限制性股票激勵是什么意思?限制性股票激勵計劃是利好還是利空?

限制性股票激勵是進(jìn)行公司股權激勵一種非常常見(jiàn)的方式。股權激勵計劃是指上市公司對其董事、監事、高級管理人員和其他員工的長(cháng)期激勵。限制性股票激勵計劃是用限制性股票獎勵經(jīng)理或員工。

這兩個(gè)好處哪個(gè)對管理層和員工來(lái)說(shuō)更大，取決于上市公司股價(jià)的表現。

如果公司股價(jià)上漲到一定價(jià)格以上，期權持有人可以獲得比限制性股票持有人更多的利益。比如某上市公司給某管理層一萬(wàn)份股票期權，行權價(jià)為每股30元。他的一個(gè)同事獲得了3500股限制性股票。5年后，股票期權持有人可以行使所有期權購買(mǎi)股票，他的同事將能夠出售所有限制性股票。如果五年后股價(jià)漲到60元，股票期權持有人將獲得30萬(wàn)元稅前收入，而他的同事通過(guò)出售股票將獲得21萬(wàn)元稅前收入。

如果五年后股價(jià)跌至15元，股權將不值得執行，限售股持有者將通過(guò)出售股票獲得5.25萬(wàn)元的稅前收入。對比稅前收益，可以看出股市價(jià)格的變化直接決定了兩者的收益。

可以看出，上述例子的前提是上市公司授予管理層和員工的股票期權數量與限售股有很大不同，股票期權數量遠高于限售股，這也是國外的實(shí)際情況。中國《上市公司股權激勵管理辦法》沒(méi)有限制分別采用這兩種激勵方式設計的目標股票總數，只是設定了10%的限制，但仍存在一些漏洞。畢竟，限售股的獎勵價(jià)格可以由上市公司自己設定，這對一些經(jīng)理缺位的民營(yíng)企業(yè)和國有企業(yè)意味著(zhù)很大的道德風(fēng)險。