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財務(wù)風(fēng)險分析分析從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力

發(fā)布時(shí)間：2020-01-14 08:07:00   瀏覽：912次   收藏：22次   評論：2條

息稅前經(jīng)營(yíng)利潤、息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率的計算公式如下：
息稅前經(jīng)營(yíng)利潤=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)費用

息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤=息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(1-企業(yè)實(shí)際所得稅稅率)
營(yíng)業(yè)收入利潤率=息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤營(yíng)業(yè)收入100%

息稅前經(jīng)營(yíng)利潤和息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤反映一家公司通過(guò)營(yíng)業(yè)活動(dòng)獲取收益的絕對金額，營(yíng)業(yè)收入利潤率反映一家公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取收益的相對能力。兩者與毛利和毛利率一樣，在一定程度上反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的核心競爭力。

在標準利潤表中，與營(yíng)業(yè)收入利潤率類(lèi)似的指標是營(yíng)業(yè)利潤率，但是標準利潤表中的營(yíng)業(yè)利潤包括投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益等很多與公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)的項目，導致該指標反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲利能力的意義大打折扣。

對于一家有發(fā)展前景的公司，息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤應該穩步上升，營(yíng)業(yè)收入利潤率保持穩定或者略有上升；反之，則表明公司發(fā)展前景堪憂(yōu)。

以萬(wàn)華化學(xué)為例，其2006～2015年的相關(guān)數據如表9-16所示。
根據表9-16可知，萬(wàn)華化學(xué)的息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤呈波浪式上升，營(yíng)業(yè)收入利潤率則基本穩定在20%～30%。

從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力接下來(lái)由財務(wù)風(fēng)險分析來(lái)淺論從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力，堅信大伙兒念完大自然心里有數。


從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力：

從息稅前利潤結構看利潤的質(zhì)量
資產(chǎn)帶來(lái)收入和利潤。與資產(chǎn)劃分為金融資產(chǎn)、長(cháng)期股

權投資和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)相對應，利潤包括金融資產(chǎn)收益、長(cháng)期股權投資收益和經(jīng)營(yíng)利潤。

利潤的質(zhì)量，是指利潤的穩定性和持續性。對于不同來(lái)源的利潤，其質(zhì)量存在著(zhù)差異。
金融資產(chǎn)收益包括公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、利息收入、短期投資收益、匯兌收益和其他綜合收益。這些收益取決于公司的理財能力，但是總體而言風(fēng)險較大，穩定性不夠，經(jīng)常會(huì )大起大落，因此這部分收益的質(zhì)量不高。當然，對于保險公司，金融資產(chǎn)收益構成了其利潤的最重要部分。因此，投資能力是分析保險公司價(jià)值的核心。巴菲特收購保險公司并且取得成功，是以其超常的投資能力為基礎的。

長(cháng)期股權投資收益主要是公司按照股權比例所享有的聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)凈利潤的份額，取決于被投資企業(yè)的利潤質(zhì)量。一般而言，相對金融資產(chǎn)收益，長(cháng)期股權投資收益的穩定性和持續性要更高一些，因此長(cháng)期股權投資收益的質(zhì)量高于金融資產(chǎn)收益。在一家公司中，如果長(cháng)期股權投資收益占了利潤的主要部分，則該公司為投資型公司。

經(jīng)營(yíng)利潤是一般工商企業(yè)最主要的利潤來(lái)源。一般而言，經(jīng)營(yíng)利潤的穩定性和持續性比金融資產(chǎn)收益和長(cháng)期股權投資收益要高，因此經(jīng)營(yíng)利潤構成了一般工商企業(yè)的核心利潤財務(wù)風(fēng)險分析分析從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力。在會(huì )計假設中，持續經(jīng)營(yíng)假設即是以一家公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)持續穩定為前提的。

萬(wàn)華化學(xué)在2013～2015年的息稅前利潤結構如表9-18所示。
表9-18　萬(wàn)華化學(xué)的息稅前利潤結構

從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力

從表9-18中可以看出，萬(wàn)華化學(xué)的息稅前利潤以經(jīng)營(yíng)利潤為主，占比在99%以上；股權投資收益為小額負數，對息稅前利潤影響不大；金融資產(chǎn)收益雖然波動(dòng)性比較大，但是占比不到1%，因此對息稅前利潤整體影響不大。萬(wàn)華化學(xué)的息稅前利潤結構非常符合一般工商企業(yè)的情況。

我認為念完上文，您應當會(huì )了解從息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤和營(yíng)業(yè)收入利潤率看公司營(yíng)利能力了吧！財務(wù)風(fēng)險分析早已在上述文章專(zhuān)門(mén)教了大伙兒，堅信諸位在看了以后應該可以盡早學(xué)好，降低股票配資風(fēng)險性尤為重要，還望大伙兒高度重視起來(lái)。
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評論時(shí)間： 牛轉錢(qián)坤

汽車(chē)類(lèi)個(gè)股中，坤哥分析過(guò)的登云股份漲停了，現在的一直個(gè)股同樣是前期做過(guò)分享的常熟汽飾，創(chuàng )新高的機會(huì )，盤(pán)中個(gè)回調平臺與均線(xiàn)附近加倉，目前的位置可以做入底倉

評論時(shí)間： 股友

資金大點(diǎn)的還是建議去他們公司實(shí)地看一下就踏實(shí)了。我是去實(shí)地簽的合約，有一定的投資門(mén)檻。講真股莘才是真正的股票配資，這個(gè)第一排的也很到位

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