量化投資的發(fā)展歷史因而，時(shí)至2021年07月24日淺評量化投資的發(fā)展歷史，一起來(lái)看看吧。

量化投資的發(fā)展歷史 好的問(wèn)題必看：

1.20世紀50～60年代

Markowitz于1952年建立的均值——方差模型，第一次把數理工具引入金融研究，在Markowitz工作的基礎上，Sharpe（1964）、Litner（1965）、Mossin（1966）研究了資產(chǎn)價(jià)格的均衡結構，導出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM），已成為度量證券風(fēng)險的基本量化模型。隨后，CAPM形成了度量金融投資領(lǐng)域投資績(jì)效的理論基礎。

20世紀60年代，投資實(shí)務(wù)研究的另一具有重要影響的理論是Samuelson（1965）與Fama（1965）的有效市場(chǎng)假說(shuō)（Efficient Market Hypothesis，EMH），這一假說(shuō)主要包括理性投資者、有效市場(chǎng)和隨機游走三方面。該假設的成立就意味著(zhù)，在功能齊全、信息暢通的資本市場(chǎng)中，任何用歷史價(jià)格及其他信息來(lái)預測證券價(jià)格的行為都是徒勞。

2.20世紀70～80年代

20世紀70年代，隨著(zhù)金融創(chuàng )新的不斷進(jìn)行，衍生產(chǎn)品的定價(jià)成為理論研究的重點(diǎn)。1973年，Black和Scholes建立了期權定價(jià)模型，實(shí)現了金融理論的又一大突破。該模型迅速被運用于金融實(shí)踐，使金融創(chuàng )新工具的品種和數量迅速增多，金融市場(chǎng)創(chuàng )新得到空前規模的發(fā)展。此后，Ross（1976）建立了套利定價(jià)理論（Arbitrage Pricing Theory，APT）。在投資實(shí)務(wù)中，多因素定價(jià)（選股）模型可以看做是APT理論最典型的代表。

3.20世紀80～90年代

20世紀80年代，現代金融創(chuàng )新進(jìn)入鼎盛時(shí)期。在此期間誕生了所謂的80年代國際金融市場(chǎng)四大發(fā)明，即票據發(fā)行便利（NIFs）、互換交易、期權交易和遠期利率協(xié)議。金融理論的一個(gè)新概念——“金融工程”也誕生了。金融工程作為一個(gè)新的學(xué)科從金融學(xué)中獨立出來(lái)。

20世紀80～90年代，對期權定價(jià)理論的進(jìn)一步研究刺激了對倒向隨機微分方程求解的發(fā)展，從而對期權定價(jià)理論的研究開(kāi)啟了新的動(dòng)力。同時(shí)，對倒向隨機微分方程的理論和數值計算的研究又會(huì )促使期權定價(jià)理論數學(xué)模型的新研究。

其次，20世紀90年代金融學(xué)家更加注重金融風(fēng)險的管理?？梢哉f(shuō)，風(fēng)險管理是20世紀90年代以來(lái)對金融機構管理的中心論題。在風(fēng)險管理的諸多模型中，最著(zhù)名的風(fēng)險管理數學(xué)模型是VaR（即Value at Risk）模型，其中以JP.摩根的風(fēng)險矩陣（RiskMetrics）為主要代表。目前，這種方法已被全球各主要銀行、公司及金融監管機構所接受，并成為最重要的金融風(fēng)險管理方法之一。

同時(shí)，在這一時(shí)期還形成了另一具有重要影響力的學(xué)術(shù)流派——行為金融學(xué)。有效市場(chǎng)理論于20世紀70年代在學(xué)術(shù)界達到頂峰，是那個(gè)時(shí)期占統治地位的學(xué)術(shù)觀(guān)點(diǎn)。但是，進(jìn)入20世紀80年代以后，關(guān)于股票市場(chǎng)一系列經(jīng)驗研究發(fā)現了與有效市場(chǎng)理論不相符合的異?，F象，如日歷效應、股權溢價(jià)之謎、期權微笑、封閉式基金折溢價(jià)之謎、小盤(pán)股效應等。面對這一系列金融市場(chǎng)的異?，F象，一些研究學(xué)者開(kāi)始從傳統金融理論的最基本假設入手，放松關(guān)于投資者是完全理性的嚴格假設，吸收心理學(xué)的研究成果，研究股票市場(chǎng)投資者行為、價(jià)格形成機制與價(jià)格表現特征，取得了一系列有影響的研究成果，形成了具有重要影響力的學(xué)術(shù)流派——行為金融學(xué)。

4.20世紀90年代末至今

20世紀末，非線(xiàn)性科學(xué)的研究方法和理論在金融理論及其實(shí)踐上的運用，極大地豐富了金融科學(xué)量化手段和方法論的研究。無(wú)疑，這將開(kāi)辟金融科學(xué)量化非線(xiàn)性的新范式研究領(lǐng)域。

非線(xiàn)性科學(xué)的研究方法和理論，不僅在金融理論研究方面開(kāi)辟了嶄新的非線(xiàn)性范式的研究領(lǐng)域，而且在金融實(shí)踐和金融經(jīng)驗上也取得累累碩果。其中最為著(zhù)名的是桑塔費（Santa Fe）于1991年創(chuàng )立的預測公司，它是使用非線(xiàn)性技術(shù)最有名的投資公司之一。其名聲遠揚主要應歸功于其創(chuàng )始人Doyne Farmer 博士和Norman Packard 博士。他們在系統地闡述李雅普諾夫指數對于混沌分類(lèi)的重要性方面和重構相空間的延遲方面都有著(zhù)重要貢獻，而且還使用一些不同的方法，如遺傳算法、決策樹(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )和其他非線(xiàn)性回歸方法等建立模型。

目前，研究表明發(fā)展一種將人們所能看到的非線(xiàn)性結構并入到金融理論和金融經(jīng)驗的研究和應用的過(guò)程才剛剛起步，這里有許多工作需要人們去開(kāi)創(chuàng )、豐富和發(fā)展。

我認為如今大伙兒搞清楚量化投資的發(fā)展歷史了吧，早已在上述文章為大伙兒作出了解讀，堅信大伙兒在看了上文以后應該可以懂了吧。