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股票基本面分析方法給您議股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票

發(fā)布時(shí)間：2020-01-13 22:38:00   瀏覽：114次   收藏：15次   評論：8條

股東權益回報率分析
公司應當為股東創(chuàng )造價(jià)值股票基本面分析方法給您議股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票，股權價(jià)值增加表中的凈利潤即為股東的回報。因此，我們計算股東權益回報率來(lái)分析公司為股東創(chuàng )造價(jià)值的能力。股東權益回報率的計算公式如下：

股東權益回報率=凈利潤/股東權益100%
公式中的分子為股權價(jià)值增加表中的凈利潤(包括標準利潤表中的其他綜合收益)，分母股東權益可以用期初數、期末數或者期初和期末的平均數。如果在分析期間存在跟股東之間的交易，比如股東增加資金投入或者給股東現金分紅，則需要對股東權益進(jìn)行相應調整，計算股東權益的加權平均數。

我們可以將股東權益回報率和股東的預期回報(股權資本成本率)做比較。前者高于后者，公司創(chuàng )造了股東的超預期回報，則公司股權價(jià)值增加值為正數；反之，前者低于后者，公司沒(méi)有滿(mǎn)足股東的預期回報，則公司股權價(jià)值增加值為負數。

我們以萬(wàn)華化學(xué)為例，采用股東權益期初和期末的平均數以及表9-23中的凈利潤，計算其股東權益回報率如表10-1所示。
表10-1　萬(wàn)華化學(xué)的股東權益回報率

股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票接下來(lái)由股票基本面分析方法來(lái)跟您說(shuō)股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票，一起來(lái)探究竟吧。


股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票：


從表10-1中可以看出，雖然萬(wàn)華化學(xué)的股東權益回報率最低為16.34%，高于股東的預期回報，股權價(jià)值增加值為正數，但是萬(wàn)華化學(xué)的凈資產(chǎn)收益率在2013～2015年度有比較明顯的下降。

那么，為什么股東權益回報率會(huì )發(fā)生上述變動(dòng)呢？我們可以采用因素分解法做進(jìn)一步分析。
股東權益回報率=凈利潤/股東權益100%

=息稅前利潤/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)總額稅前利潤/息稅前利潤資產(chǎn)總額/股東權益凈利潤/稅前利潤100%
=息稅前經(jīng)營(yíng)利潤率資產(chǎn)總額周轉率財務(wù)成本效應比率財務(wù)杠桿倍數企業(yè)所得稅效應比率100%
=息稅前資產(chǎn)回報率財務(wù)杠桿效應企業(yè)所得稅效應比率100%

從上述公式中，我們可以得出，股東權益回報率受到息稅前經(jīng)營(yíng)利潤率、資產(chǎn)周轉率、財務(wù)成本效應比率、財務(wù)杠桿倍數、企業(yè)所得稅效應比率五個(gè)因素的影響。這五個(gè)因素與公司創(chuàng )造價(jià)值的活動(dòng)在邏輯上是一致的。

息稅前經(jīng)營(yíng)利潤率和資產(chǎn)周轉率反映公司的投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率，財務(wù)成本效應比率和財務(wù)杠桿倍數反映公司的籌資活動(dòng)效率，企業(yè)所得稅效應比率反映政府的稅收以及公司的稅務(wù)管理活動(dòng)。很顯然，上述比率越高，則股東權益回報率越高，給股東創(chuàng )造的價(jià)值就越高。因此，我們需要從上述五個(gè)方面著(zhù)手，來(lái)提升股東權益回報率。

我們以萬(wàn)華化學(xué)為例，計算分析萬(wàn)華化學(xué)股東權益回報率發(fā)生變動(dòng)的原因，具體如表10-2所示。
表10-2　萬(wàn)華化學(xué)股東權益回報率因素分析

股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票

從表10-2中可以看出，各個(gè)因素對萬(wàn)華化學(xué)2013～2015年股東權益回報率的影響是：資產(chǎn)周轉率、財務(wù)成本效應比率和企業(yè)所得

稅效應比率大幅下降，導致股東權益回報率下降；財務(wù)杠桿倍數上升，提升了股東權益回報率；而息稅前經(jīng)營(yíng)利潤率略有下降，但影響不大。

如果看完上文，想必朋友們應該明白股東權益回報率分析-股東賺錢(qián)的股票才是好股票了吧！股票基本面分析方法早已在上述文章為大伙兒作出了解讀，堅信諸位看了以后應該可以弄懂哦。
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評論時(shí)間： A股豹風(fēng)女

你們還記得豹姐上周五說(shuō)過(guò)的嗎，不記得就一起來(lái)看看回顧一下

評論時(shí)間： 領(lǐng)航策略

3分鐘股票暴跌20%！誰(shuí)干的？龍虎榜隱現“溫州幫”身影；股民：說(shuō)好的云游戲呢

評論時(shí)間： 基民AJNren

這支股票低位橫盤(pán)7個(gè)月，剛有突破；但是年底降低操作頻率，握好優(yōu)質(zhì)股票持

評論時(shí)間： 金融街戰狼

芯片類(lèi)作為自主可控的代表品種，今天強勢；而券商板塊尾盤(pán)拉升，帶起指數

評論時(shí)間： 騎牛勇士

你這是典型的追高，而且是追的連板。很麻煩

評論時(shí)間： 牛轉錢(qián)坤

亞光不要補倉，這票是前期遺留的一直個(gè)股，橫盤(pán)時(shí)間比較長(cháng)，而且目前的MACD將要死叉，要回調零軸才可以繼續上行

評論時(shí)間： 騎牛勇士

當然，如果我提示的話(huà)，更多的是提示賣(mài)點(diǎn)為主

評論時(shí)間： 風(fēng)林妙談

最郁悶的是之前和你們提過(guò)的北方華創(chuàng )，上周看了三天，都覺(jué)得相比其它半導體有點(diǎn)弱了，而且位置太高，就沒(méi)搞