非流通股是指上市公司發(fā)行的總股本中，因為各種原因暫時(shí)不能在二級交易市場(chǎng)自由買(mǎi)賣(mài)的股票。它與流通股相比，除了不能自由流通之外，在權益分配方面沒(méi)有任何區別。非流通股也不是完全不能買(mǎi)賣(mài)，它還可以通過(guò)拍賣(mài)或協(xié)議轉讓的方式來(lái)進(jìn)行流通，但必須獲得證監會(huì )的批準。今天，希財君和大家一起了解一下非流通股對股價(jià)的影響。

非流通股包括哪些

非流通股包括：國家股、國有法人股、內資及外資法人股、境內發(fā)起人法人股、募集法人股、內部職工股、轉配股、優(yōu)先股等。取得流通權后的非流通股，由于受到流通期限和流通比例的限制，被稱(chēng)為限售股。這些非流通股通常是國家股和法人股。其中，國家股是在股份公司改制的時(shí)候由國有資產(chǎn)折成的股份；法人股包括兩個(gè)部分：一部分是成立股份公司之初，由公司的發(fā)起人出資認購的股份，另一部分是在股份有限公司向社會(huì )公開(kāi)募集股份時(shí)，專(zhuān)門(mén)向其他法人機構募集而成的。

非流通股的限售解禁

1. 由于歷史原因，國企改革初期規定了國家股不能上市流通，以防止國家喪失對這些公司的控股權，并且要特別防止已經(jīng)上市流通的國家股被非公有制經(jīng)濟主體收購。但是國家還是給予了一定的流動(dòng)空間，并沒(méi)有完全禁止國有股的流動(dòng)，按規定國有股大非減持，連續三個(gè)會(huì )計年度減持比例不超過(guò)總股本3%。

2. 對企業(yè)的法人股，按照證監會(huì )的規定，自股改方案實(shí)施之日起，在12個(gè)月內不得上市交易或者轉讓。

3. 持有上市公司股份總數5%以上的大非，在36個(gè)月限售期滿(mǎn)后，出售數量占該公司股份總數的比例在12個(gè)月內不得超過(guò)5%，在24個(gè)月內不得超過(guò)10%。而持股5%以下的小非

在12個(gè)月限售期滿(mǎn)后即可上市流通。

非流通股的弊端

非流通股的存在，使得股票市場(chǎng)人為地分割成流通股和非流通股兩個(gè)市場(chǎng)，這使得股市的價(jià)格發(fā)現機制發(fā)生了扭曲，股價(jià)不能有效地作為評判上市公司的標準。如果一只股票非流通股的比例過(guò)大，流通股規模較小，大機構投資者可以憑借其資金優(yōu)勢來(lái)影響甚至控制其價(jià)格走勢。另外，非流通股股東的成本一般很低但持股數量卻很大，股價(jià)被炒高后，可以在高位肆無(wú)忌憚的減持套現。

對A股市場(chǎng)的影響

投資者對限售股、IPO、公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)等帶來(lái)的非流通股解禁壓力往往表現出極大的擔憂(yōu)，只要一出現相關(guān)消息，很容易引發(fā)悲觀(guān)情緒，導致市場(chǎng)單邊下跌。但由于國有股的限售解禁受到政府政策限制和國家產(chǎn)業(yè)政策導向的共同作用，其對A股資金面影響較小。而戰略配售股份和首發(fā)原始股對A股市場(chǎng)的資金面將構成較大壓力，因為這些股份的解禁比較集中，且不受?chē)Y委和證監會(huì )相關(guān)法規的限制容易對短期市場(chǎng)將造成較大沖擊。

以上就是關(guān)于非流通的基本介紹，及其解禁后對市場(chǎng)的影響分析，希望能對您有所幫助。