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基本面分析方法跟妳說(shuō)教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假

發(fā)布時(shí)間：2020-01-15 08:07:00   瀏覽：189次   收藏：23次   評論：6條

防范財務(wù)報告舞弊最簡(jiǎn)單的方法
我在上課時(shí)經(jīng)常會(huì )有學(xué)生問(wèn)：財務(wù)報告本身就是假的話(huà)，你分析財務(wù)報告有什么意義？
我的回答是：一是多數上市公司的財務(wù)報告并沒(méi)有像有些人認為的那樣質(zhì)量很差基本面分析方法跟妳說(shuō)教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假，真實(shí)的財務(wù)報告還是占大多數。

如果你認為財務(wù)報告都是假的，那是負面的財經(jīng)新聞報道看多了，就像你一天到晚看食品安全的負面報道后懷疑所有食品都有安全隱患，但是多數食品還是安全的。

你不能因為食品安全的負面新聞而不吃東西，同樣，你也不能因為財務(wù)報告的負面新聞而不投資。你要做的是，學(xué)會(huì )識別財務(wù)報告陷阱。二是防范財務(wù)報告陷阱其實(shí)很簡(jiǎn)單，那就是拉長(cháng)你分析的時(shí)間窗口。

財務(wù)報告分析不是就看一兩年的數據，而是要看5年、10年甚至更多的數據。在一個(gè)很長(cháng)的時(shí)間窗口內，公司財務(wù)報告是否異常，一眼就能看出來(lái)，并且很少有公司能持續造假5年、10年的。因此，我們用這簡(jiǎn)單的一招，就可以規避很多財務(wù)報告陷阱的風(fēng)險。

比如，中銀絨業(yè)公司在2014年之前最嚴重的問(wèn)題是多年的利潤和現金流長(cháng)期背離，具體數據如表2-4所示。在一般情況下，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~應該大于凈利潤(按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量編制的間接法，以?xún)衾麧櫈槠瘘c(diǎn)加折舊攤銷(xiāo)等進(jìn)行調整計算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~)，如果不符合上述情況，則謂之背離。少數幾個(gè)年份的背離如果有合理的理由，是可以接受的，但是長(cháng)期背離表明財務(wù)報表舞弊

接下來(lái)由基本面分析方法來(lái)講講教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假，皇天不負有心人，看完下文終于讓你知道。


教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假：

的可能性很大。

從表2-4可以看出，公司從2008年開(kāi)始除2014年和2015年外，其他5個(gè)年份都是背離的。凈利潤很多，告訴我們公司賺了很多錢(qián)，但是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~都是負數。錢(qián)沒(méi)有收到，那么錢(qián)到哪里去了呢？錢(qián)都到公司的存貨和應收賬款、預付款項上了，存貨和應收賬款像滾雪球一樣越滾越大，具體數據見(jiàn)表2-5。

表2-4　凈利潤與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~的背離

教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假

表2-5　存貨、應收賬款和預付款項的情況

教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假

很有意思的是，從表2-6可以看出公司的固定資產(chǎn)從2008年的1.3億元，到2015年12月31日的40.66億元，擴大了30倍多。如果加上在建工程的17.41億元，到時(shí)候固定資產(chǎn)將高達58億元。

我是真外行，搞不清楚紡織業(yè)居然需要這么多固定資產(chǎn)投資。這到底是建鋼鐵廠(chǎng)還是紡織廠(chǎng)啊？如果說(shuō)存貨盤(pán)點(diǎn)還是體力活的話(huà)，那么固定資產(chǎn)和在建工程的審計則需要點(diǎn)兒智力。知道當年鐵道部的案子怎么查的嗎？

跑到工程承包單位查所有的合同、現場(chǎng)施工記錄，一查就準。知道當年怎么查長(cháng)江防堤豆腐渣工程的案例嗎？跑到采石場(chǎng)看采石場(chǎng)一天的采石量。每天投入防堤隱蔽工程的石頭還能超過(guò)采石場(chǎng)的采石量？

多出的石頭是天上飛來(lái)的不成！退一萬(wàn)步講，即使固定資產(chǎn)是真實(shí)的，這些資產(chǎn)在未來(lái)能變成現金收回來(lái)嗎？投資回收期是多少年？投資收益率是多少？董事會(huì )是怎么做出這些投資決策的？

表2-6　中銀絨業(yè)的固定資產(chǎn)和在建工程

教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假

教您怎么看股票的財務(wù)報表有沒(méi)有作假了吧！基本面分析方法已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了講述，相信各位在看完之后應該能夠立馬明白哦。
網(wǎng)友評論
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評論時(shí)間： 股友

怎么樣？提現了嗎？我也想找一家實(shí)在的平臺

評論時(shí)間： 股道酬勤V5

光刻膠板塊小幅拉升，南大光電漲6%，容大感光、飛凱材料跟漲

評論時(shí)間： 騎牛勇士

總有人要當放牛娃呀....不然誰(shuí)接盤(pán)...

評論時(shí)間： 牛轉錢(qián)坤

調整下來(lái)回踩做一個(gè)加倉就可以，在去看看思路

評論時(shí)間： 與成功相隨

有利好刺激，今天漲停，后市如不能繼續封漲停，建議逢高降低倉位

評論時(shí)間： 亂世浮生

［圖片］踏馬路～