Farallon（法拉龍）資產(chǎn)管理有限公司于1986年3月成立，發(fā)起人為托馬斯·斯泰爾。安德魯J.M.斯伯科思為其高級管理會(huì )成員。這時(shí)候，時(shí)至2021年07月30日告知你法拉龍資本管理有限公司的投資策略與投資案例，助你輕松漲知識。

法拉龍資本管理有限公司的投資策略與投資案例 一起匯總：

公司為機構和高凈值人群管理權證資產(chǎn)，法拉龍的機構投資者主要是大學(xué)捐贈和基金。包括加利福尼亞舊金山的總部，法拉龍在全球設立了6個(gè)辦事處，員工大約有165名。

法拉龍是Noonday私募投資管理公司的副投資顧問(wèn)，法拉龍通過(guò)Noonday管理著(zhù)來(lái)自倫敦、新加坡、中國香港和東京辦事處的資產(chǎn)。2012年，法拉龍管理資產(chǎn)為192億美元，是全球第10大對沖基金公司。

法拉龍的投資策略——事件驅動(dòng)

特殊事件會(huì )使公司資產(chǎn)出現潛在的錯誤定價(jià)，事件驅動(dòng)策略基金從錯誤定價(jià)中獲利。其主要事件包括：兼并、破產(chǎn)、財務(wù)或經(jīng)營(yíng)壓力、重組、資產(chǎn)出售、資本結構調整、分拆、訴訟、法規變動(dòng)等?？赏顿Y的對象有股票、固定收益（投資評級、銀行債、可轉債和困境債）、期權和其他衍生品。此策略主要采用基本面分析，策略的成功取決于能獨立地預測到事件未來(lái)的發(fā)展結果。事件套利自1994年以來(lái)平均為9.40%，排在對沖策略的第三位，收益一般較穩定，因此常使用杠桿。由于單個(gè)證券價(jià)格相比證券市場(chǎng)更容易受到個(gè)別事件的影響，所以事件驅動(dòng)策略的收益一般獨立于證券市場(chǎng)的總體表現。事件驅動(dòng)交易策略流程包括趨勢研判、事件分析擇機買(mǎi)入和擇機賣(mài)出四個(gè)部分。

↗?投資案例

（1）德崇證券

德崇證券在20世紀80年代華爾街投行中曾經(jīng)排名第五，因為雇員邁克爾·米肯在垃圾債券市場(chǎng)上的違規操作被訴訟，并接受美國證監會(huì )罰款65億美元。1989年4月德崇證監會(huì )達成協(xié)議，同意對交易過(guò)程接受更加嚴厲的監督。4月底，公司裁員5000人，關(guān)閉3個(gè)交易部門(mén)，其中包括零售交易業(yè)務(wù)，其核心業(yè)務(wù)最終賣(mài)給了史密斯巴尼公司。

因為垃圾債券市場(chǎng)突然崩潰，市場(chǎng)并購業(yè)務(wù)受到抑制，1989年的德崇要面對訴訟后最為艱難的一年，四季度虧損達到8.6億美元，它的商業(yè)票據評級在11月份被降低。這也意味著(zhù)養老基金、共同基金和其他機構投資者，因為制度禁止他們持有違約公司的債券被迫賣(mài)出垃圾債權，所以他們被迫低價(jià)賣(mài)給法拉龍之類(lèi)的靈活玩家。垃圾債券市場(chǎng)的中流砥柱德崇證券在 1990 年申請破產(chǎn)時(shí)，斯泰爾以幾美分的價(jià)格買(mǎi)入其債務(wù)的一大部分，1993 年法拉龍賣(mài)出其股份時(shí)，法拉龍投資組合的利潤率達到 35%。德崇證券這筆交易，斯泰爾兩頭獲利，不僅從德崇證券的債券所實(shí)現的合并中獲利，也從德崇證券的破產(chǎn)中獲利。

（2）買(mǎi)下印尼最大的銀行

印尼蘇哈托政權垮臺事件很極端：數百人陷入貧困，很多示威者在和警察的沖突中死亡，數百企業(yè)家被洗劫一空。在印尼陷入危機的時(shí)候，法拉龍覺(jué)得購買(mǎi)不良資產(chǎn)的機會(huì )不能錯過(guò)。

到2001年秋天，法拉龍在印尼已經(jīng)有10億美元的頭寸。它購買(mǎi)了印尼第三大水泥企業(yè)西比龍水泥公司和最大的汽車(chē)制造商阿斯特拉國際企業(yè)集團的股份，收購了雅加達集裝箱港口碼頭，并將它出售給了中國香港的和記公司。后來(lái)法拉龍在印尼接到政府熟人的消息，中亞銀行要重新私有化，法拉龍有機會(huì )了。當時(shí)林紹良的集團已經(jīng)崩盤(pán)，而他通過(guò)將公司大量的股份給蘇哈托的親屬對政治風(fēng)險保值增值，但最后蘇哈托政府還是倒臺了。

2001年底，法拉龍開(kāi)出5.31億美元的價(jià)格。2002年3月，政府宣布法拉龍贏(yíng)得競標，這也標志著(zhù)法拉龍對沖基金買(mǎi)入了印尼最大銀行的控制權。法拉龍為了提升中亞銀行的管理，對其安插了一個(gè)新的董事長(cháng)，并帶去了一些顧問(wèn)，耐心地使銀行擺脫蘇哈托時(shí)代。2006年，在法拉龍出售其大部分股份給印尼的合作伙伴的時(shí)候，中亞銀行的股價(jià)比買(mǎi)的時(shí)候上升了550%。

念完所述，如今大伙兒搞清楚法拉龍資本管理有限公司的投資策略與投資案例了吧，已經(jīng)在上文為大家做出了講解，相信各位看完之后一定能夠搞懂呀。