近期，上海證券報記者對多個(gè)品種的化工原料產(chǎn)業(yè)鏈上下游走訪(fǎng)調查后發(fā)現，在終端需求回暖、海外訂單增多等多種因素的助推下，國內多種大宗化工原料價(jià)格出現強勁上漲，產(chǎn)業(yè)鏈上下游迎來(lái)整體復蘇，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)得到正向修復。

　　⊙記者 劉立 滕飛 ○編輯 邱江

　　11月19日下午2時(shí)許，位于唐山市曹妃甸南堡工業(yè)開(kāi)發(fā)區的三友遠達纖維公司西門(mén)外，80多臺大型貨車(chē)排出了近兩公里的長(cháng)隊等著(zhù)拉貨。

　　“這些大貨車(chē)來(lái)自全國各地。從9月份開(kāi)始，隨著(zhù)海外訂單增加和國內紡織業(yè)復蘇，粘膠短纖的需求暴增，尤其是高白粘膠短纖維非常緊俏，每天公司門(mén)口都是這樣的景象?！比鸦?行情600409,診股)一位化纖銷(xiāo)售的負責人告訴記者，“我們粘膠短纖每天的產(chǎn)量是2000多噸，在控制簽單的情況下，公司訂單已經(jīng)排到了12月中旬，現在公司是零庫存?！?/P>

　　據三友化工相關(guān)人士介紹，目前公司四大產(chǎn)品純堿、粘膠短纖、氯堿、有機硅均穩產(chǎn)運行，訂單飽和。隨著(zhù)下半年以來(lái)化工原料的行情走高，公司業(yè)績(jì)得到極大提振，今年三季度凈利同比增長(cháng)119%。

　　近期，上海證券報記者對多個(gè)品種的化工原料產(chǎn)業(yè)鏈上下游走訪(fǎng)調查后發(fā)現，三友化工只是今年三季度以來(lái)我國化工行業(yè)景氣度回升的一個(gè)縮影。在終端需求回暖、海外訂單增多等多種因素的助推下，國內多種大宗化工原料價(jià)格出現強勁上漲，產(chǎn)業(yè)鏈上下游迎來(lái)整體復蘇，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)得到正向修復。

　　醫用手套產(chǎn)業(yè)鏈“爆紅”

　　PVC糊樹(shù)脂手套料是今年“爆紅”的化工原料。隨著(zhù)醫用一次性手套生產(chǎn)企業(yè)的不斷擴產(chǎn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈均呈滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的態(tài)勢。

　　“糊樹(shù)脂手套料以前沒(méi)有這么熱門(mén)的時(shí)候，我們去客戶(hù)那里拜訪(fǎng)，別提銷(xiāo)售，客戶(hù)能請我們吃頓飯，我們都特別感動(dòng)?，F在當然不一樣了，我們只能保核心客戶(hù)供貨?！蹦成a(chǎn)糊樹(shù)脂手套料上市公司的一位銷(xiāo)售人員，向記者描述了這種化工原料“走紅”前后自己的不同境遇。

　　他告訴記者，疫情發(fā)生以來(lái)，特別是下半年以來(lái)，隨著(zhù)下游需求的暴漲，糊樹(shù)脂手套料這種氯堿化工(行情600618,診股)的附屬產(chǎn)品，突然變得供不應求。糊樹(shù)脂價(jià)格在今年7月以來(lái)更是猛漲了近3倍，目前售價(jià)達到了每噸2.4萬(wàn)元以上?！艾F在行業(yè)內封單、一單一報價(jià)、保核心客戶(hù)供應都是正?，F象?！?/P>

　　隨著(zhù)糊樹(shù)脂手套料價(jià)格的“起飛”，今年第三季度以來(lái)，擁有20萬(wàn)噸糊樹(shù)脂手套料產(chǎn)能的沈陽(yáng)化工(行情000698,診股)業(yè)績(jì)得到明顯修復。據公司預告，今年1月至12月，預計公司凈利潤約為3500萬(wàn)元至5000萬(wàn)元，同比上升超100%。

　　作為糊樹(shù)脂手套料的下游企業(yè)，生產(chǎn)醫用手套的上市公司更是成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。以醫用手套龍頭企業(yè)英科醫療(行情300677,診股)為例，公司今年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入89.45億元，同比增長(cháng)486.44%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤43.72億元，同比增長(cháng)33倍以上。

　　公司表示，今年以來(lái)公司訂單大幅增長(cháng)，PVC手套和丁腈手套產(chǎn)品一直處于滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)狀態(tài)，目前部分客戶(hù)訂單已排期至明年二季度。由于目前供需依然嚴重失衡，價(jià)格仍有上漲態(tài)勢。后續公司將加速擴產(chǎn)，以滿(mǎn)足快速增長(cháng)的一次性手套市場(chǎng)需求。

　　有機硅產(chǎn)業(yè)鏈齊漲價(jià)

　　隨著(zhù)建筑業(yè)、紡織業(yè)的強勢回暖，其上游原料有機硅單體的生產(chǎn)企業(yè)也迎來(lái)“超長(cháng)待機”的一個(gè)旺季。

　　“以前旺季是每年的3、4月和9、10月份，目前應該已進(jìn)入淡季，但今年因為疫情的影響，海外紡織訂單回流和建筑業(yè)的復蘇，有機硅單體從8月以來(lái)迎來(lái)了超長(cháng)旺季?！比鸦て煜氯压铇I(yè)一位負責人告訴記者，“從9月份以來(lái)我們的產(chǎn)品一直處在供不應求的狀態(tài)，客戶(hù)的需求量大幅上升，企業(yè)早已經(jīng)是零庫存。比如，我們華東的一個(gè)客戶(hù)是生產(chǎn)紡織類(lèi)產(chǎn)品的上市公司，以前每月正常需要1000噸到1300噸的有機硅DMC，現在需求量已經(jīng)增加到了1500噸到1600噸。為讓主要客戶(hù)都能拿到貨，公司現在和每個(gè)客戶(hù)只能控制簽單量?！?/P>

　　各種建筑用膠是有機硅單體下游的重要產(chǎn)品。11月13日，作為有機硅密封膠的生產(chǎn)企業(yè)，集泰股份(行情002909,診股)上調了有機硅相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格10%至15%。公司相關(guān)負責人告訴記者，調價(jià)主要是因為原料上漲和下游訂單增多。今年受疫情影響，上半年門(mén)窗幕墻開(kāi)工率低，現在處于趕工期階段，再加上原材料供應緊張，公司有機硅密封膠訂單量大增。

　　“公司暫時(shí)為滿(mǎn)負荷生產(chǎn)狀態(tài)，基本上處于24小時(shí)生產(chǎn)模式?；谏a(chǎn)訂單積壓，交貨期較之前延長(cháng)5天以上。公司目前原材料存在緊缺的情況，購買(mǎi)難度較之前加大，但尚能夠滿(mǎn)足日常訂單和生產(chǎn)的需要。雖然目前有機硅系列產(chǎn)品價(jià)格上浮10%至15%，但因市場(chǎng)競爭，最終的銷(xiāo)售價(jià)格可能并未達到上浮10%至15%的比例。公司會(huì )根據原材料價(jià)格的上漲情況

　　及市場(chǎng)反應等，及時(shí)對產(chǎn)品的價(jià)格作出相應的調整?！鄙鲜鲐撠熑吮硎?。

　　據百川資訊監測，截至11月20日，有機硅DMC價(jià)格約為29000元/噸，較之8月幾乎翻倍。一位業(yè)內人士告訴記者，從供給端看，目前有機硅行業(yè)的開(kāi)工率已接近95%的極限。有機硅屬于資本密集型行業(yè)，擴產(chǎn)周期約為2至3年，短期內難以有新建產(chǎn)能大量投放。國內2021年預計有110萬(wàn)噸產(chǎn)能投放，但主要集中在下半年，僅有合盛硅業(yè)(行情603260,診股)的40萬(wàn)噸產(chǎn)能將在2021年上半年投放。這意味著(zhù)短期供給端并無(wú)擴展的空間，短期價(jià)格仍然堅挺。

　　鈦白粉仍處在上漲通道

　　今年下半年以來(lái)，鈦白粉因六輪調價(jià)而成為熱門(mén)化工原料。

　　國內某大型鈦白粉上市公司的一位負責人告訴記者，鈦白粉被廣泛用于建筑、汽車(chē)、塑料、造紙、油墨、化纖等行業(yè)，目前整個(gè)鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈均處在上漲通道中。

　　“近期，在鈦精礦成本持續推動(dòng)下，國內鈦白粉價(jià)格出現明顯反彈。目前，國內金紅石型硫酸法鈦白粉價(jià)格已經(jīng)由7月初的每噸約11000元上漲至目前15000元到16000元。在上游，目前鈦精礦46品位國內價(jià)格已經(jīng)上漲至每噸1950元至2000元。同時(shí)，8、9月份鈦白粉出口量均在11萬(wàn)噸以上，均遠超去年同期水平，國內企業(yè)外銷(xiāo)出口訂單排至明年1、2 月份，海外需求十分飽滿(mǎn)。目前公司在手訂單穩定充足，現貨供應十分緊張?！边@位負責人稱(chēng)，未來(lái)一段時(shí)期在鈦精礦價(jià)格上漲的推動(dòng)和國內外需求持續復蘇的背景下，鈦白粉價(jià)格仍然將保持上行通道。

　　從今年三季報業(yè)績(jì)情況來(lái)看，從產(chǎn)業(yè)鏈上游的安寧股份(行情002978,診股)，到鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)安納達(行情002136,診股)、中核鈦白(行情002145,診股)等，前三季度業(yè)績(jì)同比均實(shí)現了正增長(cháng)。

　　據了解，在鈦白粉的下游，10月底以來(lái)，已有30多家涂料企業(yè)上調了產(chǎn)品價(jià)格。

　　橡膠助劑產(chǎn)業(yè)鏈整體回暖

　　橡膠助劑是橡膠產(chǎn)業(yè)鏈條中的一環(huán)，其上游原材料主要對應鹽化工、煤化工、石油化工行業(yè)，其下游主要應用于輪胎行業(yè)，市場(chǎng)需求占比約七成。

　　從原材料端看，各類(lèi)原材料中，苯胺占有的份額最大，直接用于制造促進(jìn)劑、防老劑等。用于生產(chǎn)防老劑的其他原料如二苯胺、氨基二苯胺等，也都是以苯胺為原料生產(chǎn)。因此，苯胺價(jià)格的走勢對橡膠助劑產(chǎn)品的影響重大。

　　“苯胺的出口從7月份開(kāi)始恢復，企業(yè)前期積攢的訂單需要消化期，一定程度上造成了產(chǎn)品的緊俏?！敝刑┳C券(行情600918,診股)化工行業(yè)研究員向記者表示，“前兩年苯胺價(jià)格低迷，企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力不足，企業(yè)庫存一直處于低位，供需面的變化很快就會(huì )反映在價(jià)格上。終端MDI、橡膠行業(yè)需求持久性強，苯胺年內價(jià)格回落的概率不大?！?/P>

　　從庫存量上來(lái)看，橡膠助劑今年以來(lái)一直處于低庫存運行。橡膠助劑板塊的上市公司，大多數進(jìn)行了多元布局，如彤程新材(行情603650,診股)、黑貓股份(行情002068,診股)、晨光新材(行情605399,診股)等。相比之下，陽(yáng)谷華泰(行情300121,診股)對橡膠助劑進(jìn)行縱向延伸，其經(jīng)營(yíng)指標更能直觀(guān)反映行業(yè)冷暖。

　　據記者了解，陽(yáng)谷華泰業(yè)績(jì)與產(chǎn)業(yè)周期密切相關(guān)，其營(yíng)收和凈利水平隨著(zhù)橡膠助劑產(chǎn)品價(jià)格而波動(dòng)。從公司庫存周轉的營(yíng)運數據中，可清晰地看出橡膠助劑2020年市場(chǎng)需求狀態(tài)。2020年，陽(yáng)谷華泰一至三季度的存貨周轉天數分別為60.54天、58.82天、55.81天，存貨周轉率分別為1.49、3.06、4.84。

　　從下游來(lái)看，橡膠助劑近七成用于輪胎生產(chǎn)，其市場(chǎng)需求主要取決于輪胎市場(chǎng)。8月份以來(lái)，輪胎企業(yè)紛紛上調出廠(chǎng)價(jià)。由于輪胎行業(yè)面臨季節性的需求旺季，橡膠助劑下游需求有望穩步提升。

　　另?yè)献C報記者調查，樹(shù)脂產(chǎn)業(yè)鏈、尼龍產(chǎn)業(yè)鏈、煉化產(chǎn)業(yè)鏈（苯乙烯-ABS）等化工產(chǎn)業(yè)鏈，今年三季度以來(lái)也均出現了不同程度的供給端企業(yè)庫存處于低位、下游需求增加、廠(chǎng)家優(yōu)先供應核心客戶(hù)等狀況，導致原料價(jià)格上漲、下游產(chǎn)品跟漲。