財務(wù)報表分析，就是要從財務(wù)數字看一個(gè)公司方方面面的情況。毫不夸張地說(shuō)，財務(wù)報表是一個(gè)公司最綜合的數字結果，可以反映公司所處的商業(yè)環(huán)境、行業(yè)格局及競爭、公司治理及戰略、公司經(jīng)濟活動(dòng)的效率以及財務(wù)會(huì )計處理的質(zhì)量。

這就像一個(gè)人的體檢報告，綜合反映了一個(gè)人的生活環(huán)境，甚至是呼吸的空氣、日常作息及飲食等生活習慣方方面面的情況。概言之，“財務(wù)報表反映公司的一切”，“財務(wù)報表是世界上最美、最簡(jiǎn)練的商業(yè)語(yǔ)言”。

財務(wù)報表的生成過(guò)程是一個(gè)從商業(yè)環(huán)境、公司戰略到經(jīng)濟活動(dòng)，再到數字結果的順向過(guò)程，而財務(wù)報表的分析過(guò)程是一個(gè)從數字結果反過(guò)來(lái)看會(huì )計處理質(zhì)量、經(jīng)濟活動(dòng)情況、公司戰略和商業(yè)環(huán)境的逆向過(guò)程。這有點(diǎn)兒類(lèi)似于福爾摩斯探案，案件是順時(shí)發(fā)生，而探案則是逆時(shí)還原。

從財報數字中，我們要分析公司的會(huì )計政策選擇、會(huì )計估計判斷是否合理。比如，合并范圍是否符合準則的規定？固定資產(chǎn)的折舊年限是否符合行業(yè)慣例？各類(lèi)資產(chǎn)減值準備的計提是否符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況？

收入的確認是否符合準則規定的條件以及成本的結轉是否遵循匹配原則？是否有新業(yè)務(wù)需要公司制定新的會(huì )計政策和會(huì )計估計？會(huì )計政策和會(huì )計估計是否過(guò)于激進(jìn)？如果會(huì )計政策選擇和會(huì )計估計判斷不合理，就要考慮如何進(jìn)行調整，以更好地反映公司真實(shí)的經(jīng)濟活動(dòng)情況。

從財報數字中，我們要分析：此前做出的投資決策，是否符合公司戰略的要求；已完成的投資項目，是否達到了決策時(shí)對投資項目的凈現值、投資收益率和投資

回收期等方面的預期；是否對投資活動(dòng)的過(guò)程實(shí)施了有效的管控；購建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)的成本是否合理；并購子公司或者對外投資的價(jià)格是否合理。

籌資活動(dòng)中是否做到了股權和債務(wù)資本結構最優(yōu)化，綜合資金成本最低，融資時(shí)機最佳，內源性融資、債務(wù)融資和股權融資等融資順序最合理；與投資資金需求是否匹配，等等。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、售后服務(wù)，是否做到了從顧客角度消除了一切浪費；是否運用價(jià)值鏈管理，砍掉了一切非增值、非必要的環(huán)節和作業(yè)；是否運用價(jià)值工程、標準成本、目標成本等方法將成本降到了極致；最終是否為客戶(hù)提供了令人滿(mǎn)意的產(chǎn)品和服務(wù)，從而賺取了利潤和現金。如果分析中發(fā)現問(wèn)題，我們要考慮如何改進(jìn)公司的投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等各類(lèi)經(jīng)濟活動(dòng)，以保證公司戰略的貫徹和實(shí)現。

從財報數字中，我們從財務(wù)結果的角財務(wù)報表分析報告簡(jiǎn)侃上市公司財報報表怎么看-財報報表的分析過(guò)程與細節度分析和驗證前期公司戰略是否正確，是否很好地應對了外部商業(yè)環(huán)境、行業(yè)競爭和面臨的挑戰。如果前期公司戰略存在問(wèn)題，應該考慮如何修正和調整，甚至考慮是否需要改變先前的戰略進(jìn)行公司戰略轉型。

我們把上述財報的生成和分析過(guò)程用圖3-2來(lái)表示。