幣3億元。3、發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。

　　4、當前一期末無(wú)形資產(chǎn)(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。

　　5、當前一期末不存在未彌補虧損。

　　6、發(fā)行人在獨立性方面不得有其他嚴重缺陷。

　　a股上市條件一覽表

　　資格要求

　　1、發(fā)行人應當是依法設立且合法存續的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以采取募集設立方式公開(kāi)發(fā)行股票。

　　2、發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續經(jīng)營(yíng)時(shí)間應當在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準的除外。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責任公司成立之日起計算。

　　3 、發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權轉移手續已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權屬糾紛。

　　4 、發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　　5 、發(fā)行人最近3年內主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。

　　6、發(fā)行人的股權清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權屬糾紛。

　　獨立要求

　　1、發(fā)行人應當具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨立經(jīng)營(yíng)的能力。

　　2、發(fā)行人的資產(chǎn)完整：生產(chǎn)型企業(yè)應當具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統、輔助生產(chǎn)系統和配套設施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠(chǎng)房、機器設備以及商標、專(zhuān)利、非專(zhuān)利技術(shù)的所有權或者使用權，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品。a股銷(xiāo)售系統;非生產(chǎn)型企業(yè)應當具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

　　3 、發(fā)行人的人員獨立：發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責人和董事會(huì )秘書(shū)等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔任除董事、監事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪;發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。

　　4、發(fā)行人的財務(wù)獨立：發(fā)行人應當建立獨立的財務(wù)核算體系，能夠獨立作出財務(wù)決策，具有規范的財務(wù)會(huì )計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度;發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶(hù)。

　　5 、發(fā)行人的機構獨立：發(fā)行人應當建立健全內部經(jīng)營(yíng)管理機構，獨立行使經(jīng)營(yíng)管理職權，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機構混同的情形。

　　6 、發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨立：發(fā)行人的業(yè)務(wù)應當獨立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

　　7、發(fā)行人在獨立性方面不得有其他嚴重缺陷。

　　規范運行

　　1、發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )、獨立董事、董事會(huì )秘書(shū)制度，相關(guān)機構和人員能夠依法履行職責。

　　2、發(fā)行人的董事、監事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規，知悉上市公司及其董事、監事和高級管理人員的法定義務(wù)和責任。

　　3、發(fā)行人的董事、監事和高級管理人員符合法律、行政法規和規章規定的任職資格，且不得有下列情形：被中國證監會(huì )采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的;最近36個(gè)月內受到中國證監會(huì )行政處罰，或者最近12個(gè)月內受到證券交易所公開(kāi)譴責;因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規被中國證監會(huì )立案調查，尚未有明確結論意見(jiàn)。

　　4 、發(fā)行人的內部控制制度健全且被有效執行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運的效率與效果。

　　5、發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔保的審批權限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規擔保的情形。

　　6、發(fā)行人有嚴格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形。

　　財務(wù)指標

　　1、最近3個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為正數且累計超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據

　　2、最近3個(gè)會(huì )計年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~累計超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元;或者最近3個(gè)會(huì )計年度營(yíng)業(yè)收入累計超過(guò)人民幣3億元

　　3、發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元

　　4、最近一期末無(wú)形資產(chǎn)(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%

　　5、最近一期末不存在未彌補虧損

　　回歸A股是指在境外上市的大型國企,通過(guò)境外市場(chǎng)進(jìn)行首次融資(IPO)后，回到境內發(fā)行A股進(jìn)行再融資,吸引增量資金入市。

　　通俗點(diǎn)說(shuō)就是在境外或港澳臺地區上市的股票返回中國大陸上市，如某股本在香港上市，為H股，現返回大陸上市便變成A+H股。但并不是可任意回歸A股，需獲得證監會(huì )發(fā)審委批準。大型國企回歸A股既可以有效增加A股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)股票供給，又能緩解目前市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，有利于市場(chǎng)的穩定發(fā)展。如建行、中國移動(dòng)、中石油等龍頭企業(yè)回歸A股從長(cháng)遠來(lái)看，A股的回歸有利于中國股市更加健康的發(fā)展，同時(shí)，也讓中國股民分享了中國最賺錢(qián)公司所帶來(lái)的成果，即意為這些賺錢(qián)的公司的股息可以分給大陸的股民了。

　　回歸A股

　　第一種方法：申請IPO，這可能需要2至3年

　　這和直接在國內IPO過(guò)程和方法都一樣，唯一不同的是要首先在國外市場(chǎng)退市。首次公開(kāi)募股是指企業(yè)透過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。通常，上市公司的股份是根據向相應證券會(huì )出具的招股書(shū)或登記聲明中約定的條款通過(guò)經(jīng)紀商或做市商進(jìn)行銷(xiāo)售。一般來(lái)說(shuō)，一旦首次公開(kāi)上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價(jià)系統掛牌交易。 在中國，是中國股市監管層與各類(lèi)權貴階層用來(lái)向全國股民圈錢(qián)的最強有力的工具，導致中國股民巨虧。2012年中國億萬(wàn)股民聯(lián)合簽名強烈抗議

　　對應于一級市場(chǎng)，大部分公開(kāi)發(fā)行股票由投資銀行集團承銷(xiāo)而進(jìn)入市場(chǎng)，銀行按照一定的折扣價(jià)從發(fā)行方購買(mǎi)到自己的賬戶(hù)，然后以約定的價(jià)格出售，公開(kāi)發(fā)行的準備費用較高，私募可以在某種程度上部分規避此類(lèi)費用。

這個(gè)現象在九十年代末的美國發(fā)起，當時(shí)美國正經(jīng)歷科網(wǎng)股泡沫。創(chuàng )辦人會(huì )以獨立資本成立公司，并希望在牛市期間透過(guò)首次公開(kāi)募股集資(IPO)。由于投資者認為這些公司有機會(huì )成為微軟第二，股價(jià)在它們上市的初期通常都會(huì )上揚。不少創(chuàng )辦人都在一夜間成了百萬(wàn)富翁。而受惠于認股權，雇員也賺取了可觀(guān)的收入。在美國，大部分透過(guò)首次公開(kāi)募股集資的股票都會(huì )在納斯達克市場(chǎng)內交易。很多亞洲國家的公司都會(huì )透過(guò)類(lèi)似的方法來(lái)籌措資金，以發(fā)展公司業(yè)務(wù)。

　　申請IPO

　　第二種方法：借殼或者買(mǎi)殼上市

　　買(mǎi)殼上市又稱(chēng)“借殼上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買(mǎi)一家上市公司一定比例的股權來(lái)取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現間接上市的目的。民營(yíng)企業(yè)由于受所有制因素困擾，無(wú)法直接上市。一般而言，買(mǎi)殼上市是民營(yíng)企業(yè)的較佳選擇。

　　一般程序

　　下圖所示為買(mǎi)殼上市的一般程序，整個(gè)步驟包含以下各項相關(guān)連之交易：

　　1、收購人購入上市公司的控股權(即30%或以上的股份，或低于35%但能給予收購人上市公司管理權的股份比例);

　　2、收購人注入新資產(chǎn)予上市公司，并將一些收購人沒(méi)有興趣經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)由上市公司賣(mài)給前控股股東;

　　3、收購人在取得上市公司30%或以上的股權后，須根據證監會(huì )的收購及合并守則向上市公司其他股東提出全面收購。