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財務(wù)分析的方法解答如何從財務(wù)報表中分析股票的基本面是否存在價(jià)值投資

發(fā)布時(shí)間：2020-01-14 22:38:00   瀏覽：220次   收藏：28次   評論：8條

公司創(chuàng )造價(jià)值的過(guò)程就是公司財報的生成過(guò)程
一家公司創(chuàng )造價(jià)值的過(guò)程，是該公司根據所處的商業(yè)環(huán)境制定公司戰略規劃并付諸實(shí)施，最終形成財報結果的過(guò)程。簡(jiǎn)言之，公司戰略+戰略執行=財報結果。

商業(yè)環(huán)境是不以某一個(gè)公司的主觀(guān)意志為轉移的，包括公司所處行業(yè)的成長(cháng)趨勢、商品或服務(wù)市場(chǎng)的競爭情況、上游供應商和下游客戶(hù)情況、資本市場(chǎng)、人力資源市場(chǎng)、政府行業(yè)管制、宏觀(guān)經(jīng)濟周期等諸多因素。公司所處的商業(yè)環(huán)境會(huì )決定一個(gè)公司的很多財務(wù)數據。

比如，資本市場(chǎng)中銀行利率的高低會(huì )影響利息費用的多少；隨著(zhù)人力資源市場(chǎng)中各省市最低工資的普遍提高，公司在員工規模不變的情況下，人工成本費用越來(lái)越高；如果一個(gè)公司所處的行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、商品價(jià)格下降，那么公司的毛利率就會(huì )下降，甚至出現虧損，像2012年、2013年的煤炭采掘行業(yè)、2011年的太陽(yáng)能光伏行業(yè)，等等。

商業(yè)環(huán)境會(huì )影響甚至決定一個(gè)公司的戰略選擇。在相同的外部商業(yè)環(huán)境下，公司可以采取不同的應對之道，即公司戰略。例如，在單位人工成本上升的趨勢下，在產(chǎn)量和業(yè)務(wù)規模不變甚至擴大的情況下，為了控制好人工成本，公司可以采取提高自動(dòng)化、機械化的策略。

如何從財務(wù)報表中分析股票的<a href=http://www.xinzhai8.com/jztz/jbm/ target=_blank class=infotextkey><a href=http://www.xinzhai8.com/GPRM/sy/851.html target=_blank class=infotextkey>基本面</a></a>是否存在<a href=http://www.xinzhai8.com/jztz/ target=_blank class=infotextkey><a href=http://www.xinzhai8.com/GPRM/sy/1963.html target=_blank class=infotextkey>價(jià)值投資</a></a>接下來(lái)由財務(wù)分析的方法來(lái)淺論如何從財務(wù)報表中分析股票的基本面是否存在價(jià)值投資，搞不懂的一起看看吧。


如何從財務(wù)報表中分析股票的基本面是否存在價(jià)值投資：

看一個(gè)公司的好壞，尤其是看一個(gè)公司未來(lái)的好壞，最重要的是公司戰略。做公司最重要的兩件事，一是做正確的事，二是正確地做事。做正確的事，講的就是公司戰略。

試想，如果在液晶電視發(fā)展已經(jīng)趨勢明顯的情況下，一個(gè)公司去發(fā)展彩色顯像管，不管你做得多好，只能是死路一條了；如果在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)得到發(fā)展的情況下，一個(gè)公司上馬新的馬車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)，只能是被淘汰的命運。

公司戰略需要通過(guò)公司的經(jīng)濟活動(dòng)來(lái)貫徹執行。公司的經(jīng)濟活動(dòng)包括投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在執行戰略的過(guò)程中，公司的經(jīng)濟活動(dòng)是從哪一部分開(kāi)始的呢？我在上課的時(shí)候問(wèn)學(xué)員，如果集團公司今天任命你為總經(jīng)理去創(chuàng )辦一個(gè)新的公司，你想到的第一個(gè)問(wèn)題是什么？

大多數人都回答：集團公司給我多少錢(qián)？由此可見(jiàn)，大多數人認為公司戰略執行的經(jīng)濟活動(dòng)從籌資活動(dòng)開(kāi)始。其實(shí)不然，古語(yǔ)云“運籌帷幄之中，決勝千里之外”，重要的是我們要先做好投資活動(dòng)決策，想清楚投什么項目，怎么投，投了以后大概會(huì )有什么結果，是自己購建資產(chǎn)還是通過(guò)兼并收購。有了錢(qián)卻沒(méi)有好的投資項目的話(huà)，寧可什么都不做，也不要去亂做一氣。很多公司不是因為沒(méi)有錢(qián)死掉的，而是因為手里的錢(qián)多了亂投項目死掉的，這樣的例子實(shí)在不勝枚舉。

公司的經(jīng)濟活動(dòng)經(jīng)過(guò)財務(wù)會(huì )計處理形成財務(wù)數字結果。會(huì )計信息系統根據國家規定的企業(yè)會(huì )計準則，對經(jīng)濟活動(dòng)進(jìn)行確認、計量、記錄和報告。

不過(guò)，會(huì )計處理具有一定的靈活性，其處理質(zhì)量會(huì )受到公司治理、外部監管、審計質(zhì)量等會(huì )計環(huán)境的影響

，以及公司會(huì )計政策選擇和會(huì )計估計判斷的影響。

比如，一般而言，上市公司的治理結構以及外部監管相對非上市公司要完善和嚴格一些，因此上市公司的財務(wù)報告信息質(zhì)量整體就會(huì )比非上市公司好一些。財務(wù)結果應當按照規定的格式進(jìn)行對外信息披露，就是上市公司財務(wù)報告，包括審計報告、財務(wù)報表和報表附注。

簡(jiǎn)而言之，我們可以把上述內容財務(wù)分析的方法解答如何從財務(wù)報表中分析股票的基本面是否存在價(jià)值投資概括為“起于戰略，重在執行，止于財報”，即公司戰略+執行過(guò)程=財報結果。
按照“公司戰略+執行過(guò)程=財報結果”來(lái)分析，一個(gè)公司財報結果的可能情形如圖3-1所示。

如何從財務(wù)報表中分析股票的基本面是否存在價(jià)值投資

圖3-1　財報結果的四種情形

可以說(shuō)，戰略決定一個(gè)公司的命，而執行決定一個(gè)公司的運。公司戰略好、執行好，財源滾滾；公司戰略差、執行差，死路一條；戰略差、執行好或者戰略好、執行差，則財報微利或者微虧而差強人意。

很多人可能會(huì )說(shuō)，命運這個(gè)說(shuō)法有點(diǎn)宿命論的迷信色彩。實(shí)際上命運并非完全是迷信，有關(guān)紫微斗數、四柱八字等的中國古代書(shū)籍按照現在的理論，其實(shí)是原始的大數據分析。

算命先生“測試”了很多人的命運，并且不同算命先生之間互相交流經(jīng)驗，經(jīng)過(guò)歷代傳承，就對無(wú)數人的命運進(jìn)行了分析，從而得出結論，這就是我們現在所說(shuō)的大數據分析。只不過(guò)現在用計算機來(lái)計算分析，以前是人工計算分析而已。

以上便是小編給大家帶來(lái)的關(guān)于如何從財務(wù)報表中分析股票的基本面是否存在價(jià)值投資了吧！財務(wù)分析的方法已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了講述，相信各位在看完之后應該能夠立馬明白哦。
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評論時(shí)間： 風(fēng)林妙談

12.45附近少量參與，12附近介入更安全些

評論時(shí)間： 牛股總教頭

(ETC概念股走強)ETC概念股走強，千方科技、萬(wàn)集科技、金溢科技漲停，博通集成、華銘智能等跟漲

評論時(shí)間： 風(fēng)林妙談

離過(guò)年沒(méi)幾天了，很多投資者都有獲利了結的欲望，加上短線(xiàn)的漲幅也確實(shí)可觀(guān)，盤(pán)面的震蕩會(huì )加劇，這幾天大家就別開(kāi)新倉了，開(kāi)開(kāi)心心也準備過(guò)年吧

評論時(shí)間： 股道酬勤V5

通信服務(wù)板塊拉升，貴廣網(wǎng)絡(luò )拉升漲停，天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò )、湖北廣電、廣西廣電等跟漲

評論時(shí)間： 風(fēng)林妙談

藍籌股短線(xiàn)關(guān)注中國聯(lián)通走勢，算是藍籌短線(xiàn)的龍頭，以此來(lái)判斷藍籌股是否能成功切換

評論時(shí)間： 與成功相隨

外資動(dòng)向：上午滬股通凈流入18.68億，深股通凈流入11.71億。外資合計流入30億，短期的波動(dòng)，還

評論時(shí)間： 騎牛勇士

我知道呀，成本低，算你牛逼。哈哈哈。怎么辦。洗不掉你了

評論時(shí)間： 與成功相隨

有利好刺激，今天漲停，后市如不能繼續封漲停，建議逢高降低倉位

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